电动车行业跟踪报告：2月车市整体放缓，部分品牌表现强劲，新车入市计划陆续公布

新势力车企2月交付量同比微增，环比大幅下滑，部分品牌表现强劲。根据多家造车新势力的官方数据，我们统计了2月份新势力车企（蔚来、小鹏、理想、零跑、哪吒、广汽埃安、极氪、岚图、深蓝、问界）的交付情况。2月新势力车企交付合计104,083台，同比+3%，环比-41%。其中，蔚来交付8,132台，同比-33%，环比-19%；小鹏交付4,545台，同比-24%，环比-45%；理想交付20,251台，同比+22%，环比-35%；零跑交付6,566台，同比+105%，环比-47%； 哪吒交付6,085台，同比-40%，环比-39%；广汽埃安交付16,676台，同比-45%，环比-33%；极氪交付7,510台，同比+38%，环比-40%；岚图交付3,182台，同比+187%，环比-55%；深蓝交付9,994台，同比+144%，环比-41%；问界交付21,142台，同比+503%，环比-36%。 汽车市场逐渐复苏，新势力车企多款新车上市助力业绩增长。理想汽车同比增长，累计交付量达684,780辆，其中理想L7累计交付突破15万辆；2月26日，理想汽车公布2023年第四季度及全年财报，第四季度营收417.3亿元，高于市场预期，24年挑战年交付80万辆，比2023年净增42万辆，实现中国市场豪华汽车品牌销量第一的目标；3月1日于2024春季发布会首款纯电旗舰MPV Mega正式上市，售价55.98万元。蔚来宣布包括ET5T、全新ES8等在内的7款2024款车型开启预定，将于3月上旬陆续交付；2024款全系车型中央计算平台ADAM性能进一步提升，量产算力再次刷新行业天花板；2月26日与南网储能全资子公司签订合作框架协议，合作开展电池银行业务，推动换电站作为分布式储能的商业应用。哪吒汽车与360集团达成战略合作共同发布NETA GPT大模型，将在4月上线并通过OTA方式推送给用户；2月22日于墨西哥市场与本地经销商签订合作意向，2024年将陆续把多款旗舰车型引入墨西哥市场。2月29日小鹏汽车与大众汽车集团签订平台与软件战略技术合作联合开发协议，加速两款B级纯电动汽车的联合研发；2月22日小鹏汽车与阿联酋经销商集团Ali＆Sons建立战略合作伙伴关系，多款车型将于第二季度起在中东非五国上市并交付。极氪汽车销量同比增长，1-2月累计交付20047辆，同比大增134%，极氪新款001上市，26.9万元起售；2月21日，第10000辆极氪007车型量产下线56天量产破万，再创纪录。埃安AION Y Plus 510智驾版、610智驾版上市，官方指导价14.58万元起。2月29日，深蓝汽车上市了四款车型，分别是深蓝SL03135Pro荣耀版、深蓝SL03135Plus荣耀版、深蓝S7121Pro荣耀版、深蓝S7121Max荣耀版，受比亚迪新车降价影响，深蓝汽车荣耀版车型12.99万元起售。 政府鼓励消费品“以旧换新”，有望开启汽车行业新一轮上升周期。2月23日《新闻联播》和新华社先后播发了关于中央财经委员会第四次会议的消息。会议指出，要推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造，鼓励汽车、家电等传统消费品以旧换新，推动耐用消费品以旧换新。这是中央层面近年来首度明确要鼓励汽车以旧换新。京东汽车联合5大协会和比亚迪、岚图等近50个品牌，推出“汽车以旧换新平台”积极倡导汽车以旧换新消费。 投资建议：动力电池是纯电动汽车价值量占比最高的零件，2月造车新势力交付量稳健发展利好上游供应链。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、信德新材；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、裕震科技；10）导电剂：天奈科技、道氏技术。 风险提示：新能源车销量不及预期、新车上市进程不及预期，原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。