临沂区域及城投解析

胜遇研究 临沂区域及城投解析 一、区域概况 1、经济实力 临沂市2022年GDP5,776.00亿元，增速4.2%1，经济总量在山东16个地级市中排名第5位，经济实力较强。从产业结构来看，2022年临沂市三产占比为8.8：39.7：51.5，呈“三 二一”的产业结构模式。2023年，临沂市实现GDP6,105.00亿元，增速6.3%，其中第一产 业增加值为530.00亿元，第二产业增加值为2,374.00亿元，第三产业增加值为3,201.00亿元， 第三产业占比进一步扩大。 图临沂市区位图 数据来源：公开资料、胜遇研究团队整理 12022年山东省GDP增速3.9%。 1 胜遇研究 临沂市是山东省辖地级市，位于山东省东南部，为省内人口最多，面积最大的地级市。临沂市工业种类齐全，主要产业包括木业、机械、食品、冶金、医药、化工、建材和纺织。临沂市行政辖区总面积17,191.2平方千米，下辖3个区（兰山区、罗庄区、河东区），9个县 （郯城县、兰陵县、沂水县、沂南县、平邑县、费县、蒙阴县、莒南县、临沭县）和临沂国家高新技术产业开发区（以下简称“高新区”，国家级）、临沂经济技术开发区（以下简称“临沂经开区”，国家级）和临沂临港经济开发区（以下简称“临沂临港经开区”，省级）3个开发区。截至2022年末，临沂市常住人口1,099.31万人，人均GDP为5.25万元。临沂市及下辖发债区县/园区GDP及产业结构如下表所示： 图2022年临沂市及下辖区县/园区GDP及产业结构情况（单位：亿元、%、万元） 区域 GDP 产业结构 GDP GDP增速 人均GDP 一产占比 二产占比 三产占比 临沂市 5,776.00 4.20% 5.25 8.8% 39.7% 51.5% 兰山区 1,357.80 4.20% 6.89 0.8% 35.0% 64.2% 沂水县 544.20 4.90% 5.73 10.0% 41.4% 48.6% 费县 501.90 4.40% 6.41 9.3% 56.1% 34.6% 罗庄区 428.70 2.80% 5.03 2.6% 41.9% 55.6% 郯城县 385.11 4.70% 4.44 10.7% 29.8% 59.5% 兰陵县 340.00 4.30% 3.13 23.4% 27.3% 49.3% 平邑县 297.00 4.20% 3.39 17.4% 34.9% 47.6% 河东区 296.50 5.10% 5.48 5.0% 27.8% 67.2% 沂南县 290.00 4.40% 3.66 19.1% 39.9% 41.0% 莒南县 283.71 4.50% 3.43 17.9% 42.4% 39.6% 临沭县 249.50 5.00% 4.34 12.7% 35.5% 51.9% 蒙阴县 206.78 4.30% 4.34 20.5% 24.9% 54.6% 高新区 119.88 4.80% 7.84 1.6% 54.5% 43.9% 临沂经开区 - - - - - - 临沂临港经开区 84.06 6.70% - 8.9% 62.6% 28.6% 数据来源：公开资料、胜遇研究团队整理 临沂市除市本级发债城投外，区县/园区发债城投分布在兰山区、沂南县、莒南县、费县、郯城县、河东区、罗庄区、兰陵县、沂水县、临沂经开区和临沂临港经开区。兰山区GDP规模是上表中区县及开发区中唯一超过千亿的区域，位列第一；第2、3位分别为沂水县和费县，均超过500亿元。从GDP增速来看，临沂临港经开区增速最高，为6.7%，其余各区域均在4-5%之间；罗庄区偏低，2022年GDP增速为2.80%。 产业方面，临沂市工业体系健全，发展壮大绿色木业、高端装备制造、健康食品等八大支柱产业，生物医药入选国家战略性新兴产业集群。兰山区为“2022年度全国综合实力百强区”第42位，经济财政实力大幅领先临沂市其他下辖区域，近年来加快推进食品、木 业、医药、机械制造、有色金属五大主导产业转型升级，发展培育商贸物流、现代金融和 2 胜遇研究 医养健康等新兴产业。沂水县推进高端食品、装备制造及纺织服装产业转型升级，培植以新材料新能源为主的战略新兴产业。费县为国家级出口木制品质量安全示范区、国家林产工业科技示范园，是第一批山东新型医药工业化产业示范基地，具有各式能源产业集群，镁铝合金、铜制品、新型装饰建材等新材料产业发展良好。罗庄区为临沂市的工业重镇，以冶金、建材、焦化、陶瓷为传统主导产业，但由于近年来环境治理等因素，逐渐将重心移至新型陶瓷、镍基新材料、高端铝制新材料等产业。郯城县形成了绿色化工、现代农业、电子信息、建材家居、服装、中医药六大主导产业。兰陵县近年来推进转型升级，重点发展物流、旅游、房地产等产业。平邑县以木业、装备制造、建材作为主导产业，还推进商贸物流、康养文旅、现代高效农业等新型产业。河东区是全国最大的脱水蔬菜加工基地和重要的五金钢材集散基地，形成了食品加工业和五金机械制造两大传统产业，并促进新材料、新能源和汽车制造等新兴产业发展。沂南县在推进机械制造、新能源汽车和鞋帽玩具等传统产业的同时，新材料、食品加工等优势产业进一步壮大，并且培植电子信息和医药等新兴产业。莒南县以冶金钢铁、农副食品加工作为支柱产业，同时还培育了新材料、装备制造、文旅康养和现代物流等优势产业。临沭县形成了高端化工、高端装备和新材料等产业集群，并且是国内规模最大的优质化肥生产基地。蒙阴县产业主要包括机械制造业、纺织服装业、食品酿造业、特色农业、文化旅游业和商贸物流业等。高新区拥有电子元器件、医养健康、信息技术三大主导产业；临沂经开区发展智能制造、医药健康等主导产业；临沂临港经开区产业结构以钢铁、化工等为主，此外还涉及高端装备和新材料等产业。 临沂市区域内有6家A股上市公司，上市公司较少。截至2024年2月21日，6家上市公司总市值合计302.25亿元。从行业来看，涉及化学原料和化学制品制造业（2家，116.07亿元）、医药制造业（2家，114.75亿元）、非金属矿物制品业（1家，31.65亿元）和综合类 代码 名称 企业类型 总市值 证监会行业 000915.SZ 华特达因 地方国有企业 70.70 医药制造业 002588.SZ 史丹利 民营企业 69.41 化学原料和化学制品制造业 002470.SZ 金正大 地方国有企业 46.66 化学原料和化学制品制造业 002793.SZ 罗欣药业 民营企业 44.05 医药制造业 600212.SH 绿能慧充 民营企业 39.78 综合 （1家，39.78亿元）。临沂市上市公司规模整体较小，华特达因和史丹利在70亿元左右，其余市值在30-50亿元之间。从上市公司属性来看，民营企业市值合计153.24亿元，占比全部上市公司市值的50.70%，剩余为地方国有企业，总市值149.01亿元，占比49.30%。图临沂市上市公司情况（单位：亿元） 3 胜遇研究 605006.SH 山东玻纤 地方国有企业 31.65 非金属矿物制品业 数据来源：公开资料、胜遇研究团队整理 2、财政收支 临沂市财政实力尚可，在山东省16个地级市中位于中游偏上水平，地方财政平衡能力较弱。财政收支方面，2023年，临沂市实现一般预算收入445.80亿元，在山东省16个地级市中排名第6位，增速6.10%；一般预算收入稳定性方面，2023年税收占比73.78%，稳定性尚可；财政平衡能力方面，2023年财政自给率48.45%，较2022年提升了0.42个百分点，但水平仍较低，地方财政平衡能力较弱。 从临沂市下辖各区县来看，兰山区地方财政收入一枝独秀，超过百亿；沂水县为另外一个超过50亿元的区域；罗庄区、河东区和蒙阴县位居后三位，不足30亿元；剩余各区 县均分布在30-50亿元之间。从一般预算收入规模来看，兰山区规模最大，其他区县中仅 有费县超过30亿元；临沭县、郯城县、平邑县和蒙阴县位列后四位，不足20亿元。从税收占比来看，临沂市下辖各区县整体表现较好，仅有沂南县为60.56%，质量相对较差，其余各区县均在70%以上，前7位更在80%以上。 图临沂市及下辖区县财政情况（单位：亿元、%） 区域 2022年一般预算收入规模 2022年一般预算收入增速 2022年政府性基金收入规模 2022年地方财政收入规模 税收收入占比 财政自给率 土地依赖程度2 一般预算/GDP 临沂市 420.19 9.60% 334.40 754.59 76.34% 48.03% 44.32% 7.27% 兰山区 117.64 7.10% 0.76 118.40 85.54% 155.78% 0.64% 8.66% 费县 32.46 4.30% 12.55 45.01 75.16% 51.27% 27.88% 6.47% 罗庄区 26.64 3.78% 0.78 27.42 81.00% 83.13% 2.84% 6.21% 沂水县 26.20 7.29% 35.73 61.93 75.06% 34.39% 57.69% 4.81% 兰陵县 24.80 9.50% 18.14 42.94 78.60% 37.22% 42.24% 7.29% 河东区 21.60 2.50% 1.67 23.27 84.85% 49.85% 7.18% 7.28% 沂南县 21.48 16.90% 26.45 47.93 60.56% 35.22% 55.18% 7.41% 莒南县 21.05 4.70% 10.35 31.40 82.17% 33.70% 32.96% 7.42% 临沭县 19.17 4.60% 18.99 38.16 74.42% 39.34% 49.76% 7.68% 郯城县 17.03 13.30% 13.87 30.90 81.47% 33.62% 44.89% 4.42% 平邑县 16.19 7.29% 16.13 32.32 82.32% 27.11% 49.91% 5.45% 蒙阴县 11.69 8.10% 10.41 22.10 71.97% 29.59% 47.10% 5.65% 数据来源：公开资料、胜遇研究团队整理 从政府性基金收入来看，沂水县和沂南县分列前2位，分别为35.73亿元和26.45亿元； 2土地依赖度=政府性基金收入/（政府性基金收入+一般预算收入）*100%。 4 胜遇研究 河东区、罗庄区和兰山区较弱，河东区为1.67亿元，而罗庄区和兰山区不足1亿元；其余各区县均在10-20亿元之间。从土地依赖度来看，只有沂水县和沂南县超过了50%，地方财力对土地的依赖度尚可。 从财政自给率来看，兰山区财政自给率最高，是临沂市下辖唯一一个超过100%的区县；罗庄区和费县分列2、3位，分别为83.13%和51.27%，自平衡能力较好；蒙阴县和平邑县较弱，不足30%；其余各区县在30-50%之间。 从一般预算收入/GDP的转化率来看，临沂市下辖区县中有9个区县转化率超过6%，其中兰山区转化率最高，达到8.66%，区域经济创税能力最好；而蒙阴县、平邑县、沂水县和郯城县转化率不足6%，区域经济创税能力相对较弱。 3、债务压力 截至2022年末，临沂市政府债务余额1,463.27亿元（6/16），城投有息债务1,360.37亿元 （7/16），城投有息债务规模较大；广义债务率近年来持续上升，2022年末广义债务率增至 374.20%，存在一定的债务压力。 2022年，临沂市下辖各区县中，河东区债务压力较重，2022年达到767.52%，且近年来持续攀升；罗庄区、郯城县、平邑县、兰陵县和莒南县广义债务率均超过了300%，而债务压力相对较轻的区县为兰山区和费县，在200%以下。整体来看临沂市下辖区县近年来广义债务负担呈快速增长趋势，需关注相关区域的债务管控情况。 图临沂市及下辖区县债务压力（单位：亿元、倍、%） 区域 2022年末地方政府债务 余额 2022年末城投有息