报告总结如下：
公司FY2024Q2（自然年2023Q4）业绩亮点：
- 总收入与利润增长强劲：实现收入38.41亿元，同比增长54.0%；经调整净利润6.61亿元，同比增长77.0%。
- MINISO国内与海外业务双轮驱动：
- 国内业务：收入21.56亿元，同比增长56%，线下收入同比增长63%，得益于门店数量增长17%以及单店收入增长39%。线下GMV同比增长66%，同店增长32%，1-2月线下GMV增长13%，展现出稳健的销售势头。
- 海外业务：收入14.94亿元，同比增长51%，得益于门店数量增长16%和单店收入增长31%。海外GMV同比增长38%，其中直营市场表现亮眼，收入同比增长86%，占海外业务比重达52%。分区域来看，北美、欧洲、拉美市场的GMV增长尤其突出，分别同比增长110%、68%、37%。海外门店总数增长至2487家，净增174家，其中亚洲、拉美、北美新开门店较多。
- 盈利能力持续增强：毛利率同比提升3.1个百分点至43.1%，主要得益于海外直营比例提升、产品优化以及TOP TOY业务的毛利率提升。经调整利润率同比提升2.2个百分点至17.2%，但增幅略低于毛利率，主要是由于销售费用的增加，包括业务扩张带来的成本上升、直营店相关资产折旧费用增加以及品牌升级和海外门店扩张导致的广告营销费用增加。
投资建议与风险提示：
- 投资建议：公司展现出明显的自身alpha，具备性价比、兴趣消费、出海等多重优势。公司提出2024-2028年间每年净增900-1100家门店的目标，显示其长期成长潜力。基于盈利预测，预计公司FY24-26年的净利润分别为25.72亿、33.31亿、40.19亿元，对应的市盈率分别为17.0、13.2、10.9倍，维持“增持”评级。
- 风险提示：包括但不限于开店计划执行不及预期、行业竞争加剧以及海外经营面临的政治经济风险等。
报告强调了公司强劲的业绩增长、多元化的产品组合和全球扩张战略，同时提醒关注潜在的风险因素。
