淄博深度：烧烤热都，经得起“烤”验？

胜遇研究 烧烤热都，经得起“烤”验？ 淄博深度 引言： 淄博市是山东省辖地级市，2016年国务院批复确定的山东区域性中心城市、现代工业城市和重要的石油化工基地，下辖5个区、3个县和3个功能区。作为资源型和老工业城市，产业结构呈“二三一”模式。2023年3月，淄博烧烤火爆出圈，五一期间更是位列高铁热门目的地榜单，淄博站累计接待旅客人次高达24万，较2019年同期增长8.50万人次，但入冬之后热度减弱。那么目前淄博市区域基本面究竟如何，是否像“进淄赶烤”一样火热？本文在更长的时间维度上研究淄博市经济产业情况，并与山东省内地级市对比，重点分析产业结构占比较高的工业、房地产业、建筑业、社零和旅游业、金融业、交通运输和邮政业，此外，从人口趋势、政府财政实力、债务压力及管控情况、债市表现等方面对淄博基本面进行深度探讨。 1 胜遇研究 目录 一、经济与产业3 1.1工业6 1.2房地产业12 1.3建筑业13 1.4社零和旅游业15 1.5金融业16 1.6交通运输和邮政业18 二、人口19 三、财政实力21 四、债务压力25 五、债市表现29 六、结论31 2 胜遇研究 淄博市是山东省辖地级市，2016年国务院批复确定的山东区域性中心城市、现代工业城市和重要的石油化工基地。淄博市行政辖区总面积5,965平方千米，占山东省总面积的3.80%，下辖5个区（张店、淄川、博山、周村、临淄），3个县（桓台、高青、沂源）和淄博高新技术产业开发区（国家级高新区）、淄博经济开发区、文昌湖省级旅游度假区3个功能区。 一、经济与产业 2022年山东省GDP为87,435.10亿元，全国排名第3位，处于上游水平，增速3.90%，高于全国增速（3.00%），人均GDP为8.60万元,略高于全国平均水平（8.57万元），经济实力很强。2023年经济数据中，山东省GDP为92,069.00亿元，增速6.00%，仍高于全国增速（5.20%），分产业看，第一产业增加值6,506.00亿元，比上年增长4.50%；第二产业增加值35,988.00亿元，比上年增长6.50%；第三产业增加值49,575.00亿元，比上年增长5.80%，其中第二、三产业增速较快。从经济指标来看，2022年和2023年前三季度省内GDP排名前三位均为青岛、济南和烟台，其中2023年前三季度青岛已超万亿，淄博排名第七位，而2016年以前淄博排名第五，经济体量有所下滑，但仍处于中游位置；从增速来看， 2023年前三季度菏泽领跑全省增速达7.00%，淄博增速处于省内下游，仅高于潍坊和滨州，增长势头仍偏弱，从这一点上看，烧烤爆红引流的旅游增长对全市的经济拉动效果一般；人均GDP方面，东营排名第一为16.39万元/人，前五名均超10万元，淄博排名第六位，排名最低为聊城市4.71万元/人，省域内差距较大。 16,000.00 18 14,000.00 16 12,000.0014 12 10,000.00 10 8,000.00 8 6,000.00 6 4,000.00 4 2,000.00 2 0.00 0 青济烟潍临济淄菏德东威泰滨聊日枣岛南台坊沂宁博泽州营海安州城照庄市市市市市市市市市市市市市市市市 GDP2022年（亿元） GDP增速2022年（%） 人均GDP2022年（万元） 图山东省各地级市2022年和2023年前三季度GDP、人均GDP及增速 3 14000 8 12000 7 10000 6 5 8000 4 6000 3 4000 2 2000 1 0 0 青济烟潍临济淄菏德东威泰滨聊日枣岛南台坊沂宁博泽州营海安州城照庄市市市市市市市市市市市市市市市市 GDP（亿元） GDP增速（%） 胜遇研究 数据来源：公开资料、胜遇研究团队整理 淄博市经济体量在山东省处于中游水平，与山东省经济增速趋势基本一致。淄博2018年GDP有所下降，主要系受山东省生产总值终核数据调整影响，根据第四次全国经济普查结果，国家统计局对山东省2018年生产总值初步核算数进行了修订，修订后的2018年全 省生产总值由76,469.78亿元调整为66,648.87亿元，下调9,820.80亿元，其中淄博市由 5,068.40亿元下调至3,573.00亿元，下调1,495.40亿元。从增速来看，2021年之前整体增速位于山东省下方，2021年和2022年均高于山东GDP增速，2023年低于山东省0.50个百分点。2023年全市生产总值为4,561.79亿元，按不变价格计算，比上年增长5.50%，分产业看，第一产业增加值194.20亿元，比上年增长4.50%；第二产业增加值2,220.99亿元，增长6.30%；第三产业增加值2,146.60亿元，增长4.70%，第二产业增速最快。人均GDP水平随GDP总值变动，在2018年下降后，近几年又有所增长。 4 胜遇研究 6,000.00 12 10.77 5,000.00 10.16 9.46 9.69 10 8.75 8.92 8.928.93 4,000.00 8.29 7.75 7.81 8 3,000.00 6 2,000.00 4 1,000.00 2 0.00 0 20132014201520162017201820192020202120222023 GDP(亿元) 人均GDP(万元) GDP增速（%） 山东省GDP增速（%） 图淄博市GDP、人均GDP及增速 数据来源：公开资料、胜遇研究团队整理 具体来看淄博市的产业结构，与山东省的“三二一”结构不同，淄博作为老工业城市，产业结构呈“二三一”模式，二产仍为主要驱动力，但近十年二产占比呈持续下降，2021年后又小幅上升，三产占比整体有所增长。 100% 90% 80%39.2540.56 42.53 44.1044.8844.4746.00 47.34 46.3045.90 70% 60% 50% 40% 30% 57.12 55.87 53.96 52.4852.1951.4449.90 48.38 49.4049.80 20% 10% 0% 3.63 2013 3.57 2014 3.51 2015 3.42 2016 2.93 2017 4.08 2018 4.10 2019 4.28 2020 4.30 2021 4.30 2022 一产占比二产占比三产占比 图淄博市产业结构演变 数据来源：公开资料、胜遇研究团队整理 GDP构成方面，工业占比最高，在四成左右，其次为其他服务业，占比两成左右，排名第三为批发和零售业，占比一成左右，农林牧渔业近几年在4.48%左右波动，变化不大。淄博市特色农产品有沂源苹果、高青黑牛、新城细毛山药、蓼坞小米、博山猕猴桃、高青 5 胜遇研究 西红柿、桓台优质专用小麦、沂源大樱桃、博山池上桔梗和张庄香椿，2022年全市实现农林牧渔业总产值354.40亿元，比上年增长5.50%，高于山东省整体增长水平（4.80%），其中粮食产量146.00万吨，同比增长0.80%，占全省粮食产量的2.63%；蔬菜及食用菌产量 198.10万吨，同比增长1.60%，占全省2.19%；园林水果产量106.90万吨，同比增长4.40%，占全省5.44%，整体占比不高，全年猪牛羊禽肉产量15.70万吨，禽蛋产量11.30万吨，牛奶产量14.50万吨。2023年农业经济仍稳步增长，全年实现农林牧渔业总产值364.40亿元，比上年增长5.10%，全年粮食生产面积达327.43万亩，比上年增长0.24%，粮食总产量达 148.45万吨，增长1.71%，粮食平均单产453.37公斤/亩，增长1.47%，粮食单产再创新高。 农、林、牧、渔业 4.48% 房地产业 4.20% 金融业 5.41% 工业 42.07% 住宿和餐饮业 1.02% 交通运输、仓储和邮政业 4.48% 批发和零售业 10.03% 建筑业 7.79% 其他服务业 20.51% 图淄博市产业分布1 数据来源：公开资料、胜遇研究团队整理 接下来重点分析第二产业和第三产业，工业和建筑业是淄博市主要的二产类型，三产中占比较高的有社零和旅游业、金融业、房地产业、交通运输和邮政业。 1.1工业 淄博市矿产资源比较丰富，全市发现矿产50种（含亚矿种），已探明储量的28种（含亚矿种），主要矿产资源在空间分布上呈现明显的区域性特点，油气资源分布在北部（为胜利油田的一部分）；铁矿集中蕴藏在中部（金岭铁矿区及东南端（韩旺铁矿区））；煤、耐火黏土、铝土矿及部分重要非金属矿产分布在中部及南部地区。在查明资源储量的矿产中，全市列入省储量平衡表的矿产地168处，其中大型矿区11处、中型37处、小型120处， 12022年数据。 6 胜遇研究 煤、铁、铝土矿、耐火黏土等重要矿产多集中分布在淄博中部地区，资源储量聚集度较高。铁矿、石灰岩、耐火黏土等矿产在全省具有明显优势，但是经过长期开采，绝大部分矿种的资源储量已濒临枯竭，其中淄川区在我国2011年第三批确定的全国资源枯竭城市名单之列。从产业结构来看，淄博市以能源化工为主导产业，产业结构偏重，结构较为单一。在传统产业方面，淄博市持续加大化工、传统机械、建材、冶金、纺织、轻工、陶瓷等产业技术改造力度，并通过技术改造着力培植龙头企业，提高产业集中度，壮大优势产业集群；在新兴产业方面，淄博市正加快培育新材料、高端装备制造、生物医药和电子信息等“四强产业”。 从工业增加值对比来看，2022年淄博市实现工业增加值1,876.75亿元，回看近十年山东省内各地级市工业增加值对比，可以看出在2018年之前，淄博工业增加值在省内排名第五，此后排名第七，近年来与临沂和济宁的规模相当。从工业增加值同比增速来看，淄博与山东省规模以上工业增速趋势基本保持一致，2013-2019年持续下降，此后有所回暖，但2022年又延续此前的下降趋势。对比山东省内各地级市2023年11月规上工业增加值增速来看，除滨州（-0.80%）、青岛(5.50%)和潍坊（6.30%）以外，其余地级市增速均高于山东省增速（6.90%），排名第一为济南（12.60%），淄博在省内排名第11位，仅高于山东省增 速1个百分点，在省域内表现一般。 7 胜遇研究 图山东省内各地级市工业增加值对比（亿元）、工业增加值同比变化（%） 8 2,500.00 16.00 14.00 2,000.00 12.00 1,500.00 10.00 8.00 1,000.00 6.00 4.00 500.00 2.00 0.00 0.00 20132014201520162017201820192020202120222023 淄博工业增加值 山东省规模以上工业增加值:同比 淄博市规模以上工业增加值:同比 胜遇研究 数据来源：公开资料、胜遇研究团队整理 2022年，规模以上工业中，淄博比上年增长6.50%，高于山东省规上工业增长水平 （5.10%），其中民营企业增长超十个百分点，民营经济发展步伐加快，外商及港澳台企业下降5.20个百分点。分行业来看，制造业是主要的驱动力，采矿业小幅增长0.80个百分点，电力、热力、燃气及水生产和供应业下降6.10个百分点。新兴产业规模持续壮大，2022年新材料、智能装备、新医药、电子信息“四强”产业保持高速发展，产业增加值增长11.60%，占全市规模以上工业增加值比重达54.80%。 具体到工业产品品种来看，2022年淄博市241种工业产品中有76种产品产量增长，其中增长较快的有汽车和发电机组，分别增长188.80%和46.80%，汽车在此前三年持续下降，淄博市车企有山东雷帕得汽车技术股份有限公司、山东国金汽车制造有限公司和山东得普达电机股份有限公司等，2022年汽车生产量2.22万辆，占山东省汽车生产量（101.92万辆）的比重仅为2.18%，与其经济体量相比表现偏弱（5.04%），汽车制造业营业收入76.76亿元，占整体规上企业营业收入的比重仅1.18%，虽有较高增速，但对