源杰科技Q4业绩环比高增产能扩张彰显发展信心事件公司发布2

公司发布2025年业绩快报，全年营收6.01亿元（同比增长138.5%），归母净利润1.91亿元（扣非归母净利润1.63亿元，同比扭亏为盈），符合业绩预告中值；Q4营收2.18亿元（环比增长22.5%），归母净利润0.85亿元（环比增长41.7%）。

业绩快速增长主要归因于：1）CW光源大批量出货且毛利率较高；2）通过私募基金投资高科技公司（如炬芯通光电、羲禾、极刻光核）产生投资收益；3）政府补助项目完成验收确认补助收入。

公司持续扩产，拟投资12.51亿元建设二期研发生产基地，新建光芯片生产线及厂房，建设周期18个月，旨在提升产能以满足客户需求，彰显对光互联产业发展的信心。

预计2026年海外光模块需求持续上调，光芯片供给缺口有望扩大，国内厂商加速导入海外供应链，供货量高速增长。公司技术能力强、客户资源优质（知名光模块厂），且具备规模量产能力，有望充分受益供需缺口红利期。

公司已研发300mWCW光源（CPO领域），并开展OIO领域CW光芯片预研。数通CW光源已规模出货并持续扩产，100GEML处于导入期，CPO及OIO均有布局。业绩弹性增长刚起步，建议投资者持续关注。