2022年电石行业分析及展望

2022年电石行业分析及展望

行业概览与挑战

• 背景：我国电石行业在市场需求的推动下迅速扩张，但同时也面临产能过剩和产业结构不合理的问题。
• 双碳目标影响：随着“双碳”目标的提出，电石行业面临新增产能压力的大幅缓解，需求增长点转向以BDO为代表的下游新兴产业。
• 2021年冲击：国内“能耗双控”政策对电石行业产生阶段性冲击，导致价格剧烈波动。

供给与去产能

• 产能与产量：2007年至2015年间，电石产能急剧扩张至峰值4805万吨。2015年后，通过环保政策和资源限制，产能降至4105万吨，产能利用率提升，但仍面临过剩问题。
• 地域分布：电石产能主要集中在中西部地区，尤其内蒙古、新疆、宁夏和陕西。
• 新增产能趋势：预计未来2年将新增电石产能133万吨，区域集中度有望提升。

需求变化

• 地产影响：房地产领域对PVC的需求增长贡献减弱，PVC行业新增产能有限。
• 乙烯法替代：乙烯法PVC在成本优势下对电石法PVC的替代效应有限。
• BDO增长：BDO下游应用广泛，预计成为电石需求的主要驱动力，尤其是PTMEG、PBT、GBL和PBAT领域。

企业信用与债券市场

• 企业竞争力：头部企业如中泰化学、新疆天业等通过产业链整合增强了竞争力。
• 债券市场：信用等级稳定，债券发行规模呈下降趋势，短融及超短融占比高。

行业展望

• 供需关系改善：随着“双碳”目标的推进，电石行业供需关系有望改善。
• 信用风险可控：行业信用风险总体可控，但仍需关注中小企业的风险。

综上所述，电石行业正面临结构调整和市场需求的转变，未来发展前景依赖于新兴应用领域的发展和行业内部优化。