2023年钢铁行业ESG评级分析报告

2023年钢铁行业ESG评级分析报告 钢铁行业上市公司ESG披露： 观点：钢铁行业上市公司ESG风险较高。钢铁行业高污染高耗能的行业属性导致其在环境方面面临较大挑战，因安全生产等问题获得较多社会关注，同时，低水平信息披露使得对钢铁行业的综合判断存在一定不确定性。多数钢铁行业上市公司的ESG评级中等偏低。 披露：A股钢铁行业共45家公司，其中2023年披露ESG相关报告（含ESG报告、社会责任报告和可持续发展报告）的有32家，披露率为71.11%。 钢铁行业上市公司ESG级别分布： 环境（E）：钢铁公司环境得分整体偏低，行业碳排放水平较高，大气、水等污染物排放量较大，污废排放和能源消耗定量数据披露情况仍待改善，随着环保要求的提高，钢铁行业面临较大环境风险。 社会（S）：钢铁公司社会责任表现尚可。得分较高的企业主要在纳税、就业以及慈善等方面的社会贡献较为突出，但由于安全生产社会关注度较高，钢铁行业仍面临一定社会责任风险。 联合资信研究中心xuqiqi@lhratings.com许琪琪zhangyan1@lhratings.com张岩wuyue@lhratings.com吴玥wangyan@lhratings.com王妍 治理（G）：钢铁上市公司成立时间普遍较长，在治理架构、风险控制、合规管理等方面都有较好的表现，但在信息披露领域仍待提高。 http://www.lhratings.com 一、钢铁行业概述 （一）行业定义 钢铁行业是以从事黑色金属矿物采选和黑色金属冶炼加工等工业生产活动为主的工业行业，包括金属铁、铬、锰等的矿物采选业、炼铁业、炼钢业、钢加工业、铁合金冶炼业、钢丝及其制品业等细分行业，是国家重要原材料工业之一。本报告结合国家统计局国民行业分类标准以及评级实践，确定行业内企业样本。 （二）行业发展 1．行业概况 钢铁行业是我国重要的中游行业，上游承载有色金属、电力和煤炭行业，下游衔接机械、房地产、家电及轻工、汽车、船舶等行业，有“工业的粮食之称”，在经济发展中具有举轻若重的作用。钢铁行业也从改革开放初期的“快速发展”逐步向高技术产品方向发展。 近年来，在“碳中和”“碳达峰”战略逐步推进和整体用钢需求趋弱的背景下，钢铁企业亟需完成生产和技术的转型升级，全面提升行业的低碳发展水平。一方面，钢铁行业是碳排放量最高的制造行业，约占中国碳排放总量的15%。钢铁行业以碳排放强度高的长流程为主，存在排污节点多和排放工况差异大等情况，钢铁企业面临严峻的转型压力。在此背景下，钢铁企业积极推行产能置换和超低排放改造等实践，以达成绿色转型的发展目标。另一方面，在用钢需求转弱的背景下，钢铁行业自身竞争力的提升已成为刚性趋势，其中产业结构优化、技术创新、数字化转型等实践都是企业实现可持续发展的重要抓手。在兼顾环境、社会、经济的情况下，企业积极践行ESG理念不仅有助于企业响应国家“双碳”目标，还有助于降低转型风险促进自身高质量发展。 钢铁产品作为全球重要的基础材料，广泛应用于社会经济中的各个领域，但同时钢铁行业也是排放量最大的制造业行业，对环境具有重大影响。根据《2021年中国能源统计年鉴》中披露的各行业耗能的核算结果，2020年黑色金属冶炼和压延加工业总耗能量为66851万吨标准煤，显著高于其他行业，位列第一位。此外，根据CEADs（中国碳核算数据库）的统计，2021年我国黑色金属冶炼和压延加工业的碳排放强度为1.91吨/万元，位列第二位，钢铁行业单位碳排放强度相对较大。 注：受分行业GDP的数据可得性限制，我们以二氧化碳排放量与行业营业收入之比来度量碳排放强度数据来源：CEADs、Wind，联合资信整理 2．行业运行情况 近年来，受益于全球经济增长，以及庞大的建筑业和制造业用钢需求，全球钢铁行业市场规模不断扩大，钢铁企业数量快速扩张；2021年至今，随着中国国家调控政策的落实以及下游需求趋弱，同时环保安全政策、投资规模等层面提高行业准入壁垒，不达标的企业将逐步出清，钢铁行业由粗放式扩张逐步转向高质量发展，钢铁企业低碳化、数字化、产品高端化趋势加大，行业竞争格局优化。 3．行业ESG相关政策 钢铁行业是节能降碳的重点领域。近年来各部门密集出台钢铁行业相关政策，（见下表），致力于推动行业产业结构优化，促进企业节能降碳，加快绿色低碳技术变革。“十五”至“十四五”规划期间，我国钢铁行业政策由前期支持钢铁行业高速发展逐步转向“淘汰落后产能，实现绿色可持续的高质量发展”。“十五”规划时期，政策提出要着力解决产能过剩问题，严格控制新增钢铁生产能力，加速淘汰落后工艺、装备和产品；“十二五”规划时期，明确了重点统计钢铁企业的平均吨钢综合能耗、吨钢耗新水量和吨钢二氧化硫排放等要求，以实现钢铁工业由大到强的转变；“十三五”期间，规划明确了钢铁工业供给侧结构性改革要求、压减粗钢产能、提高产能利用率和行业集中度等目标；“十四五”期间，出台《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》，布局结构合理和绿色低碳可持续的高质量发展以确保2030年前实现碳达峰等，成为“十四五”时期我国钢铁行业的重要任务。 根据2023年6月国家发改委等5部门联合制定的《工业重点领域能效标杆水平和基准水平（2023年版）》，结合工业重点领域产品能耗、规模体量、技术现状和改造潜力，新增加11个领域，进一步扩大了工业重点领域节能降碳升级范围，更新了钢铁等行业能效的基准水平与标杆水平（如表1.2所示）。 二、钢铁行业ESG要素与信息披露 （一）钢铁行业ESG评级要素 联合资信ESG评级要素，一方面考虑联合国与各ESG报告组织建议的主要议题，另一方面结合国内政策背景和行业实际ESG问题。联合资信钢铁行业ESG评级方法中，共包含11个二级指标、25个三级指标、86个四级指标以及超过100个数据采集点。尽可能全面的对企业环境、社会、治理三个方面进行评价，并根据产能、营业收入等企业具体情况，对缺失的指标数据进行补充，科学和客观地反映企业的ESG表现。最终的ESG得分与级别结合了ESG表现和争议事件得分，并根据行业ESG风险进行了行业校准。 环境（E）方面，钢铁企业在生产过程中会大量使用化石燃料，因此会向大气环境中排放大量的氮化物气体、硫化物气体及碳化物等废烟废气污染物，在我国大气污染中占据了较大比例。此外，钢铁企业在生产过程中，还会因工艺流程产生含COD等污染物的废水，以及炼化过程中废渣等固体废弃物。我国钢铁行业碳排放量占全球钢铁碳排放总量的60%以上，占全国碳排放总量的19%左右，是全国制造业门类中碳排放量最大的行业。因此，“碳达峰”与“碳中和”等政策对钢铁行业影响深远，所以在钢铁行业ESG评级过程中，环境影响的评估尤为重要，我们重点关注公司的环保管理制度、碳排放、大气污染、固体废弃物污染、水污染、综合能耗、生态环境保护等方面。 社会（S）方面，钢铁行业的安全生产至关重要，一旦出现安全生产问题，将对社会造成恶劣影响。此外，钢铁行业上市公司大部分为国有企业，本身承担着较多的纳税和解决就业责任。基于利益相关者理论和我国钢铁行业实际情况，我们重点关注钢铁企业纳税、解决就业、安全生产制度与实践、员工薪酬与福利、产品质量、供应商考核与评价、政策响应以及特定使命等要素。 治理（G）方面，公司治理能力是决定一个企业好坏的至关重要的因素，也是企业实现高质量发展的内在动力。股东治理结构、董事会结构、合规管理、内部管理效率等多个方面，在一定程度上反映了企业是否建立实现企业自我管理、有效决策、法律合规和满足外部利益相关者需求的内部机制。因此，在公司治理方面我们重点考核企业的组织结构合理性、内部治理效率、合规和风险管理等；同时为鼓励企业积极践行ESG理念，强化ESG管理，我们还关注企业ESG管治和信息披露质量情况。 （二）钢铁行业ESG信息披露 鉴于ESG信息的可获得性，本报告主要分析A股上市的45家钢铁企业。截至2023年8月底，45家上市公司中披露2022年社会责任报告的有32家，占比为71.11%；未披露的有13家企业。其中，钢铁行业上市公司中有28家国有企业和17家民营企业，国有企业中，宝山钢铁股份有限公司、山东钢铁集团有限公司、马鞍山钢铁股份有限公司的ESG信息披露相对较为详细；民营企业中南京钢铁股份有限公司以及抚顺特殊钢股份有限公司的ESG信息披露相对较为详细。 从钢铁行业ESG信息披露情况看，整体的披露率较低，尤其是环境信息方面。具体看，钢铁行业煤炭行业环境信息披露程度较低，整体披露率为46.74%。其中大气污染披露程度相对较高，为56.67%；水污染披露率与综合能耗披露率接近50%；关于碳排放、危险废弃物与一般废弃物等固体废弃物的披露程度不足40%；而水资源管理披露率仅为24.89%。 钢铁行业社会责任信息披露情况好于环境，整体披露率为60.21%。其中员工人数、人均薪酬等情况基本完全披露；产品质量管理、响应行动、慈善捐赠等指标的披露程度相对较高，披露率达到80%左右；关于安全生产管理、供应商等定性指标，社会责任报告中披露程度接近70%；纳税、女性员工占比、员工流失情况披露程度较低，仅在30%左右。 在公司治理维度的信息披露中，治理架构和合规制度等方面信息披露率较高，均超70%，在ESG管治和环境和社会治理成果奖励等方面的信息披露率在50%左右。 整体来看，上市钢铁行业ESG信息披露程度一般，尤其是在环境维度，需进一步提高信息披露率，并在统计和披露口径上进一步统一和规范。 三、ESG级别分布与重点指标表现 （一）环境得分分布与重点指标表现 环境维度主要考察企业的环保管理和环保行动两个方面。从环境得分分布来看，有12家企业得分为E4档，14家企业得分为E5档，大体呈正态分布。仅有4家企业环境得分较高，位于为E3档，环境维度的披露程度中等偏低，主要原因为大部分企业缺少具体的污废排放和能源消耗定量数据。整体来看，钢铁行业上市公司环境得分较低，主要系钢铁行业系碳排放的八大行业之一，对其环境维度得分进行了较大幅度的行业调整。以下对两个二级指标环保管理和环保行为进行分析。 注：ESG一级指标环境得分共分为E1~E7，其中E1表示表现最好，E7表示表现最差数据来源：联合资信整理 1．环保管理 环保管理主要考察企业在环境管理方面的顶层设计，包括企业是否有一整套完整详尽的环保管理制度，是否有常设机构和人员进行相关工作，是否有环境管理目标，是否对气候变化有响应行动，是否有环境风险应急措施等方面。 从得分分布来看，有2家企业得分为1档；8家企业得分为2档；6家企业得分为3档；得分在4档的企业最多，为15家；得分在5档的企业有6家；6档企业有7家；7档企业有1家，部分企业不披露社会责任报告或社会责任报告质量差，无法获取环保管理信息，因此得分较低。整体来看，样本钢铁企业环保管理得分中等，多数钢铁企业的环境管理制度及ESG管治制度仍有待进一步完善的空间。 注：ESG二级指标得分分为1~7档，1档表示表现最好，7档表示表现最差，下同数据来源：联合资信整理 2．环保行动 环保行动主要考察企业的碳排放、污废管理、资源管理，生态环境保护以及环保公益和宣传，评价钢铁企业在环保方面的实际表现，采用定量指标和定性指标相结合的评价方式，是ESG环境方面最重要的二级指标。 从得分分布来看，行业内得分为2档的有3家；66.67%的企业得分集中在3档和4档，3档企业最多，有16家；4档有14家；另外有7家企业为5档，5家企业为6档。以下对三个重点指标进行分析。 碳排放情况 碳排放情况主要基于温室气体排放管理政策和目标、温室气体排放总量、温室气体排放强度及温室气体减排措施四个指标进行考察。整体来看，钢铁行业碳排放量较高。在披露2022年碳排放总量数据的企业中，碳排放总量最高的为19141万吨二氧化碳当量，其次是3650万吨二氧化碳当量、2786万吨二氧化碳当量，中位数达到1323万吨。从得分来看，钢铁企业碳排放总量得分平均值为50.83分1。钢铁企