芭薇股份是一家国内化妆品生产主流代工商,深耕化妆品制造环节,在产品备案特别是护肤品备案方面,具备较强的市场竞争力。公司是化妆品代工行业的9家主要参与者之一。随着《化妆品生产质量管理规范》实施,行业内难以达到生产质量要求及短期无法快速实现调整的品牌商将更多依托行业内优质代工企业生产,生产设施和生产管理制度更为完善、产能储备更为丰富的头部化妆品代工企业有望受益,整体行业集中度有望提升。公司深耕制造环节,产品备案数量大,研发能力+检测资质筑起护城河。预计公司此次募资0.5亿元,发行后公司总市值4.9亿元。发行PE(TTM)为11.9倍,可比上市公司PE(TTM)中值为32.9倍(截至2024年3月18日)。建议积极参与。