2023年融资租赁行业分析
行业概况与监管政策
- 行业趋势：自2020年以来，融资租赁行业的企业数量和业务规模持续下降，呈现收缩态势。截至2022年底，全国融资租赁公司数量减少至9840家，合同余额为58500.00亿元，同比下降5.80%。行业主要分为两类：金融租赁公司和内/外资租赁公司。
- 监管动态：2020年，原中国银行保险监督管理委员会（原银保监会）印发《融资租赁公司监督管理暂行办法》，对融资租赁公司的业务调整施加了限制，要求对单一承租人和集团的业务余额不得超过净资产的一定比例，并设置了为期三年的过渡期。
发债情况与市场环境
- 发债规模：2022年，133家融资租赁公司发行债券共计6926亿元，其中信用债占比84.33%，ABS占比65.30%。银行间市场发行量占主导，以短期融资券为主。
- 信用分化：高级别主体在公开市场融资渠道畅通，信用资质分化现象依然存在。
地方金融监管政策
- 地方政策：各地方金融监督管理局出台政策以规范地方金融组织及其活动，防范、化解与处置金融风险。强调地方金融组织服务本地原则，鼓励资本实力强、盈利能力强的企业在本省设立分支机构，并以属地化监管为原则。
- 跨区业务限制：部分地区（如内蒙古、陕西、湖北、广东、安徽、江苏、天津）对跨省设立分支机构的融资租赁公司提出了注册资本金规模、经营状况等具体要求，强调了属地化管理。
行业展望
- 宏观经济影响：预计2023年宏观经济政策保持连续性和稳定性，考虑到平台公司兑付压力、实体经济发展和房地产市场的持续走弱，融资租赁行业整体发展将保持缓慢，资产质量承压，盈利水平可能下滑。
- 政策与市场变化：随着中国式现代化和高质量发展的推进，以及对租赁行业对平台公司新增隐性债务的限制，融资租赁公司面临资产质量下行和盈利水平受制于计提减值的影响。行业内部强者恒强的趋势将持续显现。
- 挑战与机遇：规模较小、区域集中度高、行业集中度高的企业将面临更大压力，但行业整合和优化也将带来新机遇。资本市场债券违约常态化的背景下，融资租赁行业融资渠道和成本将受到影响。
结论
2023年的融资租赁行业预计将在宏观经济稳定性和政策导向下缓慢发展，资产质量和盈利水平面临挑战，行业分化趋势将持续。政策和市场环境的变化将对不同规模和集中度的企业产生不同影响，行业内部整合和优化将是应对策略的关键。
