汽车行业周报：理想发布全新MPV Mega，多家车企推出焕新车型，机会与挑战并存

理想发布全新MPV Mega，多家车企推出焕新车型，机会与挑战并存 —汽车行业周报 投资要点 推荐(维持) ▌特斯拉发布Optimus最新行走视频，英伟达GTC大会召开在即，机器人板块催化因素频发 分析师：林子健S1050523090001linzj@cfsc.com.cn 人形机器人板块近期催化因素主要看特斯拉和英伟达两条链：2月24日，特斯拉展示了Optimus最新的行走视频，速度约为0.6米/秒，与12月相比速度提高30%，可以流畅地走“S”弯，Optimus的环路延迟降低，行走逻辑有所更新，姿态更加稳健、自然。英伟达方面将于3月18日至21日在圣何塞会议中心举办GTC 2024大会。届时，英伟达将发布加速计算、生成式AI以及机器人领域的最新突破性成果。北美机器人领域的谷歌Deepmind团队、斯坦福大学李飞飞博士以及波士顿动力都将出席，现场将有多款人形机器人、机械臂展出。机器人的本质是AI和传感器以及执行侧的结合，我们同样看好英伟达在芯片和AI方面的深厚技术积累落地至人形机器人产业，英伟达的GTC大会召开在即、Optimus量产节奏符合预期，将成为机器人板块重要催化因素。 ▌理想全新MPV Mega发布-进一步强化智能“移动的家”概念 资料来源：Wind，华鑫证券研究 理想于2024年3月1日召开发布会，1）共推出四款车型：发布旗下首款科技旗舰MPVMega以及2024年版L7、L8、L9。2）Mega定位7座MPV，全家人的大仓库：长宽高分别为5350/1965/1850mm，轴距3300mm，可利用空间近3米8；搭配魔术翻折座椅，可容纳4个28寸和2个20寸行李箱；超长二排滑轨，支持多种大床模式，把一家人的居住需求全搬进Mega中。3）①续航和能耗：Mega搭载高压纯电平台及宁德时代麒麟5C电池，实现12分钟500公里补能速度，搭配102.7千瓦时电池，实现710 CLTC续航里程，百公里能耗15.9千瓦时，并计划2024年建成理想超充站2000+座。②动力：Mega标配魔毯空气悬架Max及双电机智能四驱，总峰值功率高达400千瓦，最大扭矩542牛米，百公里加速5.5秒。4）智驾：Mega搭载AD Max智驾方案，拥有128线激光雷达，11颗摄像头和英伟达双Orin X芯片，将于后期实现全国能开的高阶智驾，并标配紧急制动（AEB）和紧急避让（AES）功能，减少车辆碰撞等影响，保证成员安全。5）座舱：配备高通骁龙8295P车载芯片，拥有更快的相应速度和全新交互，自研MindGPT让Mega化身为全家人24小时的出行、用车、娱乐助手及百科老师。 相关研究 1、《汽车行业周报：人形机器人进展顺利，“价格战”与“新伙伴”并存》2024-02-262、《汽车行业周报：中汽协公布2024年1月数据，理想新车将密集登场》2024-02-193、《汽车行业周报：问界拔得1月中国新势力交付量头筹，华为发布2024充电网络产业十大趋势》2024-02-04 ▌多家车企发布新车，更强竞争力的车型助力车企销量上升 2月27日，极氪正式发布新豪华猎装轿跑全新极氪001，官方零售价 为26.9万元起。全系搭载激光雷达，后续推出NZP高速及城市自主领航辅助；搭载全栈800V高压系统，实现4C/5C充电倍率；配合8295智能座舱计算平台，让车机交互更流畅丝滑。 2月28日，奇瑞iCAR 03正式上市，官方零售价10.98-16.98万元，共六款车型，两驱和四驱各三款，四驱版采用智能电控四驱，拥有8+X全路况驾驶模式，双电机总功率205kW，最高续航可达501km。经典的方盒子造型，智驾方面采用纯视觉技术路线可以实现城市记忆行车、自动上下匝道、智能躲避大车、跨层智能记忆泊车等。 近日，比亚迪推出多款“荣耀版”低价车型，包含全新汉、唐、宋DM-i荣耀版，起售价10.98万，开启“电比油低时代”。新推出车型在配置保持条件下进行降价，利于稳固比亚迪在10-20万区间车型的市场优势。 ▌投资建议 车企近期推出具有竞争力的新产品，增配不加价，叠加换车周期及政策支持，优先关注相关整车及零部件供应商。T公司人形机器人量产进度顺利，优先关注产能推进快、业绩确定性高的高价值量零部件供应商。 ▌推荐标的 我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级，推荐标的包括，（1）整车：建议关注与华为有深度合作的赛力斯、江淮汽车等；（2）汽车零部件：下游格局重塑、技术变迁叠加零部件出海，国产零部件迎来发展黄金期，关注成长性赛道：①轻量化：2023Q4一体化压铸有望迎来渗透率拐点，关注文灿股份、美利信、爱柯迪、嵘泰股份、泉峰汽车；②内外饰：新泉股份、岱美股份、模塑科技、双林股份；③智能汽车：城区NOA集中落地，智能化正逐步成为整车厂竞争的核心要素，关注中国汽研、中汽股份、华阳集团、伯特利、保隆科技；④人形机器人：建议关注“汽车+机器人”双轮驱动标的，双环传动、精锻科技、贝斯特。⑤北交所：建议关注骏创科技、开特股份、易实精密。 ▌风险提示 汽车产业生产和需求不及预期；大宗商品涨价超预期；智能化进展不及预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；人形机器人进展不及预期；北交所交易量下滑；推荐关注公司业绩不达预期。 正文目录 1、市场表现及估值水平...................................................................51.1、A股市场汽车板块本周表现.........................................................51.2、海外上市车企本周表现............................................................61.3、汽车板块估值水平................................................................72、北交所汽车板块表现...................................................................72.1、北交所行情跟踪.................................................................72.2、北交所汽车板块表现.............................................................83、行业数据跟踪与点评...................................................................93.1、周度数据.......................................................................93.2、成本跟踪.......................................................................104、行业评级及投资策略...................................................................105、公司公告、行业新闻和新车上市.........................................................115.1、公司公告........................................................................115.2、行业新闻........................................................................125.3、新车上市........................................................................136、风险提示.............................................................................14 图表目录 图表1：中信行业周度涨跌幅（2月26日-3月1日）.......................................5图表2：汽车行业细分板块周度涨跌幅.....................................................6图表3：近一年汽车行业主要指数相对走势.................................................6图表4：本周重点跟踪公司涨幅前10位....................................................6图表5：本周重点跟踪公司跌幅前10位....................................................6图表6：海外市场主要整车企业周涨跌幅...................................................7图表7：中信汽车指数PE走势............................................................7图表8：中信汽车指数PB走势............................................................7图表9：近一周主要指数涨跌幅..........................................................8图表10：近一年主要指数走势...........................................................8图表11：近一周北交所汽车板块涨跌幅...................................................8图表12：乘联会主要厂商2月周度批发数据（万辆）.......................................9图表13：乘联会主要厂商2月周度零售数据（万辆）.......................................9图表14：主要原材料价格走势...........................................................10图表15：重点关注公司及盈利预测.......................................................10图表16：本周新车....................................................................13 1、市场表现及估值水平 1.1、A股市场汽车板块本周表现 汽车指数涨4.8%，位列30个行业中第7位。本周沪深300涨1.4%。中信30个行业中，涨幅最大的为计算机(8.1%)，跌幅最大的为银行(-2.3%)；中信汽车指数涨4.8%，跑赢大盘3.4个百分点，位列30个行业中第7位。 数据来源：同花顺iFind，华鑫证券研究 其中，乘用车涨6.7%，商用车涨3.0%，汽车零部件涨3.9%，汽车销售及服务涨2.4%，摩托车及其他涨6.4%。概念板块中，新能源车指数涨4.8%，智能汽车指数涨6.3%，人形机器人指数涨1.7%。近一年以来（截至2024年3月1日），沪深300跌13.1%，汽车、新能源车、智能汽车涨跌幅分别为-8.4%、-36.3%、-11.3%，相对大盘的收益率分别为+4.6pct、-23.2pct、+1.7pct。 资料来源：同