EVA粒子价格继续上涨，动力市场补库带动锂电材料价格提升

2024-3-3 行业周报 行看好/维持 业化工&新材料 研究报告 EVA粒子价格继续上涨，动力市场补库带动锂电材料价格提升 走势对比 20% 太0% 2023/1 2023/2 2023/3 2023/4 2023/5 2023/6 2023/7 2023/8 2023/9 2023/10 2023/11 2023/12 2024/1 2024/2 2024/3 平 洋-20% 券 证 -40% 基础化工沪深300 股 份 有相关研究报告： 限《库存减少支撑油价偏强运行，氟公化工方向持续关注》—2024/1/29司证券分析师：王亮 证 券E-MAIL：wangl@tpyzq.com 研执业资格证书编码：S1190522120001 究证券分析师：王海涛 报电话：010-88695269 告E-MAIL：wanght@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190523010001 研究助理：周冰莹 E-MAIL：zhoubingying@tpyzq.com 一般证券业务证书编码：S1190123020025 报告摘要 1.重点行业和产品情况跟踪 氟化工：传统需求旺季即将来临，制冷剂价格继续上涨。本周（2/24-3/1）三代制冷剂价格继续上涨，受配额影响，当前市场供应整体偏紧，传统需求旺季即将来临，厂家挺价心态积极，下游企业拿货情绪渐浓。根据百川盈孚数据，本周R125价格为4.2万元/吨，较上周上涨2000元/吨；R134a价格为3.20万元/吨，较上周上涨500 元/吨；R32价格为2.45万元/吨，较上周上涨1000元/吨。 光伏材料：节后光伏需求逐步启动，EVA粒子价格继续上涨。本周，国内EVA市场价格继续上涨。供应端，宁夏宝丰能源50万吨煤制烯烃项目已建成试车，EVA产品陆续出货；需求端，下游采购积极性提升。根据百川盈孚数据，3月1日，EVA扬巴V6110M北京市场价格为12800元/吨，较上周上涨300元/吨，联泓628市场价格为13000元/吨，较上周上涨300元/吨，光伏级EVA与醋酸乙烯价差（EVA-0.28*醋酸乙烯）为11456元/吨，较上周上涨1300元/吨。 锂电材料：终端动力市场小幅回暖，补库需求带动锂电材料价格稳中有升。本周，碳酸锂、正极材料与前驱体产品价格上涨。根据百川盈孚，江西地区部分厂家因环保因素影响暂停开工，叠加3月下 游排产有10%以上增长，截至3月1日，99.5%电池级国产碳酸锂价 格为10.25万元/吨，较上周上升6.41%。临近3月，头部电芯厂三元需求总体小幅增加，伴随前期库存消耗，动力市场小幅回暖，截至3月1日，三元材料523市场价格为13.10万元/吨，较上周上涨 2000元/吨；锰酸锂动力型市场均价为4.30万元/吨，较上周上涨 5000元/吨；磷酸铁锂价格4.16万元/吨，较上周上涨800元/吨。 2.核心观点 （1）氟化工：传统需求旺季将临，制冷剂厂家挺价意愿强烈，产品价格继续上涨，行业有望迎来长期向上的景气周期,龙头企业值得关注。建议关注：永和股份、巨化股份、三美股份。 （2）光伏材料：节后光伏需求逐步启动，EVA粒子市场价格稳中有升，行业龙头企业值得关注。建议关注：联泓新科、东方盛虹等。 （3）锂电材料：临近3月，头部电芯厂需求总体小幅增加，伴随前期库存消耗，动力市场小幅回暖。建议关注：黑猫股份、盟固利等。 风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌等。 EVA粒子价格继续上涨，动力市场补库带动锂电材料价格提升 2 行业周报P 目录 一、细分领域跟踪4 (一)重点化工品价格跟踪4 (二)氟化工新材料：传统需求旺季将临，制冷剂价格继续上涨5 (三)光伏/风电材料：节后光伏需求逐步启动，EVA市场价格继续上涨7 (四)锂电化工新材料：终端动力市场小幅回暖，锂电材料价格稳中有升10 (五)生物柴油：巴西提高生物柴油掺混率，国内价格维持稳定13 (六)电子化学品：全球存储芯片有望迎来复苏，国内产品价格维持稳定14 (七)生物基及可再生材料：下游需求较为疲软，苏氨酸市场价格小幅下降16 二、行情表现19 (一)板块行情表现19 (二)行业内个股涨跌幅情况20 三、重点公司公告和行业重要新闻跟踪23 (一)重点公司公告23 (二)行业要闻25 四、重点标的26 图表目录 图表1重点化工品价格跟踪4 图表2萤石、氢氟酸价格5 图表3萤石产量及库存情况5 图表4制冷剂各牌号价格6 图表5含氟聚合物价格6 图表6中国光伏新增装机量7 图表7中国风电新增装机量7 图表8EVA各牌号市场价格8 图表9EVA各牌号出厂价格8 图表10光伏级EVA价格及EVA-VA价差8 图表11EVA产量和开工率情况8 图表12EVA库存情况9 图表13POE各牌号价格9 图表14碳纤维各规格国产市场价9 图表15我国新能源车销量10 图表16我国动力电池装车量10 图表17碳酸锂、六氟磷酸锂价格11 图表18电解液价格11 图表19正极材料价格12 图表20负极材料价格12 图表21前驱体价格12 图表22隔膜价格12 图表23溶剂价格13 图表24锂电池价格13 图表25生物柴油价格14 图表26生物柴油出口数量及同比14 图表27电子级双氧水价格15 图表28电子级硫酸价格15 图表29电子级氨水价格15 图表30电子级氢氟酸价格15 图表31蚀刻液、显影液价格16 图表32电子级磷酸价格16 图表33玉米、豆粕现货价格17 图表34饲料添加剂市场价格17 图表35原生塑料价格18 图表36再生塑料价格18 图表37中国塑料制品产量及同比18 图表38本周中信一级子行业涨跌幅19 图表39本月中信一级子行业涨跌幅20 图表40本周基础化工下属三级子行业涨跌幅20 图表41化工板块个股市场表现21 图表42重点公司公告23 一、细分领域跟踪 (一)重点化工品价格跟踪 本周（2/24-3/1）丁二烯（+9.20%）、有机硅DMC（+8.44%）、制冷剂R125（+5.00%）、LNG（+4.52%）、PA66（+4.36%）等产品价格涨幅居前。根据百川盈孚数据，本周有机硅行业开工率维持在77.64%，山东东岳、湖北兴发、江西星火等多家企业维持降负生产状态，且东岳在4月份有检修计划。得益于前期预售单还未交付完成，本周工厂库存为3.6万吨，环比上周下降5.01%，库存压力小叠加传统需求旺季将临，企业挺价意愿强，有机硅DMC价格同比上涨。 图表1重点化工品价格跟踪 资料来源：Wind，百川盈孚，太平洋研究院整理 (二)氟化工新材料：传统需求旺季将临，制冷剂价格继续上涨 氟化工行业综述：本周（2月24日-3月1日）上游萤石价格小幅上涨，氢氟酸价格小幅下跌，市场价格较为稳定，受配额影响，当前市场供应整体偏紧，传统旺季即将来临，厂家挺价心态积极，内贸需求逐步回升，下游厂家拿货情绪渐浓。本周三代制冷剂价格继续上涨。 上游原料：本周（2月24日-3月1日）萤石价格小幅上涨，氢氟酸价格小幅下跌，市场运行较为稳定，供给方面，本周主产地矿区审查严格，矿山产出受限，厂家持稳惜售；需求方面，下游厂家生产有所恢复，需求呈现小幅上涨，外贸方面，受美联储降息预期的影响，萤石进口市场近期可能小幅回暖，出口市场弱稳。根据百川盈孚数据，截至3月1日，萤石97湿粉市场价为3300元/吨，较上周上涨25元/吨；氢氟酸价格为9525元/吨，较上周下降33元/吨。萤石工厂产量为3.70万吨，较上周上涨4.68%，萤石库存10.25万吨，较上周下降0.35%。 图表2萤石、氢氟酸价格图表3萤石产量及库存情况 元/吨 萤石97湿粉氢氟酸（右轴） 元/吨万吨 萤石库存量萤石周度产量 4000 16000 3500 14000 3000 12000 2500 10000 2000 8000 1500 6000 1000 4000 500 2000 0 0 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理 制冷剂：本周（2月24日-3月1日）三代制冷剂价格继续上涨。供应方面，行业整体供应稳定，东岳装置产能6.5万吨/年装置正常运行、巨化12万吨/年装置开工正 常、淄博飞源化工产能3万吨/年装置目前开工正常、浙江与内蒙永和装置正常运行、鲁西化工年产能1万吨装置停车、浙江三美年产能4万吨装置停车；成本方面，萤石矿山开工表现不佳，酸级萤石粉供应表现严峻，萤石成本支撑尚存；需求方面，按需采买为主，库存部分消化中，传统旺季即将来临，下游厂家拿货情绪渐浓。 根据百川盈孚数据，本周（2月24日-3月1日）二代制冷剂R142b价格为1.55万元/ 吨，较上周持平；R22价格为2.2万元/吨，较上周持平。三代制冷剂方面，R125价格为4.2万元/吨，较上周上涨2000元/吨；R134a价格为3.20万元/吨，较上周上涨500元 /吨；R32价格为2.45万元/吨，较上周上涨1000元/吨。毛利方面，本周R22毛利为11396元/吨，较上周上涨2元/吨；R142b毛利为1010元/吨，较上周下跌56元/吨；R125毛利为24003元/吨，较上周上涨1981元/吨；R32毛利为11080元/吨，较上周上涨1104元/吨；R134a毛利为14264元/吨，较上周上涨30元/吨。 图表4制冷剂各牌号价格图表5含氟聚合物价格 60000 R142b价格（右轴） 250000 50000 200000 40000 150000 30000 100000 20000 10000 50000 0 0 元/吨 R22价格R125价格 R134a价格R32价格 元/吨 万元/吨 50 40 30 20 10 0 60 PVDF华东地区-粉料（涂料）PVDF华东地区-粒料 PVDF华东地区-锂电池粘结剂PTFE分散树脂（右轴） 资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理 氟塑料及单体：本周聚偏氟乙烯、聚四氟乙烯市场价格维稳运行。PTFE方面，供给方面，受新增产能入市影响，场内供应量充足；需求方面，内销市场新单增量有限，贸易商环节备货意愿较低，厂家交付前期订单为主，出口面亦未有较大改善，刚需拿货模式不改，短期需求面暂难有较大提振。PVDF方面，供给方面，企业开工基本稳定；需求方面，当前下游行业需求提升空间有限，电池厂开工恢复缓慢，实际需求有所降低，锂电市场整体刚需走势平缓。 根据百川盈孚数据，下游含氟聚合物方面，PTFE分散树脂价格为4.55万元/吨，较上周持平；PVDF华东地区-粉料（涂料）价格为5.90万元/吨，较上周持平；PVDF华东地区-粒料价格为7.50万元/吨，较上周持平；PVDF华东地区-锂电池粘结剂价格为6万元/吨，较上周持平。 (三)光伏/风电材料：节后光伏需求逐步启动，EVA市场价格继续上涨 胶膜用于粘结光伏电池片与光伏玻璃/背板，主要作用是保护电池片，并将其封装成可以输出直流电的光伏组件，通常可分为EVA胶膜、POE胶膜与EPE胶膜等，EVA多用于单玻组件，POE多用于双玻组件。根据国家能源局数据，2023年我国光伏新增装机量216.88GW，较2022年同比增长152.04%，截至2023年末，我国光伏累计装机量达到 609.49GW。2023年我国风电新增装机量75.90GW，较2022年同比增长105.36%，截至2023 年末，我国风电累计装机量达到441.34GW。 图表6中国光伏新增装机量图表7中国风电新增装机量 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 400% 光伏新增装机量（万千瓦） 同比增长（右轴） 350% 300% 250% 200% 150% 100% 50% 2021年1-2月 2021年3月 2021年4月 2021年5月 2021年6月 2021年7月 2021年8月 2021年9月 2021年1