中泰期货晨会纪要

交易咨询资格号：证监许可[2012]112 2024年3月15日 联系人：王竣冬期货从业资格：F3024685交易咨询从业证书号：Z0013759研究咨询电话：0531-81678626客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 宏观资讯 1、美国PPI数据超预期，2月PPI同比升1.6%，预期升1.1%，前值升0.9%；环比升0.6%，预期升0.3%，前值升0.3%。核心PPI同比升2.0%，预期升1.9%，前值升2.0%；环比升0.3%，预期升0.2%，前值升0.5%。 2、美国零售销售数据不及预期，2月零售销售环比升0.6%，预期升0.8%，前值降0.8%；核心零售销售环比升0.3%，预期升0.5%，前值降0.6%。美国上周初请失业金人数录得20.9万人，仍处于历史低位，预期21.8万，前值从21.7万修正为21万人。 3、国家发改委就《国家发展改革委关于支持优质企业借用中长期外债促进实体经济高质量发展的通知（征求意见稿）》公开征求意见。《征求意见稿》提出，积极支持行业地位显著、信用优良、对促进实体经济高质量发展具有带动引领作用的优质企业借用外债。现阶段重点支持同时满足以下条件的企业：生产经营符合国家宏观调控和产业政策；主要经营财务指标处于行业或区域领先地位；企业国际信用评级为投资级（BBB-及以上）或国内信用评级为AAA；最近三年，未发生境内外债务违约且不存在处于持续状态的延迟支付本息事实等。 4、监管部门表示，“个别自媒体将转融券T+1规则落地解读为转融券卷土重来”有误。3月18日起，转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，交易机制更加严格，有利于遏制利用融券开展的不公平交易和违规行为，预计转融券规模将继续下降。 5、央行党委召开扩大会议强调，要聚焦保持稳健的货币政策灵活适度、精准有效，综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，促进社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，加强总量和结构双重调节，促进社会综合融资成本稳中有降；聚焦稳妥有效防范化解重点领域风险，做好金融支持地方政府债务风险化解工作，因城施策精准实施好差别化住房信贷政策，满足各类房地产企业合理融资需求；聚焦推动金融高水平开放，完善金融市场开放制度，稳慎扎实推进人民币国际化。 股指期货 国债期货 集运欧线 西部产区：近期陕西产区由于调货客商减少，成交环比变缓。好货供不应求，成交较快，价格有所偏硬上浮；差货调货较少，成交不快，价格有所下跌。洛川市场苹果(纸袋70#以上上不封顶)平均成交价格4.25元/斤（数据来源卓创资讯）；山西产区运城纸加膜走货较快。甘肃产区性价比较高，价格坚挺，成交加快；庆阳产区出库意愿增强，好货较抢手，出库较快。 截至2024年3月13日，全国主产区苹果冷库库存量为667.82万吨，库存量较上周较上周减少24.24万吨。据统计，截止到2024年3月14日全国冷库目前存储量约为601.52万吨，去库存率为32.58%，本周期（20240307-0314）冷库共计出库量为19.87万吨。单周出货速度略低于上周，低于去年同期。 铝和氧化铝 宏观方面，美国商务部统计局数据显示，2月零售销售环比增长0.6%，低于市场预期0.8%，同时1月和去年12月数据下修，消费支出放缓，但6月降息预期仍在降低。 供应方面，电解铝云南启动复产，预计至5月底实现100万吨左右的启动目标；四川启明星本周启动停产技改，涉及产能6.5万吨（50%），预计7月份启动全面复产。截止至3月10日，中泰期货调研统计国内电解铝运行产能在4219.35万吨，较上周同期增加4万吨； 库存方面，铝锭累库基本见顶，铝棒库存去化显著。3月14日周四，上海钢联公布数据显示，国内主要消费地铝锭库存报88.9万吨，较周一增加0.2万吨，增幅放缓；同期，上海钢联公布数据显示，14日国内主要消费地铝棒库存报27.6万吨，较周一增加0.15万吨。 进出口方面，1-2月份出口改善明细。海关总署最新数据显示，2024年1-2月中国出口未锻轧铝及铝材96.6万吨，同比增长9.8%。2023年12月中国进口未锻轧铝及铝材32.34万吨，同比增长25.2%，环比下降约2万吨；2023年1-12月累计进口305.98万吨，同比增长28.0%。其中，12月进口原铝17.6万吨，环比上月下降1.8万吨，1-12月累计进口154.2万吨，同比增加约106万吨。 氧化铝方面，14日隔夜主力AO2404报3274涨4，山西三网均价报3317跌5，山东三网均价报3247涨2，北方市场现货成交价大幅回落，盘面价格支撑减弱。 碳酸锂 游产业来看，高频销售数据同比下滑超过-40%；地产销售低迷以及地方化债因素或制约投资强度，2024年2月全国各地开工同比下降明显；消费数据因为去年的高基数，将同比表现弱势。因为钢材库存压力较大，被动利润提升难以提升钢价，整体利空。 铁合金 免责声明： 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。