新力量New Force总第4484期

新力量NewForce 第一上海研究部 research@firstshanghai.com 总第4484期2024年3月4日星期一 研究观点 【大市分析】 继续反复整固状态 第一上海证券有限公司 香港中环德辅道中71号永安集团大厦19楼 咨询热线：400-882-1055 服务邮箱：Service@firstshanghai.com网址：www.mystockhk.com 第一上海证券有限公司www.mystockhk.com 首席策略师叶尚志 852-25321549 Linus.yip@firstshanghai.com.hk 【大市分析】 继续反复整固状态 3月1日，在仍受制于前一级浪顶17135点的情况下，港股继续反复整理整固的 盘底行情。恒指涨了有接近80点以贴近16600点来收盘，又回到了10日线16543 点以上来收盘，而大市成交量保持畅旺录得有逾1200亿元，恒生指数公司调整各 指数成份股相信是刺激成交量增加的原因之一，而最新被纳入国指的中联通 (00762)就涨了有接近7％。总体上，港股仍处于盘底的过程阶段中，目前有两个观察层面是我们比较关注的。一个层面是托底成效，恒指守稳早前已打出来的几个底部15456点／15336点／14794点的话，在有底可守之下，相信市场信心将可逐步恢复重建。另一个层面是流动性，在大市成交量保持足够充裕达到900亿元 水平的情况下，相信将有利港股逐步得到盘活的机会。数据方面，内地2月制造业PMI指数受春节假日因素影响，环比下降0.1％至49.1％符合市场预期，而相信两会行情是市场接下来的关注焦点。第14届全国政协和人大会议将分别于周一和周二开幕，李强总理将发布政府工作报告，而2024年工作目标包括GDP增速、货币政策与财政政策安排等，估计都会是市场所关注的。 港股表现先低开后修复、继续近日来的反复来回震荡行情，日内波幅略为扩大至有331点，而恒指的20日线终于回企至50日线以上，是三个月来的首次，发出 了首个中线正面的技术信号，心理支持位可以从16000点上移至16200点。指数股继续分化表现，其中，美团-W(03690)表现最为突出，涨了10.77％是涨幅最大的恒指成份股，市场传出公司有停止小区团购业务的可能，估计是刺激股价上升的消息原因。 恒指收盘报16589点，上升78点或0.47%。国指收盘报5729点，上升51点或0.89%。 恒生科指收盘报3488点，上升57点或1.65%。另外，港股主板成交量有1218亿多元，而沽空金额有201.3亿元，沽空比例回升至16.53%。至于升跌股数比例是833：789，日内涨幅超过11%的股票有44只，而日内跌幅超过10%的股票有49只。港股通第十日出现净流入，在周五录得有逾33亿元的净流入额度。 公司估值与评级表 股票 代码 现价 目标价 评级 22PE 23PE 24PE 22息率 23息率 22-24EPS 每股净资产 市值 （港元） （港元） （倍） （倍） （倍） （%） （%） CAGR（%） （港元） （亿港元） 零售消费李宁 2331 20.05 64.82 买入 11.7 10.6 8.8 2.55 2.82 15.0 9.60 529 安踏 2020 76.15 116.1 买入 24.3 20.2 16.5 1.75 2.10 21.5 13.75 2067 特步 1368 4.4 10.73 买入 10.8 9.0 7.2 4.62 5.57 22.7 3.82 116 波司登 3998 3.97 4.23 买入 17.9 14.9 12.3 4.03 4.79 20.4 1.16 433 申洲国际 2313 64.1 97.79 买入 19.0 18.9 16.3 2.98 2.68 7.9 24.49 963 蒙牛乳业 2319 19.66 37.9 买入 13.2 12.1 10.3 2.26 2.48 13.3 10.56 777 现代牧业 1117 0.69 1.4 买入 4.1 3.1 2.5 0.00 0.00 29.1 1.65 55 中国飞鹤 6186 3.89 8.74 买入 5.8 4.4 3.9 7.42 8.85 22.5 3.05 346 奈雪的茶 2150 3.13 6.8 买入 不适用 23.5 12.3 0.00 0.00 不适用 3.56 54 华润啤酒 291 33.4 62.4 买入 22.5 18.0 14.6 1.79 2.23 24.0 9.33 1083 青岛啤酒 168 51.1 77.94 买入 16.8 14.3 11.6 2.82 3.48 20.4 21.00 335 颐海国际 1579 10.9 18.44 买入 12.9 10.7 9.3 1.80 2.66 18.1 4.62 114 恒安国际 1044 23.85 37.26 买入 12.9 9.4 7.6 6.52 6.52 30.6 18.98 277 敏华控股 1999 5.14 6.65 买入 10.5 9.3 8.4 5.84 6.42 11.6 3.20 202 维达国际 3331 23.3 22.84 买入 39.5 64.7 23.8 1.72 0.56 28.9 10.43 280 百果园 2411 2.68 6.46 买入 11.2 9.7 8.0 0.00 0.00 18.1 2.98 43 海底捞 6862 14.3 26.3 买入 51.5 15.7 13.4 0.00 1.26 96.0 1.56 797 海伦司 9869 3.28 10.1 买入 不适用 12.3 8.7 0.00 0.00 不适用 2.80 42 教育 新高教 2001 2.6 4.25 买入 5.9 5.2 4.7 8.54 9.82 11.8 2.59 40 博彩银河娱乐集团 27 42 59.33 买入 不适用 22.1 15.0 0.00 1.43 不适用 14.63 1835 澳门博彩控股 880 2.37 3.34 买入 不适用 不适用 16.9 0.00 0.00 不适用 2.25 168 金沙中国 1928 22.05 28.39 买入 不适用 18.3 14.4 0.04 0.01 不适用 不适用 1785 软件及互联网、硬件及半导体 金蝶国际 268 8.36 18.6 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 2.34 290 腾讯 700 277.4 475 买入 21.1 15.1 12.6 0.58 0.58 29.3 109.51 26547 网龙 777 11.42 25 买入 4.2 3.7 3.5 5.69 6.39 8.9 16.68 62 金山软件 3888 22.15 45.2 买入 不适用 58.3 37.5 0.81 0.90 不适用 16.03 302 中软国际 354 5.23 8.1 买入 18.7 11.9 9.9 0.21 0.38 37.6 4.40 159 中国民航信息网络 696 9.33 20 买入 38.9 19.4 13.9 0.10 0.09 67.1 7.38 273 百奥家庭互动 2100 0.242 0.86 买入 54.5 19.8 14.5 4.13 4.13 93.6 0.67 7 美团-W 3690 88.4 151 买入 不适用 37.9 22.8 0.00 0.00 不适用 27.56 5518 微盟集团 2013 2.1 7.25 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 1.47 58 百度-SW 9888 101.2 161 买入 37.6 12.9 12.0 0.00 0.00 77.3 92.00 2828 比亚迪电子 285 30.9 44 买入 34.7 15.9 10.6 0.57 1.26 80.8 12.74 696 舜宇光学 2382 50.9 66 持有 20.8 35.2 22.6 0.98 0.59 不适用 22.29 558 中芯国际 981 17.04 24 买入 9.5 19.9 21.8 0.00 0.00 不适用 16.30 1348 长飞光纤 6869 8.82 26.7 买入 5.2 4.7 4.2 5.83 6.42 10.5 15.34 31 中兴通讯 763 17.6 19.36 买入 9.9 8.5 不适用 0.00 0.00 11.6 7.46 744 中国电信 728 4.15 6 买入 12.2 11.5 10.4 5.06 6.02 8.5 5.30 576 中国联通 762 5.82 8.9 买入 9.4 8.3 7.4 5.33 6.70 12.9 12.50 1781 中国移动 941 65.5 80 买入 10.3 9.6 9.0 6.72 7.18 6.9 68.20 13995 华虹半导体 1347 16.88 21 买入 6.2 6.2 13.5 0.00 0.00 不适用 20.90 221 上海复旦 1385 13.9 20 买入 9.5 11.8 9.9 1.12 0.88 不适用 6.21 113 地产及物业 华润置地 1109 23.85 45 买入 5.5 4.8 4.5 6.42 6.52 9.9 35.40 1701 中国海外 688 11.44 21.8 买入 4.8 3.9 3.7 6.99 6.12 14.9 34.85 1252 万科企业 2202 6.03 13.5 买入 2.7 2.7 2.7 12.89 12.89 0.0 22.27 133 碧桂园 2007 0.63 2.8 买入 不适用 1.4 1.4 0.00 21.14 不适用 9.70 174 新世界发展 17 9.2 19 买入 24.9 34.1 31.7 22.61 22.83 不适用 22.39 232 绿景中国地产 95 0.66 2.8 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 5.03 34 碧桂园服务 6098 5.98 22 买入 9.3 4.3 3.5 6.91 5.87 63.5 14.61 202 华润万象生活 1209 23.15 50 买入 21.5 17.7 14.3 2.11 1.97 22.7 6.37 528 星盛商业 6668 1.18 2 买入 7.1 6.3 5.6 0.00 8.47 12.5 1.33 12 丰盛生活服务 331 5.67 7.21 买入 7.1 5.9 5.3 5.64 6.70 16.2 0.53 26 贝壳 2423 35.85 73.2 买入 不适用 19.2 16.4 0.00 0.00 不适用 21.55 1279 金融 港交所 388 240 369 买入 30.4 26.7 23.5 2.96 3.38 13.6 37.09 3043 中国财险 2328 10.78 13.3 买入 8.1 8.1 7.2 4.94 4.63 5.7 10.24 657 公用事业中国燃气 384 7.23 12.2 买入 9.0 7.2 6.2 6.92 4.20 20.4 13.11 393 华润电力 836 17.08 23.3 买入 11.7 6.7 5.7 3.45 5.50 43.1 17.10 822 龙源电力 916 5.52 9.01 买入 8.4 5.7 4.8 3.02 2.41 32.8 8.67 184 协合新能源 182 0.66 1.24 买入 4.2 3.0 2.5 5.05 8.41 30.9 1.02 59 中国电力 2380 3.16 4.51 买入 12.9 8.6 5.9 2.11 3.86 47.7 4.51 392 华润燃气 1193 23.5 30 买入 11.2 9.4 8.6 4.47 5.34 14.1 18.19 544 中国水务 855 5.02