螺纹钢市场周报：库存持续增加，螺纹钢期价承压下行

「2024.03.08」 螺纹钢市场周报 库存持续增加，螺纹钢期价承压下行 瑞达期货研究院 研究员：蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员： 李秋荣期货从业资格号F03101823 王凯慧期货从业资格号F03100511 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场 「周度要点小结」 本周螺纹钢期价持续走弱。虽然国家发改委主任表示，设备更新将是一个年规模5万亿元以上的巨大市场。另外，中国人民银行行长表示，目前我国银行业存款准备金率平均在7%，后续仍然有降准空间。但整体上宏观面利好影响边际减弱，而钢材终端需求复苏缓慢，库存量继续提升，同时主流持仓空单持续增加，进一步打压螺纹钢期价。 后市展望：供应端，本期螺纹钢周度产量继续增加，产能利用率上调至50%附近，由于当前产量仍处在相对低位，后市供应量有望进一步提升。需求端，下游采购逐步释放，但整体弱于预期，库存量延续增加。最后，关注宏观面对市场情绪影响及主流持仓变化。 操作策略：RB2405合约3800下方维持偏空交易，注意操作节奏及风险控制。 来源：瑞达期货研究院3 2023-05-04 2023-05-15 2023-05-24 2023-06-02 2023-06-13 2023-06-26 2023-07-05 2023-07-14 2023-07-25 2023-08-03 2023-08-14 2023-08-23 2023-09-01 2023-09-12 2023-09-21 2023-10-10 2023-10-19 2023-10-30 2023-11-08 2023-11-17 2023-11-28 2023-12-07 2023-12-18 2023-12-27 2024-01-08 2024-01-17 2024-01-26 2024-02-06 2024-02-23 2024-03-05 2023-10-25 2023-10-30 2023-11-02 2023-11-07 2023-11-10 2023-11-15 2023-11-20 2023-11-23 2023-11-28 2023-12-01 2023-12-06 2023-12-11 2023-12-14 2023-12-19 2023-12-22 2023-12-27 2024-01-02 2024-01-05 2024-01-10 2024-01-15 2024-01-18 2024-01-23 2024-01-26 2024-01-31 2024-02-05 2024-02-08 2024-02-21 2024-02-26 2024-02-29 2024-03-05 2024-03-08 「期现市场情况」 本周期货价格震荡下行 图1、螺纹钢主力合约收盘及持仓量 图2、螺纹钢跨期套利 RB2405-RB2410合约价差 70 60 50 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 RB2405收盘价及持仓量 4200 2500000 持仓量oi收盘价close 4100 4000 2000000 3900 3800 3700 1500000 3600 1000000 3500 3400 500000 3300 3200 0 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 本周，RB2405合约震荡下行。 本周，RB2405合约走势弱于RB2410合约，8日价差为-18元/吨，周环比-36元/吨。 4 2022-01-04 2022-02-01 2022-03-01 2022-03-29 2022-04-26 2022-05-24 2022-06-21 2022-07-19 2022-08-16 2022-09-13 2022-10-11 2022-11-08 2022-12-06 2023-01-03 2023-01-31 2023-02-28 2023-03-28 2023-04-25 2023-05-23 2023-06-20 2023-07-18 2023-08-15 2023-09-12 2023-10-10 2023-11-07 2023-12-05 2024-01-02 2024-01-30 2024-02-27 2020-01-02 2020-02-28 2020-04-20 2020-06-11 2020-08-03 2020-09-21 2020-11-17 2021-01-06 2021-03-03 2021-04-22 2021-06-16 2021-08-04 2021-09-24 2021-11-19 2022-01-10 2022-03-07 2022-04-27 2022-06-21 2022-08-09 2022-09-28 2022-11-23 2023-01-12 2023-03-09 2023-04-28 2023-06-21 2023-08-11 2023-10-09 2023-11-27 2024-01-16 「期现市场情况」 本周螺纹钢仓单增加，前20名持仓净空增加 图3、上期所螺纹钢仓单日报 图4、螺纹钢期货合约前二十名净持仓 螺纹钢期货合约前20名净持仓 3000000 螺纹钢仓单日报 200000 180000 净持仓（右） 多头持仓 空单持仓 160000 100000 2500000 140000 120000 0 2000000 100000 -100000 80000 1500000 60000 -200000 40000 1000000 20000 -300000 0 500000 -400000 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 3月8日，上海期货交易所螺纹钢仓单量为104339吨，周环比+23485吨。 3月8日，螺纹钢期货合约前二十名净持仓为净空155313张，较上一周+98657张。 5 「期现市场情况」 本周现货价格下调，基差走弱 全国各地区螺纹钢现货报价 5300 价格:螺纹钢:HRB40020mm:上海价格:螺纹钢:HRB40020mm:天津 价格:螺纹钢:HRB40020mm:成都 价格:螺纹钢:HRB40020mm:杭州 价格:螺纹钢:HRB40020mm:广州价格:螺纹钢:HRB40020mm:全国 4800 4300 3800 3300 图5、全国各地区螺纹钢现货价格 2022-01-04 2022-01-25 2022-02-18 2022-03-11 2022-04-01 2022-04-24 2022-05-17 2022-06-08 2022-06-29 2022-07-20 2022-08-10 2022-08-31 2022-09-22 2022-10-18 2022-11-08 2022-11-29 2022-12-20 2023-01-11 2023-02-06 2023-02-27 2023-03-20 2023-04-11 2023-05-04 2023-05-24 2023-06-14 2023-07-06 2023-07-27 2023-08-17 2023-09-07 2023-09-28 2023-10-25 2023-11-15 2023-12-06 2023-12-27 2024-01-18 2024-02-07 2024-03-05 来源：wind瑞达期货研究院 图6、螺纹钢主力合约期现基差 6300 螺纹钢5月合约期现基差 1200 5月基差 期货收盘价(5月交割连续):螺纹钢 现货 58001000 800 5300 600 4800 400 4300 200 0 3800 -200 3300 -400 2021-06-01 2021-07-08 2021-08-13 2021-09-22 2021-11-04 2021-12-10 2022-01-18 2022-03-02 2022-04-11 2022-05-20 2022-06-28 2022-08-03 2022-09-08 2022-10-24 2022-11-29 2023-01-05 2023-02-17 2023-03-27 2023-05-08 2023-06-13 2023-07-21 2023-08-28 2023-10-11 2023-11-16 2023-12-22 2024-01-30 来源：wind瑞达期货研究院 3月8日，上海三级螺纹钢20mmHRB400（理计）现货报价为3700元/吨，周环比-90元/吨；全国均价为3867元/吨，周环比-105元/吨。 本周，螺纹钢现货价格弱于期货价格，8日期现基差为-1元/吨，周环比-28元/吨。 6 2021-01-05 2021-02-22 2021-04-02 2021-05-19 2021-06-30 2021-08-10 2021-09-22 2021-11-09 2021-12-20 2022-02-07 2022-03-18 2022-05-05 2022-06-16 2022-07-27 2022-09-06 2022-10-25 2022-12-05 2023-01-16 2023-03-03 2023-04-14 2023-05-30 2023-07-12 2023-08-22 2023-10-10 2023-11-20 2023-12-29 2024-02-19 2021-01-04 2021-02-02 2021-03-09 2021-04-08 2021-05-12 2021-06-10 2021-07-12 2021-08-10 2021-09-08 2021-10-18 2021-11-16 2021-12-15 2022-01-14 2022-02-17 2022-03-18 2022-04-20 2022-05-23 2022-06-22 2022-07-21 2022-08-19 2022-09-20 2022-10-26 2022-11-24 2022-12-23 2023-01-29 2023-02-27 2023-03-28 2023-04-27 2023-05-31 2023-06-30 2023-07-31 2023-08-29 2023-09-27 2023-11-02 2023-12-01 2024-01-02 2024-01-31 2024-03-06 「上游市场情况」 本周炉料铁矿石现货下调，焦炭现货价格持平 图7、铁矿石现货价格 图8、焦炭现货价格 天津港一级冶金焦 青岛港铁矿石现货价格 元/干吨 2000 美元/吨 245 4800 麦克粉(61%) 普氏（62%Fe）(右) 225 1800 4300 205 1600 3800 185 1400 165 3300 1200 145 1000 2800 125 800 105 2300 600 85 1800 400 65 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 3月8日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报923元/干吨，周环比-18元/干吨。 3月8日，天津港一级冶金焦现货报价2240元/吨，周环比+0元/吨。 7 「上游市场情况」 本期中国47港到港总量增加，港口库存增加 3300 3100 中国47港到港总量 47港到港量（万吨） 1500 增减 1000 2900 2700 500 2500 0 2300 2100 -500 1900 -1000 1700 1500 -1500 图9、澳巴铁矿石发运总量 2021/1/10 2021/2/14 2021/3/21 2021/4/25 2021/5/30 2021/7/11 2021/8/