Q4业绩环比高增，800G光模块放量可期

公司2023年度业绩预告与未来发展展望

业绩概览：

• 全年业绩：2023年度，公司预计实现营业收入31.08亿元，同比下降6.13%；归母净利润6.91亿元，同比下降23.57%；扣非归母净利润6.79亿元，同比下降13.42%。
• 季度表现：第四季度（2023Q4），公司实现了营业收入10.22亿元，环比增长30.69%，同比增长14.06%；归母净利润2.61亿元，环比增长85.11%，同比增长85.11%；扣非归母净利润2.54亿元，环比增长81.43%，同比增长93.89%。

关键亮点：

• 800G光模块技术：公司在800G光模块领域具有显著技术优势，其产品在2024年Lightwave创新奖评测中表现出色，技术等级位于行业前沿。目前，公司已实现该产品的批量出货，并通过泰国工厂一期和成都新工厂的建设，确保了充足的产能储备，以满足订单需求。
• 股权激励计划：公司于2024年1月宣布，将对高级管理人员、中层管理人员及核心骨干实施股权激励，旨在增强团队积极性，提升公司长期发展信心。激励计划的业绩考核目标设定在2024-2026年的营收增长上，分别不低于45亿元、110亿元和195亿元。
• 盈利预测与估值：考虑到800G光模块的技术领先和产能优势，预计公司未来三年营收与净利润将呈现稳健增长态势。2023-2025年的预测营业收入分别为31.08、51.05、71.26亿元，归母净利润分别为6.91、13.53、18.21亿元，CAGR达26.32%。建议关注公司的长期发展。

风险提示：

• 下游需求：存在下游需求低于预期的风险。
• 技术研发：面临技术研发进度不及预期的风险。
• 汇率波动：汇率变动可能影响财务表现。
• 国际贸易：中美贸易摩擦可能带来的不确定性。