3月15日信用债异常成交跟踪

2024年03月15日 3月15日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“23般阳02”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“22GLP02”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24中行二级资本债01A”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“23杭州联合农商小微债03”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，交运债排名靠前。 定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中3至4年品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在2至3年，所有品种均无折价成 交。分行业看，医药生物行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 23般阳02 2.25 -0.32 106.92 14.84 3.72 3.57 AA- AA 城投 1731 23般阳01 2.10 -0.30 106.64 14.87 3.65 3.50 AA- AA 城投 2130 24宜昌城发PPN001 4.97 -0.20 100.09 4.41 3.12 3.08 AA+ AA+ 城投 2001 24昆明发展PPN001 0.99 -0.17 99.82 17.90 3.49 3.31 AA- AA 城投 15000 24津投04 4.96 -0.17 99.83 3.81 3.54 3.50 AA AAA 城投 100 19津投06 4.96 -0.17 106.50 3.81 3.54 3.50 AA AAA 城投 6890 22虞资债01 3.29 -0.16 101.83 5.31 2.89 2.84 AA AA+ 城投 4073 24丽水城投MTN001 2.99 -0.14 100.05 4.91 2.77 2.72 AA AA+ 建筑装饰 24000 24莲湖01 2.86 -0.14 101.27 5.09 3.03 2.98 AA(2) AA+ 城投 2025 24云投MTN005 2.98 -0.14 99.80 4.93 3.42 3.37 AA(2) AAA 城投 5000 23金阳投资MTN003 2.23 -0.13 104.51 5.99 2.90 2.84 AA(2) AA+ 城投 2090 24新开元PPN002 2.89 -0.13 101.15 4.76 3.57 3.52 AA- AA 城投 10533 23长开09 2.80 -0.13 102.56 4.76 3.61 3.56 AA- AA+ 城投 2020 23兴阳01 2.68 -0.13 107.15 4.76 3.17 3.12 AA- AA 城投 3201 23泰达投资MTN005 2.66 -0.12 105.71 4.79 3.41 3.36 AA- AAA 城投 12698 24无锡建投MTN003 9.99 -0.12 100.50 1.44 3.04 3.03 AA+ AAA 城投 10026 23长开04 2.40 -0.12 109.88 4.83 3.15 3.10 AA- AA+ 城投 8791 23济南城建MTN003 9.50 -0.11 107.74 1.38 3.14 3.13 AA+ AAA 城投 17228 20津投10 6.09 -0.10 102.25 1.96 3.81 3.79 AA AAA 城投 1946 23豫交投MTN009 1.74 -0.09 100.82 5.23 2.71 2.66 AA AAA 城投 1008 24津城建MTN002 2.61 -0.09 101.90 3.46 3.06 3.03 AA AAA 城投 1022 24合建投MTN001 6.87 -0.08 100.26 1.30 2.86 2.84 AAA AAA 城投 10039 24合建投MTN002 6.96 -0.08 99.19 1.28 2.86 2.85 AAA AAA 城投 17888 23长寿开投MTN001 1.46 -0.08 105.42 4.86 2.85 2.80 AA- AA+ 城投 4215 23无锡G1 1.82 -0.08 102.19 4.10 2.64 2.60 AA AA+ 城投 12260 24津投01 1.84 -0.07 100.42 4.18 2.93 2.89 AA AAA 城投 6023 24诚通控股MTN005B 19.89 -0.07 100.63 0.51 3.20 3.19 AA+ AAA 综合 4041 24诚通控股MTN004B 19.87 -0.07 102.81 0.52 3.20 3.19 AA+ AAA 综合 4104 24诚通控股MTN002B 19.84 -0.07 103.97 0.51 3.20 3.19 AA+ AAA 综合 31284 24津城建MTN003 2.32 -0.07 101.06 3.22 3.04 3.01 AA AAA 城投 2023 23大同01 1.31 -0.07 104.32 4.84 2.86 2.81 AA- AA 城投 622 24綦江新城MTN001 4.84 -0.07 102.07 1.55 4.02 4.00 AA- AA 城投 18235 21合建投MTN002 7.58 -0.07 109.25 0.96 2.86 2.85 AAA AAA 城投 15310 24国苑01 4.94 -0.06 100.44 1.43 3.90 3.89 AA- AA+ 城投 14170 24大足01 4.96 -0.06 100.65 1.41 3.85 3.84 AA- AA+ 城投 4516 24大足国资PPN001 4.97 -0.06 97.57 1.40 4.30 4.29 AA- AA 城投 26000 24惠民城建PPN002 4.97 -0.06 96.94 1.40 4.70 4.69 AA- AA+ 城投 7800 21嘉投03 7.79 -0.06 108.70 0.82 2.93 2.92 AA+ AAA 城投 2177 24深铁02 9.95 -0.04 99.49 0.47 2.86 2.85 AAA AAA 城投 3000 24深圳地铁MTN002 9.96 -0.04 99.66 0.47 2.86 2.85 AAA AAA 城投 6970 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 22GLP02 1.53 0.99 84.83 -72.66 16.06 16.79 A+ AAA 交通运输 37 22GLP01 0.98 0.81 90.90 -91.97 14.96 15.88 A+ AAA 交通运输 325 20安投债 1.82 0.44 66.16 -32.10 6.69 7.01 A AA 城投 116 24内江投资MTN001 4.99 0.39 99.96 -8.64 3.64 3.72 AA- AA+ 城投 5000 20龙湖拓展MTN001B 1.33 0.38 78.75 -31.03 25.05 25.36 AA- AAA 房地产 9196 21道桥01 1.85 0.38 103.06 -22.21 5.21 5.43 A AA+ 城投 51 21遵桥13 1.76 0.37 99.65 -22.32 5.20 5.42 A AA+ 城投 2219 23内江04 4.79 0.35 105.09 -8.42 4.68 4.77 AA- AA+ 城投 8542 24青资01 2.88 0.29 100.70 -11.13 4.73 4.84 AA- AAA 基础化工 2053 23青资01 2.74 0.28 102.25 -11.35 4.70 4.81 AA- AAA 基础化工 3544 24寿光01 2.94 0.28 99.50 -10.24 4.10 4.21 AA- AA+ 城投 3000 20红塔02 1.49 0.28 104.19 -20.13 4.50 4.71 AA- AA 城投 46 23阳安债 2.79 0.26 105.71 -10.24 3.80 3.90 AA- AA 城投 2102 21龙湖04 2.18 0.26 66.14 -12.09 26.14 26.26 AA- AAA 房地产 1015 23红塔 2.78 0.25 104.54 -10.25 5.19 5.29 AA- AA 城投 42 G19青州 3.26 0.24 63.04 -15.23 4.47 4.62 AA- AA 城投 2373 21遵桥04 1.13 0.24 101.78 -22.53 5.11 5.34 A AA+ 城投 717 23巴中03 2.62 0.24 107.80 -10.23 4.32 4.42 AA- AA 城投 1987 16龙湖04 1.97 0.23 68.39 -12.14 27.16 27.28 AA- AAA 房地产 94 23全南01 2.64 0.23 103.14 -9.55 4.21 4.31 AA(2) AA- 城投 821 21临沧债 4.29 0.23 103.86 -11.16 5.60 5.71 AA- AA 城投 1254 21龙湖02 1.81 0.22 72.45 -12.26 25.02 25.14 AA- AAA 房地产 1341 23农谷V2 1.92 0.21 102.82 -12.11 4.92 5.04 AA- AA 城投 7777 23渝南02 2.26 0.21 107.23 -10.17 3.98 4.08 AA- AA 城投 4142 22黔投03 3.64 0.20 91.80 -6.17 8.07 8.13 A+ AA 城投 4904 24宏建01 4.94 0.20 100.88 -4.63 4.60 4.64 AA(2) 建筑装饰 8303 22昆明高新PPN001 0.97 0.19 100.04 -20.37 5.75 5.95 AA- AA 城投 14137 23寿城债 0.99 0.19 102.99 -20.35 4.36 4.56 AA- AA 城投 1000 20禹投02 3.43 0.17 81.31 -9.80 4.66 4.75 AA(2) AA 城投 349 18GLPR3 0.14 0.16 98.42 -91.95 14.84 15.76 A+ AAA 交通运输 209 21永晟01 0.53 0.16 102.01 -32.22 3.23 3.55 AA- AA 城投 30629 21东湖债 1.37 0.16 99.25 -12.80 8.34 8.47 A AA- 城投 1497 22黔水01 1.34 0.16 99.03 -12.80 7.74 7.87 A+ AA 城投 839 24潍坊水务MTN001 4.99 0.16 100.27 -3.64 4.19 4.23 AA- AA+ 城投 2000 22郓城02 0.51 0.16 101.67 -32.19 3.58 3.90 AA- AA