化工&新材料行业周报：制冷剂价格继续上涨，开工率下滑支撑碳酸锂价格走高

2024-3-10 行业周报 行看好/维持 业化工&新材料 研究报告 制冷剂价格继续上涨，开工率下滑支撑碳酸锂价格走高 走势对比 20% 10% 2023/1 2023/2 2023/3 2023/4 2023/5 2023/6 2023/7 2023/8 2023/9 2023/10 2023/11 2023/12 2024/1 2024/2 2024/3 太0% 平-10% 洋-20% 证-30% 券-40% 股 基础化工沪深300 份 有相关研究报告： 限《EVA粒子价格继续上涨，动力市公场补库带动锂电材料价格提升》—司2024/3/4 证证券分析师：王亮 券 研E-MAIL：wangl@tpyzq.com 究执业资格证书编码：S1190522120001 报证券分析师：王海涛 告电话：010-88695269 E-MAIL：wanght@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190523010001 研究助理：周冰莹 E-MAIL：zhoubingying@tpyzq.com 一般证券业务证书编码：S1190123020025 报告摘要 1.重点行业和产品情况跟踪 氟化工：3月下游空调厂家排产提升，制冷剂价格继续上涨。本周 （3/2-3/8）三代制冷剂价格继续上涨，3月下游空调厂家排产量大幅提升，市场需求增加，制冷剂现货供应偏紧，厂家挺价意愿强烈。根据百川盈孚数据，R125价格为4.35万元/吨，较上周上涨1500元 /吨；R32价格为2.50万元/吨，较上周上涨500元/吨；R134a价格为3.20万元/吨，较上周价格持平。 光伏材料：节后光伏需求逐步启动，EVA粒子价格继续上涨。本周，国内EVA市场价格继续上涨。供应端，国内主要EVA生产装置运行稳定；需求端，3月光伏组件排产反弹显著，EVA市场需求表现良好。根据百川盈孚数据，联泓628价格为13500元/吨，较上周上涨 500元/吨，斯尔邦光伏料价格为13500元/吨，较上周上涨1200元 /吨。截至3月8日当周，EVA周度开工率为82.39%，较上周上升0.98pcts，EVA产量为4.2万吨，较上周上升200吨。 锂电材料：开工率下滑支撑碳酸锂价格上涨，正极材料价格稳中有升。本周，碳酸锂、六氟磷酸锂与正极材料产品价格上涨。根据百川盈孚，江西地区部分厂家因环保因素影响暂停开工，本周碳酸锂产量为8730吨，较上周下降8.83%，截至3月8日，99.5%电池级国产碳酸锂价格为10.89万元/吨，较上周上涨6.22%；中国六氟磷酸锂价格为6.6万元/吨，较上周上涨3.94%；三元材料523市场价 格为13.15万元/吨，较上周上涨500元/吨；锰酸锂动力型市场价 格为4.40万元/吨，较上周上涨1000元/吨；磷酸铁锂市场价格4.41 万元/吨，较上周上涨2500元/吨。 2.核心观点 （1）氟化工：3月下游空调厂家排产量大幅提升，制冷剂厂家挺价意愿强烈，产品价格继续上涨，行业有望迎来长期向上的景气周期,龙头企业值得关注。建议关注：永和股份、巨化股份、三美股份。 （2）光伏材料：3月光伏组件排产反弹显著，EVA粒子市场价格上涨，行业龙头企业值得关注。建议关注：联泓新科、东方盛虹等。 （3）锂电材料：环保因素影响下碳酸锂价格走高，下游头部电芯厂需求提升，动力市场小幅回暖。建议关注：黑猫股份、盟固利等。 风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌等。 制冷剂价格继续上涨，开工率下滑支撑碳酸锂价格走高 2 行业周报P 目录 一、细分领域跟踪4 (一)重点化工品价格跟踪4 (二)氟化工新材料：3月下游空调厂家排产提升，制冷剂价格继续上涨5 (三)光伏/风电材料：节后光伏需求逐步启动，EVA市场价格继续上涨7 (四)锂电化工新材料：开工率下滑支撑碳酸锂价格上涨，正极材料价格稳中有升10 (五)生物柴油：本周国内生物柴油价格小幅上涨13 (六)电子化学品：国内电子化学品产品价格维持稳定14 (七)生物基及可再生材料：本周内销需求弱势，苏氨酸价格小幅下跌16 二、行情表现19 (一)板块行情表现19 (二)行业内个股涨跌幅情况20 三、重点公司公告和行业重要新闻跟踪23 (一)重点公司公告23 (二)行业要闻25 四、重点标的27 图表目录 图表1重点化工品价格跟踪4 图表2萤石、氢氟酸价格5 图表3萤石产量及库存情况5 图表4制冷剂各牌号价格6 图表5含氟聚合物价格6 图表6中国光伏新增装机量7 图表7中国风电新增装机量7 图表8EVA各牌号市场价格8 图表9EVA各牌号出厂价格8 图表10光伏级EVA价格及EVA-VA价差8 图表11EVA产量和开工率情况8 图表12EVA库存情况9 图表13POE各牌号价格9 图表14碳纤维各规格国产市场价9 图表15我国新能源车销量10 图表16我国动力电池装车量10 图表17碳酸锂、六氟磷酸锂价格11 图表18电解液价格11 图表19正极材料价格12 图表20负极材料价格12 图表21前驱体价格12 图表22隔膜价格12 图表23溶剂价格13 图表24锂电池价格13 图表25生物柴油价格14 图表26生物柴油出口数量及同比14 图表27电子级双氧水价格15 图表28电子级硫酸价格15 图表29电子级氨水价格15 图表30电子级氢氟酸价格15 图表31蚀刻液、显影液价格16 图表32电子级磷酸价格16 图表33玉米、豆粕现货价格17 图表34饲料添加剂市场价格17 图表35原生塑料价格18 图表36再生塑料价格18 图表37中国塑料制品产量及同比18 图表38本周中信一级子行业涨跌幅19 图表39本月中信一级子行业涨跌幅20 图表40本周基础化工下属三级子行业涨跌幅20 图表41化工板块个股市场表现21 图表42重点公司公告23 一、细分领域跟踪 (一)重点化工品价格跟踪 本周（3/2-3/8）双氧水（+10.66%）、制冷剂R125（+3.57%）、丁二烯（+3.10%）、制冷剂R410a（+3.03%）、炭黑（+2.25%）等产品价格涨幅居前。根据百川盈孚数据，本周三代制冷剂价格持续上涨，下游空调厂家3月排产量大幅提升，市场需求增加；厂家装置开工正常，市场现货供应偏紧，挺价意愿强烈，成本端，四氯乙烯部分地区出现货紧情况，制冷剂R125与R410a价格涨幅明显。 图表1重点化工品价格跟踪 资料来源：Wind，百川盈孚，太平洋研究院整理 (二)氟化工新材料：3月下游空调厂家排产提升，制冷剂价格继续上涨 氟化工行业综述：本周（3月2日-3月8日）上游萤石氢氟酸价格与上周持平，市场价格维稳运行，受配额影响，当前市场供应整体偏紧，传统旺季即将来临，厂家挺价心态积极，下游空调厂家3月排产量大幅提升，市场需求增加，本周三代制冷剂价格继续上涨。 上游原料：本周（3月2日-3月8日）萤石和氢氟酸价格与上周持平，市场维稳运行，供给方面，本周主产地矿区审查严格以及异常天气影响开采，矿山产出受限，厂家持惜售观望态度；需求方面，下游厂家生产有所恢复，需求呈现小幅上涨；外贸方面，人民币兑美元中间价小幅调整，总体稳定，出口运价指数有较大下调，利好萤石出口市场。根据百川盈孚数据，截至3月8日，萤石97湿粉市场价为3300元/吨，较上周价格持平；氢氟酸价格为9525元/吨，较上周价格持平。萤石工厂产量为3.61万吨，较上周下降2.49%，萤石库存10.21万吨，较上周下降0.39%。 图表2萤石、氢氟酸价格图表3萤石产量及库存情况 元/吨 萤石97湿粉氢氟酸（右轴） 元/吨万吨 萤石库存量萤石周度产量 4000 16000 3500 14000 3000 12000 2500 10000 2000 8000 1500 6000 1000 4000 500 2000 0 0 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理 制冷剂：本周（3月2日-3月8日）三代制冷剂价格继续上涨。供应方面，行业整体供应稳定，东岳装置产能6.5万吨/年装置正常运行、巨化12万吨/年装置开工正常、淄博飞源化工产能3万吨/年装置目前开工正常、浙江与内蒙永和装置正常运行、鲁西化工年产能1万吨装置停车、浙江三美年产能4万吨装置停车；成本方面，萤石矿 山开工表现不佳，氢氟酸维稳运行，成本方面整体偏弱；需求方面，按需采买为主， 库存部分消化中，传统旺季即将来临，下游厂家拿货情绪渐浓。 根据百川盈孚数据，本周（3月2日-3月8日）本周制冷剂市场，二代制冷剂R142b价格为1.55万元/吨，较上周价格持平；R22价格为2.2万元/吨，较上周价格持平。三代制冷剂方面，R125价格为4.35万元/吨，较上周上涨1500元/吨；R134a价格为3.20万元/吨，较上周价格持平；R32价格为2.50万元/吨，较上周上涨500元/吨。毛利方面，本周R22毛利为11118元/吨，较上周下降278元/吨；R142b毛利为877元/吨，较上周下跌133元/吨。三代制冷剂方面，R125毛利为25082元/吨，较上周上涨1079元/ 吨；R32毛利为11529元/吨，较上周上涨449元/吨；R134a毛利为14921元/吨，较上周上涨657元/吨。 图表4制冷剂各牌号价格图表5含氟聚合物价格 60000 R142b价格（右轴） 250000 50000 200000 40000 150000 30000 100000 20000 10000 50000 0 0 元/吨 R22价格R125价格 R134a价格R32价格 元/吨 万元/吨 50 40 30 20 10 0 60 PVDF华东地区-粉料（涂料）PVDF华东地区-粒料 PVDF华东地区-锂电池粘结剂PTFE分散树脂（右轴） 资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理 氟塑料及单体：本周聚偏氟乙烯、聚四氟乙烯市场价格维稳运行。PTFE方面，供给方面，受新增产能入市影响，场内供应量充足；需求方面，内销市场新单增量有限，贸易商环节备货意愿较低，厂家交付前期订单为主，出口面亦未有较大改善，刚需拿货模式不改，短期需求面暂难有较大提振。PVDF方面，供给方面，企业开工基本稳定；需求方面，当前下游行业需求提升空间有限，电池厂开工恢复缓慢，实际需求有所降低，锂电市场整体刚需走势平缓。 根据百川盈孚数据，下游含氟聚合物方面，PTFE分散树脂价格为4.55万元/吨，较上周持平；PVDF华东地区-粉料（涂料）价格为5.90万元/吨，较上周持平；PVDF华东地区-粒料价格为7.50万元/吨，较上周持平；PVDF华东地区-锂电池粘结剂价格为6万元/吨，较上周持平。 (三)光伏/风电材料：节后光伏需求逐步启动，EVA市场价格继续上涨 胶膜用于粘结光伏电池片与光伏玻璃/背板，主要作用是保护电池片，并将其封装成可以输出直流电的光伏组件，通常可分为EVA胶膜、POE胶膜与EPE胶膜等，EVA多用于单玻组件，POE多用于双玻组件。根据国家能源局数据，2023年我国光伏新增装机量216.88GW，较2022年同比增长152.04%，截至2023年末，我国光伏累计装机量达到 609.49GW。2023年我国风电新增装机量75.90GW，较2022年同比增长105.36%，截至2023 年末，我国风电累计装机量达到441.34GW。 图表6中国光伏新增装机量图表7中国风电新增装机量 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 400% 光伏新增装机量（万千瓦） 同比增长（右轴） 350% 300% 250% 200% 150% 100% 50% 2021年1-2月 2021年3月 2021年4月 2021年5月 2021年6月 2021年7月 2021年8月 2021年9月 2021年10月 2021年11月 2021年12月 2022年1-2月 2