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2季度各项指标不及预期；4季度交付量不确性大幅提升，下调至沽出

2023-08-30 陈庆,李易交银国际洪

蔚来汽车发布2023年第二季度财报，各项指标不及预期，下调至沽出评级。2季度营收为87.7亿元，环比下降17.8%；汽车交付量为23,520辆，环比减少24.2%；毛利率为1.0%，较1季度的1.5%下降。2季度净亏损60.6亿元，较1季度净亏损47.4亿元大幅上升。此外，蔚来持有现金及现金等价物减少。3季度指引符合预期，但换电权益退出透支订单及缺乏新车型支撑，4季度交付量不确定性较大。我们下调23年收入预测5%，预计亏损由之前130亿元扩大至183亿元。我们将公司港股和美股由中性下调至沽出评级，并下调目标价至61.2港元/7.9美元。

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