美国证监会要求加强气候相关信披

2024年03月11日 环保及公用事业 美国证监会要求加强气候相关信披 投资评级领先大市-A 维持评级 证券研究报告 行业周报 ESG行情跟踪： 本周上证综指上涨0.63%，沪深300上涨0.2%；ESG指数方面，中证500ESG基准指数下跌0.32%，沪深300ESG基准指数上涨0.29%，国证ESG300指数上涨0.29%，中证ESG100指数下跌 0.18%，华证ESG领先指数上涨0.3%。ESG政策要闻： 1）国内要闻：生态环境部部长黄润秋表示：要大力推进绿色低碳高质量发展，围绕“双碳”目标，碳达峰、碳中和，统筹以减污降碳为抓手，推动产业结构、能源结构、交通运输结构的优化调整。加强生态环境分区管控，进一步落实好、建设好全国碳排放市场，尤其是温室气体自愿减排交易市场，为绿色转型做好支撑。 2）国际要闻：美国证监会通过新规，首次要求加强和规范上市公司气候相关内容披露，包括可能影响公司业务战略、财务状况、经营业绩等重大气候相关风险，以及在某些情况下它们的温室气体排放。 ESG产品跟踪： 1）ESG公募基金：截至2024年3月8日，国内全市场存续公募ESG 基金515只，合计规模为5174.96亿元。其中，纯ESG主题基金91 只，合计规模为500.22亿元；ESG策略基金117只，合计规模为 1179.01亿元；环境保护主题基金225只，合计规模为2264.75亿 元；社会责任主题基金61只，合计规模为989.53亿元；公司治理 主题基金21只，合计规模为241.44亿元。 2）ESG债券：截至2024年3月8日，国内全市场存续ESG债券3895 只，合计规模为59854.08亿元。其中，绿色债券2778只，合计规 模为34456.7亿元；社会债券1101只，合计规模为23908.08亿元； 可持续发展债券9只，合计规模为131.9亿元；可持续发展挂钩债 券154只，合计规模为1357.4亿元。 3）ESG银行理财：截至2024年3月8日，国内存续银行ESG理财产品468只，其中，纯ESG主题287只，占比61.3%，环境保护主题96只，占比20.5%，社会责任主题85只，占比18.2%。 风险提示：ESG产品发展不及预期、政策推进不及预期、历史数据不代表未来业绩。 首选股票目标价（元）评级 环保及公用事业 沪深300 32% 22% 12% 2% -8% -18% -28% 2023-032023-072023-112024-03 行业表现 资料来源：Wind资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 1.7 -15.1 -6.3 绝对收益 7.1 -10.9 -18.4 周喆 分析师 SAC执业证书编号：S1450521060003 zhouzhe1@essence.com.cn 朱心怡分析师 SAC执业证书编号：S1450523060001 zhuxy@essence.com.cn 朱昕怡联系人 SAC执业证书编号：S1450122100043 zhuxy1@essence.com.cn 相关报告低波红利逻辑不改，重视煤 2024-03-10 电一体化及燃气两条主线行业ESG全景图之火电行业 2024-03-04 持续看好“低波红利”及煤 2024-03-03 电一体化资产分步、有序、差异化推动上 2024-03-03 市公司加强可持续发展信息披露看好“低波红利”长期投资 2024-02-25 主线，煤价波动下重点关注煤电联营 内容目录 1.ESG行情跟踪3 2.ESG政策要闻追踪3 2.1.国内要闻3 2.1.1.生态环境部：加强生态环境分区管控，进一步落实好、建设好全国碳排放市场3 2.1.2.深圳市生态环境局《关于做好2023年度碳排放权交易试点工作的通知》.3 2.1.3.海南省生态环境厅《关于鼓励开展海南省大型活动碳中和的指导意见》3 2.1.4.山东省发改委、山东省能源局《山东省能源绿色低碳转型试点实施方案》4 2.1.5.江西省生态环境厅办公室《江西省生态环境厅关于助力绿色低碳发展的具体举措》4 2.2.国际要闻4 2.2.1.美国证券交易委员会发布上市公司信息披露新规，要求上市公司披露企业气候风险4 2.2.2.国际能源署分析显示世界碳排放量可能已接近峰值水平4 2.2.3.英国投资3.9亿英镑支持氢能和清洁能源4 2.2.4.荷兰养老基金计划到2030年进行300亿欧元的气候和生物多样性投资5 2.2.5.非洲能源大会探讨实现非洲能源转型的可持续解决方案5 3.ESG产品跟踪5 3.1.ESG公募基金5 3.2.ESG债券7 3.3.ESG银行理财9 4.风险提示10 图表目录 图1.本周市场行情与ESG相关指数涨跌情况3 图2.存量ESG基金数量与规模（截至2024年3月8日）5 图3.近一年月度新发公募ESG基金数量（只）6 图4.季度公募ESG基金资金净流入（亿元）6 图5.本周公募ESG基金回报（%）6 图6.2024年以来公募ESG基金回报与超额收益（%）6 图7.存量ESG债券数量与规模（截至2024年3月8日）7 图8.近一年月度新发ESG债券数量（只）9 图9.近一年存续银行ESG理财产品数量季度统计（只）9 图10.近一年月度新发ESG债券数量（只）10 表1：本周回报前十的公募ESG基金（2024年3月2日-2024年3月8日）7 表2：本周新发ESG债券情况（2024年3月2日-2024年3月8日）8 表3：本周新发ESG银行理财产品情况（2024年3月2日-2024年3月8日）9 1.ESG行情跟踪 本周上证综指上涨0.63%，沪深300上涨0.2%；ESG指数方面，中证500ESG基准指数下跌0.32%，沪深300ESG基准指数上涨0.29%，国证ESG300指数上涨0.29%，中证ESG100指数下跌0.18%，华证ESG领先指数上涨0.3%。 图1.本周市场行情与ESG相关指数涨跌情况 0.63% 0.29% 0.29% 0.30% 0.20% 00华证ESG领先 -0.18% -0.32% ESG1 SG沪深300ESG国证ESG300中证 500E 沪深300中证 上证综指 1% 1% 0% 0% 0% 0% 0% 资料来源：Wind，国投证券研究中心 2.ESG政策要闻追踪 2.1.国内要闻 2.1.1.生态环境部：加强生态环境分区管控，进一步落实好、建设好全国碳排放市场 生态环境部部长黄润秋接受采访表示，展望2024年，生态环境部将以美丽中国建设为统领，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，深入推进中央环保督察，以高质量的保护支撑高质量的发展。要大力推进绿色低碳高质量发展，围绕“双碳”目标，碳达峰、碳中和，统筹以减污降碳为抓手，推动产业结构、能源结构、交通运输结构的优化调整。加强生态环境分区管控，进一步落实好、建设好全国碳排放市场，尤其是温室气体自愿减排交易市场，为绿色转型做好支撑。 链接：http://www.tanpaifang.com/tanjiaoyi/2024/0308/104856.html 2.1.2.深圳市生态环境局《关于做好2023年度碳排放权交易试点工作的通知》 通知指出，市生态环境主管部门定期组织开展碳排放单位筛查，确定重点排放单位名单，对名单实行动态管理。重点排放单位应按照《管理办法》相关规定参与深圳市碳排放权交易相关工作，履行二氧化碳排放控制责任。碳排放报告单位应按照深圳市碳排放权交易管理相关规定完成碳排放量化报告报送工作，加强碳排放管理和控制。 链接：http://www.tanpaifang.com/zhengcefagui/2024/0307104810.html 2.1.3.海南省生态环境厅《关于鼓励开展海南省大型活动碳中和的指导意见》 海南省生态环境厅印发《关于鼓励开展海南省大型活动碳中和的指导意见》的通知。内容提到，鼓励大型活动相关方按照自愿原则，结合自身实际条件与工作基础开展碳中和活动，鼓励有条件的地区对实施碳中和活动给予支持激励。全方位全过程推行绿色低碳规 划、绿色低碳设计、绿色低碳投资、绿色低碳建设、绿色低碳生产、绿色低碳流通、绿色低碳生活、绿色低碳消费，坚持节能降耗，积极推进绿色办会（展）和低碳运营。做出碳中和承诺或宣传的大型活动，其组织者或受委托方应根据大型活动的实际情况，完整、规范、准确核算碳排放量，对实现碳中和全过程真实性负责，做好相关信息批露，并接受社 会监督。政府部门主办的参与人数500人以上的大型活动，提倡实施碳中和。非政府部门主办的其他活动，鼓励自愿开展碳中和。 链接：https://huanbao.in-en.com/html/huanbao-2386569.shtml 2.1.4.山东省发改委、山东省能源局《山东省能源绿色低碳转型试点实施方案》 山东省发展和改革委员会、山东省能源局发布关于印发《全省能源绿色低碳转型试点实施方案》的通知。内容提到，牢固树立和践行绿水青山就是金山银山的理念，坚持绿色低碳发展方向，大力发展清洁能源，持续优化能源结构，有效降低发展的资源环境代价。推动光伏发电与农业、养殖业、生态环境治理等融合发展，布局一批“光伏+”综合利用示范区。引导形成绿色低碳生活方式。拓展绿色低碳宣传教育的广度和深度，充分利用新闻媒体和网络，开展多种形式的宣传活动，增强全民节约意识、环保意识、生态意识，推动形成简约适度、绿色低碳、文明健康的生活方式。倡导自行车、公共交通等绿色出行方式，加快推进公共领域新能源汽车应用。大力促进绿色消费，推广绿色低碳产品。 链接：https://huanbao.in-en.com/html/huanbao-2386570.shtml 2.1.5.江西省生态环境厅办公室《江西省生态环境厅关于助力绿色低碳发展的具体举措》江西省生态环境厅办公室印发《江西省生态环境厅关于助力绿色低碳发展的具体举 措》，其中提到，优化污水处理、大气污染物治理、固体废物处置、土壤污染治理，协同推进污染治理全过程污染物削减与温室气体减排，不断提升污染治理效能。开展污水处理行业减污降碳协同增效试点，推进移动源大气污染物排放和碳排放协同治理。推动工业、农业、生活等各领域单位开展“无废细胞”创建工作，通过示范带动全社会形成绿色低碳的生产和生活方式。鼓励土壤污染绿色低碳修复。 链接：https://huanbao.bjx.com.cn/news/20240306/1364467.shtml 2.2.国际要闻 2.2.1.美国证券交易委员会发布上市公司信息披露新规，要求上市公司披露企业气候风险美国证监会通过新规，首次要求加强和规范上市公司气候相关内容披露，包括可能影响 公司业务战略、财务状况、经营业绩等重大气候相关风险，以及在某些情况下它们的温室 气体排放。与2022年3月提出的最初版本相比，新规放宽了部分规则，如放弃要求企业强制披露“范围3”的温室气体排放。 链接： https://esgnews.com/sec-sets-new-standard-with-climate-related-disclosure-rules-for-public-companies/ 2.2.2.国际能源署分析显示世界碳排放量可能已接近峰值水平 根据国际能源署（IEA）的最新分析，世界碳排放量可能已接近峰值水平。报告的结论是，如果没有清洁能源选择，过去五年全球二氧化碳排放量的增幅将是原来的三倍。其能源趋势分析显示，2023年全球排放量增加了4.1亿吨二氧化碳当量，即1.1%，而前一年增加了4.9亿吨，达到创纪录的374亿吨水平。IEA近日发布的能源相关排放年度更新报告显 示，尽管能源需求加速，但2023年能源相关排放的增长幅度仍不如前一年，太阳能光伏、风能、核电和电动汽车的持续扩张有助于世界减少化石燃料的使用。 链接：https://www.in-en.com/article/html/energy-2330898.shtml 2.2.3