光大期货能化商品日报（2024年3月8日）

光大期货能化商品日报（2024年3月8日） 一、研究观点 品种 点评 观点 原油 周四油价小幅收跌，其中WTI4月合约收盘下跌0.20美元至78.93美元/桶，跌幅0.25%。布伦特5月合约收盘报82.96美元与前一交易日持平。SC2404以613.9元/桶收盘，下跌0.5元/桶，跌幅为0.08%。周度小幅下跌。IEA预计，供应将增长到约1.038亿桶/日的历史新高，这几乎完全是由欧佩克以外的产油国推动的，包括美国、巴西和圭亚那。美联储主席鲍威尔在为国会准备的讲话中表示，美联储仍预计将在今年晚些时候下调指标利率，尽管决策者仍需要对通胀持续下降有“更大的信心”。中国1-2月原油进口量为8830.8万吨，较去年同期增长5.1%。中国1-2月成品油进口量为757.6万吨，较去年同期增长35.6%。中国1-2月天然气进口量为2210.0万吨，较去年同期增长23.6%，进口仍表现为较强韧性。从油价来看，自上周冲高之后面临阻力，油价反复震荡运行。当前市场缺乏进一步驱动，油价整体将延续震荡。 震荡 燃料油 周四，上期所燃料油主力合约FU2405收涨2.18%，报3228元/吨；低硫燃料油主力合约LU2405收涨0.97%，报4362元/吨。截至3月7日当周，新加坡燃料油库存录得1913.9万桶，环比前一周减少134.8万桶（6.58%）；富查伊拉燃料油库存录得897.3万 震荡 桶，环比前一周减少34.3万桶（3.68%）。本周FU受到原油提振整体表现偏强，但是基本面并未出现有利驱动，因此向上空间或较为有限，关注原油端的波动。 沥青 周四，上期所沥青主力合约BU2406收跌0.57%，报3633元/吨。隆众资讯统计，截至3月4日，本周国内沥青54家样本企业厂家周度出货量共36.7万吨，环比增加5.5万吨或17.8%。预计在当前供需两弱的背景之下，沥青整体价格窄幅震荡为主，关注成本端高原料贴水和弱供需的博弈。 震荡 聚酯 TA405昨日收盘在5826元/吨，收跌0.55%；现货报盘贴水05合约-37元/吨。EG2405昨日收盘在4575元/吨，收跌0.07%，基差增加16元/吨至-20元/吨，现货报价4555元/吨。PX期货主力合约2405收盘在8378元/吨，收跌0.45%。现货商谈价格为1003美元/吨，折人民币价格8322元/吨，基差收窄78元/吨至-74元/吨。华南一450万吨PTA装置近期提负至7成偏上，该装置1月中降负至5成附近。PX市场供应多，需求修复缓慢，现货基差走弱。PTA供应充足，下游需求恢复下，预计PTA价格偏弱震荡。乙二醇煤化工装置4月份检修占比较大，短期装置提负，需求恢复下，乙二醇偏弱震荡。后市关注下游涤丝产销放量情况。 震荡 橡胶 周四，截至日盘收盘沪胶主力RU2405下跌80元/吨至13725元/吨，NR主力下跌80元/吨至11570元/吨，丁二烯橡胶BR主力下跌80元/吨至13120元/吨。昨日上海全乳胶13050（-50），全乳- 震荡 RU2401价差-755（-95），人民币混合12800（-50），人混-RU2401价差-1005（-95），BR9000齐鲁现货13300（+100），BR9000-BR主力115（+35）。本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为69.67%，较上周走低0.47个百分点，较去年同期走高1.35个百分点。本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为78.68%，较上周走高0.46个百分点，较去年同期走高4.59个百分点。短期天胶供应短缺，泰国原料价格继续上涨，3、4月份轮胎需求小旺季体现在半钢胎上，轮胎内外需存驱动作用，胶价回调后偏强震荡。关注前两个月轮胎出口情况。 甲醇 周度港口库存下滑，华东、华南港口甲醇社会库存总量为52.43万吨，较上周降6万吨。后期到船来看，至3月14日附近，华东地区约有18-21万吨到港计划，包括部分在卸货量，其中仍多以终端大型工厂到货居多；另关注宁波一带整体卸货节奏；期间华南地区约有2万余吨进口补充。目前国内甲醇企业开工79.59%，较上周同期落0.25%，较去年同期仍高8.44%。下游开工率分化，其中传统下游开工率缓慢恢复，烯烃开工率下滑，周降2.27%至82.63%。除南京二期于3月初如期停车检修外，因经济性问题影响，近期江浙部分项目负荷有降，如连云港项目负荷降至8成；闻鲁西MTO预计3月12日附近重启，闻久泰烯烃3月中附近存检修预期，关注整体落实；大唐多伦烯烃及配套甲醇计划4月中旬同步检修25天。需求环比有所弱化，限制甲醇期价进一步冲高空间，期价或震荡回落。 震荡 聚丙烯 周四，华东拉丝主流在7380元/吨，较上周跌20元/吨，聚丙烯期货主力收盘7415元/吨，下跌14元/吨。基差-73元/吨，走强2元/吨。供应方面，广西鸿谊及利和知信于3月7日复产。原材料方面，丙烯价格在7060元/吨，甲醇价格在2430元/吨。利润方面，油制PP毛利-1196.87元/吨；煤制PP生产毛利-861.35元/吨；甲醇制PP生产毛利-1452元/吨；丙烷脱氢制PP生产毛利-818.2元/吨；外采丙烯制PP生产毛利-367.65元/吨。近期工厂挺价意愿较强，但下游需求恢复缓慢，上游去库压力不减，预计短期主力合约维持震荡走势，关注下游开工的恢复情况。 震荡 聚乙烯 周四，华北地区油制线型主流价格在8150元/吨，较上周-20元/吨；华东地区油制线型主流价格在8200元/吨，较上周+20元/吨；华南地区油制线型主流价格在8230元/吨，较上周-40元/吨；聚乙烯期货主力收盘8149元/吨，较上一工作日下调10元/吨。基差-69元/吨，走弱10元/吨。供应方面，无新增检修和复产计划。原料方面，日本石脑油价格在695美元/吨附近。利润方面，油制聚乙烯市场毛利为-546元/吨；煤制聚乙烯市场毛利为733元/吨。目前供应端依旧有压力，一方面库存较高，另一方面下游开工恢复较慢，但后续地膜也将迎来旺季，预计短期主力合约维持震荡走势，关注地膜企业的开工情况。 震荡 聚氯乙烯 周四，华东PVC市场价格变动不大，电石法5型料5650-5750元/吨，乙烯料主流参考5950-6250元/吨左右；华北PVC市场价格维稳，电石法5型料主流参考5600-5670元/吨左右，乙烯料主流参考5860-6130元/吨；华南PVC市场价格窄幅下调，电石法5型料主流参考5730-5790元/吨左右，乙烯料主流报价在5830-5900元/吨。期货合约收盘5882元/吨，跌46元/吨。基差-291元/吨，走强5元/吨。装置方面，无新增检修和复产计划。原料方面，西北地区电石主流贸易价格在2800吨。下游开工恢复缓慢，叠加前期上游高位库存，预计本周期货价格震荡偏弱运行，基差震荡。 震荡 二、日度数据监测 能化品种基差日报 2024/3/8 品种交易代码 现货市场 现货价格 期货价格基差 基差率 现货价格期货价格基差变动基差率 最新基差率在历史数 近一月走势 03-07 03-06 03-07 03-06 03-07 03-06 03-07 03-06 涨跌幅 涨跌幅 变动 据中的分位数 现货价格 期货价格 基差率 原油液化 SC 阿曼原油：环太平洋 市场价:液化 591.58 588.75 614.40 609.00 -22.82 -20.25 -3.71% -3.33% 0.48% 0.89% -2.57 -0.39% 0.133 石油气 PG气:广州地区 沥青 BU 山东重交沥青 3565 3565 3648 3654 -83 -89 -2.28% -2.44% 0.00% -0.16% 6.00 0.16% 0.414 高硫燃料油 5128 5078 4725 4713 403 365 8.53% 7.74% 0.98% 0.25% 38.00 0.78% 0.67 高硫380到岸 3237 3186 3252 3180 -15.1 6.2 -0.46% 0.19% 1.59% 2.26% -21.22 -0.66% 0.328 FU成本 低硫燃料油 新加坡含硫 4400 4447 4360 4320 55 142 1.27% 3.29% -1.05% 0.93% -86.74 -2.02% 0.419 LU0.5%到岸成本 甲醇 MA 江苏 2711.67 2713.33 2510 2497 201.67 216.33 8.03% 8.66% -0.06% 0.52% -14.66 -0.63% 0.935 尿素 UR 山东 2260 2280 2191 2196 69 84 3.15% 3.83% -0.88% -0.23% -15.00 -0.68% 0.254 L 华北（7042） 8100 8100 8169 8159 -69 -59 -0.84% -0.72% 0.00% 0.12% -10.00 -0.12% 0.327 线型低密度聚乙烯 聚丙烯 PP 华东（拉丝） 7360 7360 7433 7435 -73 -75 -0.98% -1.01% 0.00% -0.03% 2.00 0.03% 0.183 TA 华东内盘现货 5815 5810 5838 5830 -23 -20 -0.39% -0.34% 0.09% 0.14% -3.00 -0.05% 0.403 精对苯二甲酸 乙二醇 EG 华东内盘现货 4555 4530 4575 4566 -20 -36 -0.44% -0.79% 0.55% 0.20% 16.00 0.35% 0.652 苯乙烯 EB 江苏 9076 9030 9134 9179 -58 -149 -1% -2% 0.51% -0.49% 91.00 1.0% 0.335 天然橡胶 云南国营全乳 RU胶:上海 13050 13100 13805 13760 -755 -660 -5.47% -4.80% -0.38% 0.33% -95.00 -0.67% 0.443 20号胶 库提价:天然橡胶(STR20,泰国 11482 11519 11640 11595 -158 -76 -1.36% -0.66% -0.32% 0.39% -81.95 -0.70% 0.183 NR产):青岛保税 区仓库 纯碱SA 市场价(中间 价):重质纯碱:2118.75全国 2118.75 1937 1880 181.75 238.75 9.4% 12.7% 0.00% 3.03% -57.00 -3.32% 0.018 注：1、青岛保税区仓库20号胶库提价为美金价乘以汇率后的人民币折算价。2、高硫380燃料油到岸成本和新加坡含硫0.5%到岸成本计算公式为（新加坡FOB价+10）*美元兑人民币汇率，公式中的“10”代表运费。 3、原油品种现货和期货价格单位为元/桶，其余品种现货和期货价格单位为元/吨。 4、表中“期货价格”为主力合约结算价。 5、“基差率”列中蓝色代表现货升水（盘面贴水），红色代表现货贴水（盘面升水）。 6、“最新基差率在历史数据中的分位数”越大，代表基差率越接近历史最高值，反之亦然。 7、原油、高硫燃料油的现货价格为前一日价格。 三、市场消息 1、科威特国有的科威特石油公司(KPC)首席执行官ShaikhNawafAl-Sabah在接受采访时表示，在相对平衡的供需格局下，今年全球石油需求看起来很强劲。科威特是中东和OPEC最大的产油国之一，也是OPEC数个宣布在2024年第一季度额外自愿减产的成员国之一。 2、国际能源署（IEA）石油市场和工业部门负责人表示，随着需求增长放缓，今年全球石油市场供应相对充足，来自美洲的供应量正在增加。国际能源署预计，供应将增长到约 1.038亿桶/日的历史新高，这几乎完全是由欧佩克以外的产油国推动的，包括美国、巴西和圭亚那。 8000 2020年 2023年 2021年 20