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光伏玻璃毛利率大超预期，行业供给增长继续放缓，维持买入

2024-02-29 文昊,郑民康交银国际 Angie

信义光能（968 HK）发布2024年2月29日的研报，公司光伏玻璃毛利率大超预期，行业供给增长继续放缓，维持买入。公司去年实现收入/归母净利266/41.9亿港元，同比增长30%/10%，下半年实现归母净利28.0亿港元，同比/环比增长46%/101%，高于我们/市场预期17%/19%。公司巩固玻璃龙头地位，多晶硅业务有望具备成本竞争力。行业供给增长继续放缓，上半年有望成为长期盈利底部。上调目标价，重申买入。

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