证 券 研2024年03月03日 究 报成交快速放量助推指数上行,北证年度业绩快报 告表现分化 投资要点 分析师:黄俊伟S1050522060002huangjw@cfsc.com.cn 联系人:华潇S1050122110013huaxiao@cfsc.com.cn ▌北证大盘指数概览 —北交所周报 最近一年大盘走势 (%)沪深300 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 资料来源:Wind,华鑫证券研究 1、《沪深大盘带动北证持续回暖,65家上市公司已披露年度业绩快报》2024-02-26 2、《成交缩量指数下行,北证行业与个股均表现低迷》2024-02-04 3、《指数震荡估值偏低,行业与个股均呈现分化》2024-01-28 4、《北证估值整体右偏,修复空间值得期待》2024-01-22 5、《指数修复量能企稳,行业与个股均表现强势》2024-01-21 6、《指数下行成交缩量,上市新股表现亮眼》2024-01-15 7、《北交所政策趋于完善,成交放量推动北证综指上涨》2023-12-26 相关研究 策略研究 指数点位:本周华鑫北证综指报收788.24点,周内上涨6.71%,北证50指数报收926.60点,周内上涨5.44%,同期沪深300指数上涨1.38%。成交额:本周北交所每日成交额分别为85.14/129.86/149.34/111.14/106.58亿,周内日均成交额为116.41亿,相比上周日均成交额88.31亿增加31.82%。估值:截至3月1日,北证A股在剔除负值PE后得到共224家上市公司样本,样本的PE均值为47.16倍,PE中位数为26.68倍,PE在20倍以内的上市公司占比达到30.36%,40倍以内的上市公司占比达到73.21%,样本整体市盈率分布呈右偏。 业绩快报:截至2024年3月1日,北证A股共244家上市公司已全部披露2023年年度业绩快报。北证A股2023年年度营业收入同比增速中位数为3.73%,加权均值为5.92%;归母净利润同比增速中位数为-2.63%,加权均值为51.03%;归母扣非净利润同比增速中位数为-7.52%,加权均值为67.86%。 ▌北证行业概览 截至3月1日,北证共244家上市公司分属32个Wind三级行业,本周受益于量能的大幅扩大,整体行情进一步回暖,32个三级行业本周普涨,均录得正收益,涨幅在10% 以上的行业共有11个,其中涨幅最高的3个行业分别为:专业服务行业(+19.25%),机械行业(+15.73%)和电脑与外围设备(+15.04%)行业。 ▌北证本周领涨标的 本周北证A股整体延续复苏行情,全部244上市公司中共有219家本周上涨,涨幅达到20%以上的上市公司共有11家。涨幅前三的上市公司为:坤博精工(+61.33%)、惠同新材 (+37.89%)和海达尔(+27.88%)。坤博精工:精密成型零部件制造商;惠同新材:金属纤维及制品供应商;海达尔:精密滑轨生产商。 ▌北证行业梳理 本周,我们对Wind四级行业分类中的金属与玻璃容器行业进行梳理,截至3月1日,北证A股该行业公司包括凯德石英、沪江材料和宏裕包材。凯德石英:石英玻璃制品供应商;沪江材料:软包装整体解决方案供应商;宏裕包材:彩印复合包材供应商。 ▌风险提示 (1)宏观不确定性风险对北交所市场表现带来影响;(2)北交所上市公司次日起30%的涨跌幅限制带来较高的波动性风险;(3)政策变化带来的影响,包括市场监管政策与北交所改革政策变化。 正文目录 1、成交放量指数上行,北证A股已全部披露业绩快报4 1.1、北证指数与成交额概览4 1.2、北证整体与行业估值概览5 2、成交放量推动北证行业指数上行,持续回暖呈现普涨表现7 3、整体复苏行情延续,前排个股强势领涨8 3.1、坤博精工:精密成型零部件制造商9 3.2、惠同新材:金属纤维及制品供应商10 3.3、海达尔:精密滑轨生产商11 4、北证行业梳理:金属与玻璃容器11 4.1、凯德石英:石英玻璃制品供应商12 4.2、沪江材料:软包装整体解决方案供应商12 4.3、宏裕包材:彩印复合包材供应商13 5、风险提示14 图表目录 图表1:近两周大盘指数走势4 图表2:近两周北交所每日成交额4 图表3:北证A股2023年年度业绩快报统计指标概览5 图表4:北证A股市盈率PE频数分布图(剔除负值)5 图表5:各行业市盈率PE中枢概览6 图表6:各行业市盈率PE中位数概览7 图表7:北证各行业本周表现7 图表8:近两周北证部分行业走势8 图表9:北证本周涨幅前十标的概览9 图表10:坤博精工财务表现9 图表11:惠同新材财务表现10 图表12:海达尔财务表现11 图表13:北证行业成分股概览11 图表14:凯德石英财务表现12 图表15:沪江材料财务表现13 图表16:宏裕包材财务表现14 1、成交放量指数上行,北证A股已全部披露业绩快报 1.1、北证指数与成交额概览 本周华鑫北证综指报收788.24点,周内上涨6.71%,北证50指数报收926.60点,周内上涨5.44%,同期沪深300指数上涨1.38%。 图表1:近两周大盘指数走势 950.003560.00 3540.00 900.00 3520.00 850.00 3500.00 800.00 3480.00 3460.00 3440.00 750.00 3420.00 700.00 20240219202402202024022120240222202402232024022620240227202402282024022920240301 3400.00 华鑫北证综指(左轴)北证50指数(左轴)沪深300指数(右轴)资料来源:Wind,华鑫证券研究 本周北交所每日成交额分别为85.14/129.86/149.34/111.14/106.58亿,周内日均成交额为116.41亿,相比上周日均成交额88.31亿增加31.82%。 图表2:近两周北交所每日成交额 160.00 149.34 129.86 111.14 100.43 106.58 93.15 76.83 85.14 85.71 85.42 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 20240219202402202024022120240222202402232024022620240227202402282024022920240301 资料来源:Wind,华鑫证券研究 每日成交额(亿元) 截至2024年3月1日,北证A股共244家上市公司已全部披露2023年年度业绩快报。 营业收入同比增幅前3的上市公司为:汉鑫科技、旭杰科技、锦波生物,其营业收入同比 增速分别为:139.63%/127.13%/99.96%;归母净利润同比增幅前3的上市公司为:数字人、汉鑫科技、恒拓开源,其归母净利润同比增速分别为:380.40%/358.12%/201.78%;归母扣非净利润同比增幅前3的上市公司为:创远信科、汉鑫科技、数字人,其归母扣非净利润同比增速分别为:515.76%/265.70%/239.98%。 对于共244家北证上市公司,2023年年度营业收入同比增速中位数为3.73%,均值为6.24%,加权均值为5.92%,实现正增长的公司占比为59.43%;2023年年度归母净利润同比增速中位数为-2.63%,均值为-13.68%,加权均值为51.03%,实现正增长的公司占比为48.15%;2023年年度归母扣非净利润同比增速中位数为-7.52%,均值为-23.59%,加权均值为67.86%,实现正增长的公司占比为45.04%。上述加权均值的权重均为对应指标的绝对值,即:营业收入同比增速加权均值的权重为对应的2023年年度营业收入,归母净利润同 比增速加权均值的权重为2023年年度归母净利润,归母扣非净利润同比增速的权重为2023 年年度归母扣非净利润。 图表3:北证A股2023年年度业绩快报统计指标概览 指标 中位数(%) 均值(%) 加权均值(%) 正增长公司占比(%) 营业收入同比增速 3.73 6.24 5.92 59.43 归母净利润同比增速 -2.63 -13.68 51.03 48.15 归母扣非净利润同比增速 -7.52 -23.59 67.86 45.04 资料来源:Wind,华鑫证券研究 1.2、北证整体与行业估值概览 我们对北证A股全体样本截至本周五的市盈率PE(TTM)进行分布统计,在剔除负值后得到共224家上市公司样本,样本的PE均值为47.16倍,PE中位数为26.68倍,PE在20倍以内的上市公司占比达到30.36%,40倍以内的上市公司占比达到73.21%,样本整体市盈率分布呈右偏。 图表4:北证A股市盈率PE频数分布图(剔除负值) 14 12 10 8 6 4 2 0 8101214161820222426283032343638404244464850525456586062646668707274767880828486 资料来源:Wind,华鑫证券研究 截至3月1日,上述224家北证上市公司样本归属于共31个Wind三级行业。每个行业对应的北证成分股、科创板成分股和全部A股成分股的市盈率中位数如下。 图表5:各行业市盈率PE中枢概览 序号 Wind三级行业 北证成分股数量 北证市盈率中位数 全A市盈率中位数 科创板市盈率中位数 1 机械 39 26.26 30.88 31.46 2 电子设备、仪器和元件 29 29.06 40.98 53.87 3 化工 20 25.01 27.83 39.53 4 金属、非金属与采矿 16 26.02 25.87 37.20 5 汽车零配件 15 23.94 27.84 61.47 6 电气设备 13 23.18 29.32 35.79 7 食品 11 21.62 28.46 24.51 8 制药 10 18.07 26.15 41.40 9 信息技术服务 9 52.22 54.65 48.50 10 家庭耐用消费品 7 23.72 21.68 31.09 11 软件 6 56.43 73.53 95.76 12 容器与包装 6 29.36 29.36 - 13 专业服务 5 40.61 27.18 30.14 14 医疗保健设备与用品 5 38.86 28.41 37.80 15 互联网软件与服务Ⅲ 5 38.69 53.32 53.33 16 半导体产品与半导体设备 4 34.94 52.13 54.48 17 航空航天与国防Ⅲ 3 56.39 55.22 49.34 18 生物科技Ⅲ 3 53.60 35.25 42.39 19 海运Ⅲ 2 543.01 15.57 - 20 建筑产品Ⅲ 2 36.77 39.62 121.97 21 纺织品、服装与奢侈品 2 23.78 21.16 - 22 建材Ⅲ 2 19.35 17.80 32.93 23 商业服务与用品 2 17.17 26.08 27.63 24 电脑与外围设备 1 56.11 45.84 58.42 25 家庭用品Ⅲ 1 30.69 28.97 - 26 燃气Ⅲ 1 23.37 18.75 - 27 通信设备Ⅲ 1 21.28 51.39 40.15 28 汽车 1 19.29 21.17 306.89 29 能源设备与服务 1 19.18 24.09 24.11 30 综合类Ⅲ 1 14.20 18.87 18.87 31 复合型公用事业Ⅲ 1 12.50 24.51 63.56 资料来源:Wind,华鑫证券研究 在北证成分股超过10家的Wind三级行业,即机械行业,电子设备、仪器和元件行业,化工行业,金属、非金属与采矿行业,汽车零配件行业,电气设备行业,食品行业和制药行业共8个行业中,除金属、非金属与采矿行业的中位数以