计算机行业研究：国务院印发行动方案，强调工业数字化投资机会

事件概览 近日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。方案统筹扩大内需和深化供给侧结构性 改革，坚持市场为主、政府引导，鼓励先进、淘汰落后，标准引领、有序提升，实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升四大行动，大力促进先进设备生产应用，推动先进产能比重持续提升，推动高质量耐用消费品更多进入居民生活。 事件点评 方案要求2027年规上工业企业数字化研发设计工具普及率/关键工序数控化率分别超过90%/75%。《行动方案》 提出，到2027年，我国工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上；重点行业主要用能设备能效基本达到节能水平，环保绩效达到A级水平的产能比例大幅提升，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%；报废汽车回收量较2023年增加约一倍，二手车交易量较2023年增长45%，废旧家电回收量较2023年增长30%，再生材料在资源供给中的占比进一步提升。 5万亿设备更新有望至少推动375亿工业软件市场规模扩容。在十四届全国人大二次会议经济主题记者会上，相 关部门负责人提出，设备更新初步估算是一个年规模5万亿元以上的巨大市场。2023年我国工业增加值约为39.9 万亿元，工业软件市场规模约为3,000亿元（亿欧），保守估计这一比例（3,000亿/39.9万亿≈7.5‰）在2027年以前维持不变，本轮设备更新的对应工业软件增量约在376亿元（5万亿*7.5‰≈375亿）左右，在存量规模基础上有望带来12.5%的提振作用。 工业软件是新质生产力中的典型代表。2023年9月，习近平总书记首次提出“新质生产力”；2024年3月，李 强总理首次将“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”列为首项任务。新质生产力以劳动者、劳动资料、劳动对象及其优化组合的跃升为基本内涵，以全要素生产率大幅提升为核心标志，本质是先进生产力。工业软件促进劳动者由产业工人向掌握数字技能的知识劳动者转变，生产工具由单纯的机器变为软硬密切结合的信息物理系统，劳动对象由物质资料向数据资源转变，是在新型工业化进程中发挥关键作用的先进生产力。 长期来看，工业软件具备空间广阔、渗透率低、国产化率低、技术壁垒高等特点：工业数字化的本质是对工业领域研发设计、生产制造、经营管理、运维服务Know-how的知识沉淀，行业护城河极深且前景广阔。1）市场规模广阔：我国工业软件市场规模高达3,000亿元，研发设计类（288亿元）与生产控制类（545亿元）均有百亿规模。2）国内渗透率低：我国工业增加值与工业软件规模占全球比重形成逐渐扩大的剪刀差，主要工业软件品类全球占比低于10%。3）国产化率低：工业软件四大品类国产替代进行时，研发设计类国产渗透率仅为5~10%。4）技术壁垒高筑：海外大厂历经数十年的产品迭代、行业打磨、收购兼并，沉淀出极深的工程knowhow与行业护城河。5）AI赋能：AI+工业软件协同效应或将持续深化行业壁垒。服务增值化-功能延伸提升软件单品价值， AI接入有望催化国内订阅制进程；软件正版化-AI接入倒逼软件正版化提速，有效市场扩容引发“量价齐升”。 投资建议 推荐关注（完整组合详见文后）：【工业自动化】行业数字化升级：中控技术（化工石化）；【工业互联网】企业信息管理＆智慧工厂：能科科技（军工）、赛意信息；【工业软件】研发设计端：中望软件（CAD）、索辰科技（CAE）。 风险提示 政策落地不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；特定行业下游资本开支周期性波动的风险。 所属行业 公司名称 股票代码 推荐理由 赛意信息深耕泛ERP+智能制造MOM领域多年，脱胎于美的IT部门，现已形成以泛 赛意信息 300687.SZ ERP和智能制造为主的整体布局，为企业提供高端软件咨询、实施及集成服务。预计23、24、25年摊薄EPS分别为0.68、0.88、1.08元，对应30X、23X、19XPE。汉得信息系国内市场上颇具规模的数字化综合服务商，具备全面的企业数字化服务能 汉得信息 300170.SZ 力。自2011年上市以来，公司坚持打磨自主技术平台+自主应用产品+全面实施服务/运维能力体系。Wind一致预测23、24、25年摊薄EPS分别为0.13元、0.17元、0.21元，对应56X、43X、34XPE。鼎捷软件系国内智能制造小巨人，“智能+”布局助力产业数字化升级。公司围绕 鼎捷软件 300378.SZ ERP&ERPII、智能制造解决方案以及云与工业互联网应用三个产品矩阵打造自身产品方案架构。在“智能+”整体战略布局下，确立“一线三环互联”战略路径。Wind一致 工业互联网 预测23、24、25年摊薄EPS分别为0.56、0.71、0.90元，对应37X、29X、23XPE。金蝶国际系领先的企业管理云SaaS公司,主要业务包括云ERP业务、EBC云服务及其他金蝶系列云产品，覆盖财务云、供应链云、制造云、人力云等多领域。金蝶在SaaS 金蝶国际 00268.HK EA、SaaSERM、财务云市场占有率维持排名第一，并连续18年稳居中国成长型企业应用软件市场占有率第一。Wind一致预测23、24、25摊薄EPS分别为-0.07、-0.01、0.07元，对应-127X、-678X、120XPE。用友网络是中国领先的云服务和软件提供商。在2010年开始逐步面向云转型，已成为中国财务SaaS和ERPSaaS的领先服务商。通过构建和运营商业创新平台（用友BIP）， 用友网络 600588.SH 以平台化、生态化的方式，满足企业客户利用数智技术对产品、业务、组织和管理的创新需求。Wind一致预测23、24、25摊薄EPS分别为0.00、0.17、0.33元，对应6,167X、75X、40XPE。中控技术系国内流程工业自动化控制领军企业，主要产品为工业控制系统、仪器仪表以 中控技术 688777.SH 及生产管理类工业软件。其中核心产品DCS系统市占率长期位居国内首位，2022年市占率达37%。预计23、24、25年摊薄EPS分别为1.40、1.76、2.27元，对应31X、24X、19XPE。宝信软件系国内智能制造领军，多行业覆盖能力出众。公司业务涉及应用到服务，流程设计到智能装备，交通行业到智慧城市，已基本形成多维立体的工业软件方案化交付能 宝信软件 600845.SH 力。公司业务范围覆盖钢铁、交通、医药、有色、化工、装备制造、金融等多个行业。Wind一致预测23、24、25年摊薄EPS分别为1.11、1.39、1.76元，对应40X、32X、25XPE。能科科技系智能制造与智能电气先进技术提供商。公司专注于为离散制造业提供智能研 工业自动化 能科科技 603859.SH 发、智能生产到智能服务的全生命周期集成服务，销售计划、生产管理到自动化产线的企业纵向集成服务。Wind一致预测23、24、25年摊薄EPS分别为1.64、2.15、2.76元，对应25X、19X、15XPE。柏楚电子系国内中低功率激光切割控制系统龙头。公司中低功率业务国内市占率多年维 柏楚电子 688188.SH 持在60%以上；在高功率领域系唯一打破国外垄断的国产厂商。Wind一致预测23、24、25年摊薄EPS分别为4.95、6.74、9.05元，对应51X、42X、31XPE。维宏股份系国内专业提供运动控制系统解决方案的高科技企业，攻克了数控系统体系结构、现场总线、高速高精、�轴联动等一批关键技术。公司目前已拥有完整的数控系统 维宏股份 300508.SZ 产品体系，从数控系统、伺服驱动器、工艺软件延伸到高精配件等各个方面，广泛应用于金属切削、激光加工、3C制造等行业。Wind一致预测23、24、25摊薄EPS分别为0.86、1.19、1.59元，对应26X、19X、14XPE。 科远智慧 002380.SZ 科远智慧是国内领先的智慧工业解决方案供应商及建设先行者、中国工业自动化与信息 图表1：推荐工业数字化相关标的 化规模与品牌价值前三强，围绕工业互联网架构提供业务，专注能源电力业务。Wind一致预测23、24、25摊薄EPS分别为0.67、0.96、1.22元，对应24X、16X、13XPE。龙软科技系煤炭智能开采领域龙头厂商。公司专注于煤矿基础地理信息系统与专业应用 龙软科技 688078.SH 软件开发与销售，以专业地理信息系统LongRuanGIS为基础，衍生出了多种产品及解决方案。Wind一致预测23、24、25年摊薄EPS分别为1.22、2.00、2.38元，对应33X、15X、13XPE。北路智控系煤矿信息化、智能化建设领域的领军企业。公司自成立以来一直深耕于煤矿生产信息化配套产品领域，在细分市场中享有较好的市场口碑。公司目前已经形成了包 北路智控 301195.SZ 含智能矿山通信、监控、集控及装备配套四大类系统的较完善产品体系，行业竞争力强，发展潜力大。Wind一致预测23、24、25年摊薄EPS分别为1.88、2.49、3.19元，对应23X、17X、14XPE。梅安森系国内领先的“物联网+”高新技术企业。公司以矿山安全、智慧城市、环保三大板块为重点，已经成为“物联网+安全与应急、矿山、城市管理、环保”整体解决方案提 梅安森 300275.SZ 供商和运维服务商。公司深耕于矿山业务近二十年，在该领域有较强的品牌影响力。Wind一致预测23、24、25年摊薄EPS分别为0.22、0.34、0.50元，对应44X、28X、19XPE。威士顿系国内重点面向工业领域和金融领域的软件开发和信息化服务企业。公司主要专 威士顿 301315.SZ 注于工业信息系统的开发和服务，形成了从软件开发、系统集成、软件产品销售及服务，到后期运行维护的全过程信息化业务结构。在烟草细分领域，公司已成为国内大型烟草公司中的头部企业的核心业务系统信息化解决方案的重要供应商之一。今天国际系自动化、物联网及智能物流系统综合解决方案提供商。新能源、石化、烟草 今天国际 300532.SZ 三大下游支撑公司高速增长。公司有望提高在其他行业的渗透率，巨大市场空间逐步兑现，Wind一致预测22、23、24年摊薄EPS分别为1.27、1.73、2.24元，对应12X、9X、7XPE。容知日新系国内设备智能运维领军企业，公司发轫于工业设备状态检测与智能诊断系统市场，深耕设备智能运维领域。当前，公司状态监测与故障诊断系统主要包括有线系统、 容知日新 688786.SH 无线系统、手持系统等多个类别，已成功应用于风电、石化、冶金等多个行业。Wind一致预测23、24、25年摊薄EPS分别为0.77、1.75、2.51元，对应48X、17X、12XPE。中望软件系国内领先的CAX供应商，主要从事CAD/CAM/CAE等研发设计类工业软件 中望软件 688083.SH 的研发、推广与销售业务。预计公司22、23、24年营业收入分别为6.0、7.8、10.1亿元，归母净利润分别为0.07、2.04、2.73亿元。采用市销率法对公司进行估值，选取3家可比公司，给予公司2023年30倍PS估值，目标价271.5元/股。索辰科技系国内领先的CAE软件供应商。公司坚持自主创新，已形成多个学科方向核心算法，开发出多类型工程仿真软件，为中国航发、中国船舶、航空工业、航天科技、 索辰科技 688507.SH 航天科工、中国电子、中国电科、中核集团、中国兵工等军工集团及中科院下属科研院 工业软件 所等提供多学科覆盖的工程仿真软件及仿真产品开发服务。Wind一致预测23、24、25年摊薄EPS分别为0.94、1.56、2.10元，对应145X、66X、49XPE。浩辰软件系国内领先的研发设计类工业软件提供商，主要从事CAD相关软件的研发及 浩辰软件 688657.SH 推广销售业务。公司凭借多年CAD核心技术积累、产品创新能力以及行业经验，为用户提供浩辰CAD、浩辰3D、浩辰CA