新股周报：二月仅6家公司上市，次新板块延续修复走势

证 券 研2024年03月03日 究 报二月仅6家公司上市，次新板块延续修复走势 告—新股周报 投资要点 分析师：黄俊伟S1050522060002huangjw@cfsc.com.cn 联系人：华潇S1050122110013huaxiao@cfsc.com.cn ▌IPO发行概览 已发行未上市：截至3月1日，创业板、科创板、北交所及 沪深主板共有1家公司处于已发行未上市阶段,为铁拓机械。 发行中：截至3月1日，创业板、科创板、沪深主板及北证 最近一年大盘走势 (%)沪深300 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 共有4家公司处于发行中阶段，其中美新科技、中创股份均处于已公布发行价待申购阶段，星德胜、骏鼎达均处于待询价阶段。已注册：2月26日-3月1日，创业板、科创板、北证及沪深主板共有1家公司注册成功。总体来看，2月份（2月1日至2月29日）共有6家公司上市，8家公司完成注 册，当前共有31家公司已完成注册排队上市。 ▌新股概览 铁拓机械：推动RAP的中坚力量，客户资源覆盖全球知名国家。 1、《次新板块跟随指数显著反弹，节后首周无新股上市》2024-02-252、《农历年前新股发行节奏维持稳定，次新板块相对回暖》2024-02-18 3、《本周次新板块整体随指数大幅回调，新股发行节奏仍保持相对稳定》2024-02-04 4、《本周上市发行总体节奏平稳，次新板块走势呈现整体回调》2024-01-21 5、《本周累计完成注册共33家公司待上市，次新个股情绪回升显著》2024-01-14 6、《本周新股上市节奏略有放缓，大盘缩量调整背景下部分次新股表现活跃》2024-01-07 7、《2023年共316家公司IPO，本周沪深次新涨跌对半》2023-12-31 ▌次新股概览 截至3月1日，本周（2月26日至3月1日）有2家公司上市。 2024年1月23日-2024年2月23日的区间内上市的次新股中，诺瓦星云为首日涨幅最高标的，涨幅为202.62%；成都华微为上市后5日/10日/30日涨幅最高标的，涨跌幅分别为13.61%/26.46%/24.94%；北自科技为区间收盘最大涨幅，涨幅为58.37%；许昌智能为本周涨幅最高标的，涨幅为12.94%。本周次新板块整体延续修复走势，其中10支次新股 中仅有3支本周涨跌幅为负，近端次新股本周涨跌幅均值为 3.52%。 ▌风险提示 IPO进度不及预期，新股波动风险，宏观不确定性风险等。 策略研究 正文目录 1、二月第四周共1家公司待上市，新股发行节奏明显放缓3 1.1、已发行未上市新股概览3 1.2、铁拓机械：全球沥青混合料RAP生产商3 2、二月第四周共4家公司处于上市发行中阶段，1家公司完成注册4 2.1、发行中阶段新股概览4 2.2、本周完成注册新股概览5 3、次新板块整体延续修复走势6 3.1、新股首周表现概览6 3.2、近端次新股表现概览6 3.3、成都华微：国内特种集成电路领先供应商7 4、风险提示8 图表目录 图表1：已发行未上市新股（截至3月1日）3 图表2：铁拓机械财务表现3 图表3：原生混合料搅拌设备4 图表4：发行中新股（截至3月1日）5 图表5：2月19日-2月23日注册新股5 图表6：当前完成注册排队上市公司5 图表7：新股首周表现概览6 图表8：近端次新股表现概览6 1、二月第四周共1家公司待上市，新股发行节奏明显放缓 1.1、已发行未上市新股概览 已发行未上市：截至3月1日，创业板、科创板、北交所及沪深主板共有1家公司处于已发行未上市阶段,为铁拓机械。 图表1：已发行未上市新股（截至3月1日） 代码 简称 上市日期 发行价 （元） 发行PE 发行流动市值 （亿元） 所属行业 营业总收入归母净利润 （2023，亿（2023，亿元）元） 873706.BJ铁拓机械6.6910.921.42专用设备制造业4.120.63 注：wind新股中心的行业PE摘自公司发行公告（中证指数有限公司所发布对应行业一个月平均静态市盈率，截至公告日T-4日）资料来源：Wind，华鑫证券研究 1.2、铁拓机械：全球沥青混合料RAP生产商 铁拓机械是一家集研发、生产、销售和服务为一体的沥青混合料搅拌设备及其配套设备的专业生产商，是工信部和中国工业经济联合会认定的制造业单项冠军培育企业、国家级专精特新“小巨人”企业、福建省优秀民营企业、省级创新型企业。公司在我国沥青混合料搅拌设备的出口及回收沥青路面材料的再生利用设备方面具有重要行业影响力，是中国外贸出口先导指数样本企业。公司营收利润表现如下： 图表2：铁拓机械财务表现 铁拓机械 2020年报 2021年报 2022年报 2023年报 营业收入(亿元) 3.44 2.44 3.59 4.12 同比增长率(%) 14.02 -29.07 47.10 14.69 归母净利润(亿元) 0.43 0.17 0.42 0.63 同比增长率(%) -4.43 -60.44 147.90 49.98 资料来源：Wind，华鑫证券研究 推动RAP的中坚力量，客户资源覆盖全球知名国家。发展公司是我国主要的沥青混合料搅拌设备生产商之一，也是推动回收沥青路面材料(RAP)厂拌热再生技术发展的中坚力量。根据中国工程机械工业协会统计数据，2022年度，公司强制间歇式沥青混合料搅拌设备在行业骨干企业中的市场占比为13.98%，原再生一体式搅拌设备和厂拌热再生设备合计市场占比为15.97%。报告期内产品成功出口至俄罗斯、泰国等20余个国家或地，2022年出口设备数量在行业骨干企业中市场占比为36.08%。公司积极响应国家“一带一路”倡议，将沿线国际市场作为重点拓展区域，依靠多年来为国内不同地区客户提供定制化产品积累的丰富开发经验，掌握了针对沙漠、雪地、高原、潮湿等不同自然环境提供产品解决方案的能力，从而能够在较短研发周期内为不同国家标准、自然环境和经济水平要求下的客户提供具有成本和质量优势的定制化解决方案。 图表3：原生混合料搅拌设备 资料来源：公司招股说明书，华鑫证券研究 工程机械出口率高速增长，出口地区多元化。随着我国工程机械行业生产制造工艺日益成熟，科学技术水平和自主研发实力提升，设备国际竞争力持续增强，大多数工程机械设备已不再依赖进口，越来越多的民族企业充分把握我国加入WTO、全球产业结构变迁和“一带一路”倡议等历史机遇，带领“中国制造”走出国门，逐渐赢得世界各国消费者高度认可，我国已成为全球工程机械第一大市场。2006年，我国工程机械出口约50.12亿元，首次超过进口金额;2017年出口金额为201.05亿美元，首次突破200亿美元;2021年以来，海外各国陆续恢复经济活动，我国工程机械企业凭借国内供应链和开工率优势，迅速填补国际产能缺口，2021年出口金额达340.26亿美元，同比增长62.30%，2022年出口金额达到443.02亿美元，同比增长30.20%，实现跨越式发展;2023年1-7月出口金额290.87亿美元，比2022年同期增长20.03%，出口保持高速增长态势。从出口国别来看，2022年我国工程机械设备前五大为美国、俄罗斯、印度尼西亚、日本和澳大利亚，出口金额占比分别为10.44%、8.22%、6.13%、4.47%和4.18%。得益于“一带一路”倡议的持续推进，我国工程机械企业在沿线国家积极布局，2023年1-7月，“一带一路”沿线国家的出口金额137.48亿美元，同比增长38.50%，出口地区更加多元化。 估值对比：公司发行价6.69元，发行市值为6.18亿元，发行流通市值为1.42亿元，发行PE为10.92X，截至公司发行公告日，所属行业PE为25.01X。根据招股书我们选取公司业务相近南方路机进行比对，可比公司PE（剔除负值，算术平均、取3月1日收盘价）为18.93X。 2、二月第四周共4家公司处于上市发行中阶段，1家公司完成注册 2.1、发行中阶段新股概览 截至3月1日，创业板、科创板、沪深主板及北证共有4家公司处于发行中阶段，其中美新科技、中创股份均处于已公布发行价待申购阶段，星德胜、骏鼎达均处于待询价阶段。 代码 简称 状态 预计募集营业总收入归母净利润 板块资金注册成功日（2022，亿（2022，亿所属行业第一大 业务 第一大业 务营收 图表4：发行中新股（截至3月1日） 已公布发 （亿元） 元） 元） 行价待申 网络变 301588.SZ 美新科技 购 创业板 10.28 2023-12-13 7.92 0.76 基础化工 压器 2.92 已公布发行价待申 互联网软 中间件软件销 688695.SH 中创股份 购 科创板 6.78 2023-05-16 1.80 0.67 件与服务 售 0.44 603344.SH 星德胜 待询价 主板 10.63 2024-01-11 20.57 1.98 电气部件 与设备 交流串激电机 10.77 301538.SZ 骏鼎达 待询价 创业板 6.38 2023-11-29 6.44 1.40 基础化工 纺织套 管 1.92 资料来源：Wind，华鑫证券研究 2.2、本周完成注册新股概览 2月26日-3月1日，创业板、科创板、北证及沪深主板共有1家公司注册成功。 图表5：2月19日-2月23日注册新股 营业总收入 证券代码证券简称上市板注册成功日（2022，亿 元） 归母净利润 （2022，亿元） 所属行业 第一大业务 第一大业务营收 （2022，亿元） A21684.SZ汇成真空创业板2024-02-285.710.71工业机械 资料来源：Wind，华鑫证券研究 真空镀膜设备- 消费电子3.21 总体来看，2月份（2月1日至2月29日）共有6家公司上市，8家公司完成注册，当 前共有31家公司已完成注册排队上市。 证券代码企业名称 拟上市板审核状态 所属行业(CSRC公布) 拟募集资金 图表6：当前完成注册排队上市公司 603341.SH 上海龙旗科技股份有限公司 上证主板 已发行 计算机、通信和其他电子设备制造业 (亿元)180.00 873706.BJ 福建省铁拓机械股份有限公司 北交所 已发行 专用设备制造业 20.63 688695.SH 山东中创软件商用中间件股份有限公司 科创板 正在发行 软件和信息技术服务业 60.00 301588.SZ 美新科技股份有限公司 创业板 正在发行 橡胶和塑料制品业 95.83 301538.SZ 深圳市骏鼎达新材料股份有限公司 创业板 正在发行 橡胶和塑料制品业 55.81 603344.SH 星德胜科技(苏州)股份有限公司 上证主板 正在发行 电气机械和器材制造业 95.98 A20685.SZ 广州广合科技股份有限公司 深证主板 证监会注册 计算机、通信和其他电子设备制造业 91.81 A22627.BJ 湖北戈碧迦光电科技股份有限公司 北交所 证监会注册 非金属矿物制品业 20.00 A22462.SH 上海小方制药股份有限公司 上证主板 证监会注册 医药制造业 134.30 A22483.SZ 湖北平安电工科技股份公司 深证主板 证监会注册 非金属矿物制品业 80.82 A22240.SZ 安徽强邦新材料股份有限公司 深证主板 证监会注册 印刷和记录媒介复制业 66.80 A21512.BJ 郑州凯雪冷链股份有限公司 北交所 证监会注册 通用设备制造业 20.00 A22536.SH 浙江力聚热能装备股份有限公司 上证主板 证监会注册 通用设备制造业 153.62 A22364.SH 武汉达梦数据库股份有限公司 科创板 证监会注册 软件和信息技术服务业 235.10 A22116.SZ 安徽佳力奇先进复合材料科技股份公司 创业板 证监会注册 铁路、船舶、航空航天和其他运输设 112.25 备制造业 A21425.SH 上海合合信息科技股份有限公司 科创板 证监会注册 软件和