基金研究周报：主动权益基金仓位有所下降，增配有色金属、减配食品饮料

请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com1 主动权益基金仓位有所下降，增配有色金属、减配食品饮料 2024年03月17日 董方炜金融工程与金融产品 金融工程分析师 执业编号：S1500522050001联系电话：+8613501966827 邮箱：dongfangwei@cindasc.com 钟晓天金融工程与金融产品 联席首席分析师 执业编号：S1500521070002联系电话：+8615121013021 邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com 于明明金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 基金研究 基金研究周报 证券研究报告 主动权益基金仓位有所下降，增配有色金属、减配食品饮料 2024年03月17日 市场回顾：本周市场宽基指数普遍上涨。截止2024年03月15日，上证综指收于3054.64点，近一周上涨0.28%；深证成指收于9612.75点，近一周上涨2.6%；沪深300收于3569.99点，近一周上涨 0.71%；创业板指收于1884.09点，近一周上涨4.25%。本周，涨跌幅排名前�的行业分别为汽车、消费者服务、食品饮料、有色金属、医药；涨跌幅排名靠后的行业分别为煤炭、石油石化、家电、银行、电力及公用事业。 基金业绩：本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值1.89%，上涨基金数目占比达到82.24%。近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-0.72%，上涨基金数占比为47.91%。年初至今，主动偏股型基金的净 值涨跌幅平均值-1.37%，上涨基金数目占比为42.77%。 主动偏股基金仓位分布：从持股市值加权平均值来看，本周各类型的主动偏股基金的平均仓位普遍下降。截止2024年03月15日，偏股主 动型基金的平均仓位为83.54%。其中，普通股票型基金的平均仓位约87.63%（较上周下降0.35pct），偏股混合型基金的平均仓位约83.7% （较上周下降0.61pct），配置型基金的平均仓位约81.14%（较上周下降0.55pct）。较一个月前，普通股票型基金的权益仓位略有提升，偏股混合型和配置型基金的仓位出现下降。 主动偏股基金行业配置与风格仓位情况：行业配置方面，本周配置比例上调较多的行业有有色金属、银行、通信、电力及公用事业、机械， 配比下调较多的行业有食品饮料、农林牧渔、医药、建材、国防军工。近一月，有色金属行业占比提升相对较多，食品饮料占比出现下降。风格配置方面，本周，大盘成长风格板块占比明显升高，大盘价值风格占比下降较多。近一月，中盘成长风格板块占比明显提升，大盘成长和小盘成长板块占比大幅降低；相较于一个月前，中盘成长仓位占比 上升8.61pct，大盘成长和小盘成长板块占比分别下降3.74pct和 3.42pct。 各类型ETF资金流入流出情况：本周（2024.03.11至2024.03.15），各类型ETF基金资金净流出109.87亿元。境内股票ETF方面，本周资金净流出106.95亿元，规模接近1.84万亿元。其中，宽基ETF方面，本周资金净流出68.23亿元，规模超过1.25万亿元。行业ETF方面， 本周资金净流出5.18亿元，规模为4528.69亿元；其中，仅金融板块资金呈现净流入，国泰中证全指证券公司ETF资金净流入相对较多。 近期情况看，近一月和近三月，行业ETF资金合计净流出分别约为168 亿元和348亿元。近三月，周期制造板块资金净流出较多，TMT板块其次。风格主题ETF方面，本周风格指数ETF净流出24.49亿元，主题相关ETF资金净流出9.05亿元。近三月，风格指数ETF净流入 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 93.34亿元，主要为红利相关标的；近一月，风格ETF资金转向净流出，净流出11.11亿元。境外ETF方面，本周资金净流出7.27亿元。剔除指数涨跌后，近一月和近三月，境外ETF资金分别净流入23.06亿元和176.15亿元；近一月来看资金净流入相对放缓。债券ETF方面， 本周资金净流入7.1亿元，资金净流入较多的产品为富国中债7-10年政策性金融债ETF。 境内新成立与新发行基金：本周（2024.03.11至2024.03.15），境内新成立基金数量共计27只，包括股票型基金12只、债券型基金9只、混合型基金3只、REITs基金2只、FOF基金1只。本周发行总份额 376.48亿元，其中主动偏股型基金的发行总份额为5.94亿元，处于近 一年的21.50%历史百分位；债券型基金整体的吸金能力较强。本周，境内新发行30只基金，分别是债券型基金13只、混合型基金7只、股 票型基金6只、FOF基金3只、REITs基金1只。 各私募策略表现：从各私募策略指数表现来看，今年以来，CTA趋势精选策略表现相对较好，其次是债券策略。截止2024年03月08日，CTA趋势精选策略指数额和债券策略精选指数在年内的收益分别为 1.14%和0.62%；私募指数增强指数跑输主观多头，股票多头策略指数、指数增强策略指数今年以来累计收益分别为-7.38%和-11.32%。近一月，指数增强策略、宏观策略和股票多头策略的反弹幅度相对较高，收益分别为2.35%、1.96%和1.62%。近一年来看，债券策略表现大幅领先，近一年累计收益10.62%，远高于其余策略指数。 风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。 目录 一、市场回顾5 二、主动偏股型基金分析6 2.1、基金业绩表现6 2.2、权益仓位分布7 2.3、风格仓位8 2.4、行业配置9 三、股票型ETF资金流入流出情况11 四、境内新成立与新发行基金14 4.1、新成立基金14 4.2、新发行基金16 �、私募业绩周度观察17 风险因素18 表目录 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名）6 表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名）6 表3：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名）7 表4：各类型ETF净流入前�大产品相关情况11 表5：境内新成立基金表（2024.03.11至2024.03.15）14 表6：境内新发行基金表（2024.03.11至2024.03.15）16 表7：私募策略指数分阶段累计收益情况17 图目录 图1：本周各指数表现5 图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前�和后🖂）5 图3：偏股主动型基金历史仓位分布8 图4：偏股主动型基金风格仓位情况9 图5：偏股主动型基金行业配置情况（中信一级行业分类）10 图6：近一年主动偏股型基金周度发行规模（亿元）15 图7：主动权益型基金分年度新成立累计份额（亿份）15 图8：私募策略指数近一年净值表现17 一、市场回顾 本周市场宽基指数普遍上涨。截止2024年03月15日，上证综指收于3054.64点，近一周上涨0.28%； 深证成指收于9612.75点，近一周上涨2.6%；沪深300收于3569.99点，近一周上涨0.71%；创业板指收于 1884.09点，近一周上涨4.25%。 图1：本周各指数表现 4.25% 2.60% 2.28% 0.71% 0.28% 4.50% 4.00% 3.50% 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% 上证综指深证成指沪深300中小100创业板指数 一周涨跌幅 资料来源：iFind，信达证券研发中心数据日期：截止2024年03月15日 本周，涨跌幅排名前�的行业分别为汽车、消费者服务、食品饮料、有色金属、医药，收益率分别为6.53%、6.03%、5.01%、4.83%、4.62%；涨跌幅排名靠后的行业分别为煤炭、石油石化、家电、银行、电力及公用事业，收益率分别为-7.34%、-2.61%、-1.47%、-1.45%、-0.79%。 图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前�和后🖂） 6.53% 6.03% 5.01%4.83% 4.62% -0.79% -1.45%-1.47% -2.61% -7.34% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% -10.00% 中信一级行业指数 资料来源：iFind，信达证券研发中心数据日期：截止2024年03月15日 二、主动偏股型基金分析 2.1、基金业绩表现 本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值1.89%，上涨基金数目占比达到82.24%。其中：净值表现最好的前�只基金分别是金鹰医疗健康产业股票A、嘉实互融精选股票A、金鹰多元策略灵活配置混合A、平安核心优势混合A、平安医疗健康灵活配置混合A，一周净值涨跌幅分别是14.56%、14.49%、13.45%、13.11%、13.02%。 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名） （亿元） 累计回报累计回报 累计回报 1 004040.OF金鹰医疗健康产业股票A 欧阳娟 2019/7/117.17 14.56%-9.67% -9.67% 2 006603.OF嘉实互融精选股票A 郝淼 2022/9/226.99 14.49%-4.07% -2.12% 3 002844.OF金鹰多元策略灵活配置混合A 欧阳娟 2023/12/140.37 13.45%-12.67% -13.08% 4 006720.OF平安核心优势混合A 周思聪 2023/11/150.18 13.11%-1.76% -0.90% 5 003032.OF平安医疗健康灵活配置混合A 周思聪 2023/11/73.48 13.02%-2.19% -1.18% 6 015915.OF永赢医药创新智选混合A 光磊储可凡 2023/8/73.33 12.98%-9.61% -7.51% 7 007718.OF中银创新医疗混合A 郑宁 2022/7/126.45 12.78%-5.90% -3.77% 8 009414.OF中银大健康股票A 郑宁 2023/2/283.23 12.37%-2.23% -1.22% 9 001900.OF诺安精选价值混合 宋青唐晨 2019/2/280.26 12.35%-1.95% -0.39% 10 014313.OF鹏华创新增长一年持有期混合A 金笑非 2022/6/211.44 12.15%-8.16% -7.12% 排名基金代码基金简称基金经理到任日期基金规模 最近一周 最近三月 年初至今 资料来源：聚源，信达证券研发中心数据日期：截止2024年03月15日 近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-0.72%，上涨基金数占比为47.91%。其中：净值表现最好的前�只基金分别是鹏华弘鑫灵活配置混合A、诺安积极回报灵活配置混合A、中航机遇领航混合A、西藏东财数字经济优选混合A、景顺长城周期优选混合A，近三月净值涨跌幅分别是27.29%、27.10%、24.78%、23.39%、22.72%。 表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名） 排名 基金代码 基金简称 基金经理 到任日期 基金规模（亿元） 最近一周累计 回报 最近三月累计回报 年初至今累计 回报 1 001453.OF 鹏华弘鑫灵活配置混合A 萧嘉倩 2024/2/8 0.12 1.83% 27.29% 27.13% 2 001706.OF 诺安积极回报灵活配置混合A 刘慧影 2023/9/29 16.27 1.18% 27.10% 31.38% 3 018956.OF 中航机遇领航混合A 韩浩 2023/8/10 0.69 3.77% 24.78% 28.30% 4 015096.OF 西藏东财数字经济优选混合A 罗擎 2022/3/1 1.23 3.9