通信行业点评：GTC大会重磅发布GB200/Blackwell GPU，关注产业链核心标的

事件： 美国当地时间3月18日下午，全球瞩目的英伟达2024GTC大会在加州圣何塞SAP球场开幕。 Blackwell GPU发布 黄仁勋表示，Blackwell的AI性能可达20 petaflops，并配备192GB HBM3e显存，8TB/sec HBM带宽。采用台积电4纳米（4NP）工艺，整合两个独立裸晶（Die），裸晶之间通过10 TB /秒的NVLink 5.0（NV-HBI）连接。 Blackwellcomplex的NVLink 5.0端口可提供1.8 TB /秒的带宽 ，是Hopper GPU上NVLink 4.0端口速度的两倍。此外，每个Blackwell裸晶(die)的浮点运算能力比Hopper Die高出25%，且每个封装中包含两个Blackwell芯片，总性能提高2.5倍。 发布GB200，性能全面提升 架构上GB200包含两个B200 Blackwell GPU和一个基于Arm的Grace CPU，IT之家援引英伟达官方报告，训练一个1.8万亿个参数的模型以前需要8000个Hopper GPU和15兆瓦的电力。如今，Nvidia首席执行官表示，2000个Blackwell GPU就能完成这项工作，耗电量仅为4兆瓦。 GB200内部可容纳72个GPU，在性能方面，推理大语言模型性能比H100提升30倍，在参数为1,750亿的GPT-3 LLM基准测试中，GB200的性能是H100的7倍，而训练速度是H100的4倍。同时，B200平台可以向下兼容，支持与上一代Hopper架构的H100/H200 HGX系统硬件适配。 我们认为，GB200快速推广也有望带动高速光模块需求数量提升。 GB200使用液冷方案，液冷应用成为增量 GB200 NVL72服务器提供36个CPU和72个Blackwell GPU，并使用一体水冷散热方案。NVIDIA GB200 NVL72是一种多节点、液冷、机架规模系统。我们认为，GB200推广也有望拉动AI服务器液冷需求以及数据中心侧液冷的应用。 发布智能汽车&具生智能相关合作与项目 在GTC大会上，黄仁勋宣布包括和比亚迪的合作，以及宣布一项名为GR00T的项目，旨在进一步推动英伟达在机器人和具身智能的突破性工作。公司在具身智能有较多布局，未来有望继续深化在该领域的布局与研究。 关注产业链核心受益标的 我们认为，本次GTC大会发布GB200有望带动高速光模块销量提升。GB200搭配液冷方案，带动整体液冷在AI服务器及数据中心侧的渗透率提升。建议关注产业链核心受益标的： ①光模块&光芯片：中际旭创、天孚通信、新易盛、源杰科技（与电子团队联合覆盖）、博创科技、仕佳光子，建议关注：罗博特科等 ②服务器交换机：沪电股份（与电子团队联合覆盖）、紫光股份（与计算机团队联合覆盖）、中兴通讯，建议关注：菲菱科思、华丰科技、鼎通科技等 ③智算中心：润泽科技（与机械团队联合覆盖）、润建股份、奥飞数据（与计算机团队联合覆盖）、科华数据（与电新团队联合覆盖）等 ④液冷：润泽科技（与机械团队联合覆盖），建议关注：英维克、高澜股份、科创新源等 ⑤机器人：汉威科技（与机械团队联合覆盖）、拓邦股份（与电子团队联合覆盖）等 风险提示：产品落地及销量不及预期，新产品推进节奏不及预期，AI发展 重点标的推荐