捷捷微电2023年年报业绩点评:公司业绩环比明显改善,打造IDM全产业链布局。2023年公司实现营业收入21.06亿元,同比增长15.51%;归母净利润为2.19亿元,同比下降39.04%。公司积极拓展产品线,车规级芯片聚焦于DFN、LFPACK、TOLL等车规级大功率器件。公司以车规级芯片封装重点聚焦于DFN、LFPACK、TOLL等车规级大功率器件,进一步实现轻薄小、更大电流、更高功率密度和更低功耗等性能,拓宽应用领域。公司拟购买捷捷南通科技30.24%股权,打造功率半导体IDM全产业链布局。我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为3.33亿元,5.19亿元和7.93亿元,对应现有股价PE分别为49X,32X和21X,维持“推荐”评级。