南华期货发布2023年年度报告,营收同比增长34.69%至12.77亿元,归母净利润同比增长63.31%至4.02亿元。利息净收入是业绩大幅增长的核心驱动力,占营收比例同比+8.26%至42.70%。境外业务量价齐升推动利息净收入表现出色,2023年境外利息净收入为3.94亿元,同比+211.59%。境内业务中利息净收入承压,财富管理业务逆势增长。预计2024-2026年营收同比增长17.47%、10.22%、0.41%,归母净利润同比增长22.20%、15.32%、6.86%,维持“买入”评级。