传音控股发布2023年业绩快报,公司2023年实现营收623.92亿元,yoy+33.9%;归母净利润55.03亿元,yoy+121.6%;扣非归母净利润50.68亿元,同比+129.36%。公司持续开拓新兴市场,同时受益于产品结构升级及成本优化,公司整体出货量有所增长、毛利率有所提升。24年原材料涨价对公司毛利影响有限,伴随宏观环境的改善,以及市占率+产品结构的提升,盈利能力将不断提升。公司自研手机端高效数据计算引擎并进行产品化部署,已覆盖 TECNO/Infinix/itel 等多条产品线。公司多元布局移动互联、扩品类等业务,数码配件、家用电器多品牌布局,音乐、综合内容分发、新闻聚合等多应用领域与国内大厂进行战略合作,新兴市场及业务拓展显著拉动盈利增长。预计公司23-25年实现归母净利润55.03/63.18/85.33亿元,对应22/19/14倍PE,维持“推荐”评级。