本文是一篇食品饮料行业的深度研究报告,主要探讨了在中低速增长时代,食品饮料行业的定价范式正在从成长性定价转向确定性定价。文章指出,自由现金流是可持续分红的前提,有助于推动优质龙头企业估值修复,从确定性角度投资者能获得票息回报,且还能享有成长性期权。因此,文章推荐投资者关注具有持续分红能力的食品饮料龙头公司,如伊利和五粮液,同时关注双汇等。