金点策略晨报—每周报告

金点策略晨报—每日报告2024年2月27日星期二 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001 联系电话：0755-83007028 Email：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 【A股大势研判】 3000点附近难免反复，不影响市场仍处操作周期 一、周一市场综述 周一晨早短信提醒，从春节前连续的6连阴到随后的8连阳，从此前个股的哀鸿 遍野到当前的持续普遍大涨，指数也上演了V型大逆袭。大盘不仅收复2024年失地，而 且还收复了3000点整数关口。不过，相比于沪指，深成指以及创业板涨幅略少，仍未收 复全年失地。总体看，我们认为多方积极因素提振下，行情并没结束，不过，指数3000 点后，随着短期获利盘的涌现以及波段持仓的调仓换股，市场或呈现反复，但不影响目 前仍处于操作周期。战略投资者仍可持仓待涨，或择机低吸绩优股；对于波段投资者来 说，注意市场节奏和可能的分化，适当的调仓换股；短线投资者则可反复博弈个股的机 会。 市场走势如我们的预期，周一早盘，沪深三大指数开盘涨跌不一，沪指震荡调整， 盘中失守3000点关口，小盘股继续活跃。盘面上看，工业母机概念股大涨，机器人概念 股掀涨停潮，教育板块大涨，银行、煤炭等权重板块陷入调整。午后，指数迎来拉升， 创业板以及深成指顺利翻红，尾盘，两市高位迎来跳水，沪指刷新日内新低。全天看， 指数震荡回落，龙年持续上涨后迎来首次下跌，沪指终结8连阳。 全天看，行业方面，通用设备、专用设备、工程机械、教育、家电、风电设备、 电机、汽车整车、电网设备、计算机设备等板块涨幅居前，保险、银行、煤炭等板块跌 幅居前；题材股方面，工业母机、机器人执行器、汽车拆解、机器视觉、减速器、智能 机器等题材股涨幅居前，光伏高速公路、基本金属等题材股跌幅居前。 整体上，个股涨多跌少，市场情绪活跃，赚钱效应良好，两市成交额9891亿元， 截止收盘，上证指数报2977.02点，下跌27.86点，跌幅0.93%，总成交额4275.65亿； 深证成指报9066.09点，下跌3.33点，跌幅0.04%，总成交额5615.35亿；创业板指报 1751.70点，下跌6.49点，跌幅0.37%，总成交额2543.09亿；科创50指报768.49点， 上涨4.01点，涨幅0.52%，总成交额697.80亿。 二、周一盘面点评 一是工业母机概念股大涨。消息面上，2月23日召开的中央财经委员会第四次会 议，研究大规模设备更新和消费品以旧换新问题。会议强调，实行大规模设备更新和消 费品以旧换新，将有力促进投资和消费，既利当前、更利长远。早在2021年四季度我们 重点推荐了“工业母机”概念股，2021年四季度的表现可以用非常靓丽来形容，涨幅 8.26%。2022年二、四季度再度推荐了“工业母机”概念的投资机会，表现还不错。2023 年初，我们继续提醒工业母机概念的投资机会，上半年工业母机概念涨幅29.35%，表现 还是相当亮丽的，三季度工业母机概念股随大盘小幅回调，四季度出现震荡，全年上涨 27.50%。“工业母机”概念，粗略理解是制造机器的机器，这类公司通常代表了一国高精 尖制造业基础。工业母机是有更大机会获得政策红利的板块方向，主要原因就是这个板 块是符合国家自主可控和制造业为主的政策导向，助推产业转型升级。2023年9月，财 政部、国税总局、发改委、工信部发布的《关于提高集成电路和工业母机企业研发费用 加计扣除比例的公告》中明确，工业母机企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未 形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，在2023年1月1日至2027 年12月31日期间，再按照实际发生额的120%在税前扣除；形成无形资产的，在上述期 间按照无形资产成本的220%在税前摊销。这充分体现了对工业母机企业技术研发、知识 产业保护、科研人才的尊重。展望2024年，工业母机概念仍值得跟踪，大趋势向上，高 抛低吸。 二是机器人概念大涨。消息面上，2月24日，特斯拉分享了一段Optimus最新视 频，相比几周前发布的视频，此次展示的Optimus在行走过程中步伐更稳健，动作也更 加流畅。此外，贝佐斯、英伟达和其他大型科技公司正在投资一家人形机器人创企Figure AI，该公司在一轮融资中筹集了约6.75亿美元，投前估值约为20亿美元。工业机器人 产业可分为核心零部件、整机制造和系统集成三大核心环节。未来我们看好机器人行业 的发展，理由如下：一是行业内生增长动能强劲，全球工业机器人装机量增长较快；二 是政策层面积极支持，“十四五”规划机器人行业年均营收增速超20%，已成为国家政策 重点支持领域。工业机器人行业在政策大力扶持叠加产业内生增长驱动强劲的背景下有 望迎来快速发展。其中，人形机器人发展进程增速，有望实现从无到有的突破。特斯拉 人形机器人获得较大关注度，国产企业也相继加速研发，有望带动产业链的进一步发展， 国产人形机器人已经形成了从顶层设计，设计研发，到应用落地的产业链闭环，有望实 现商业化销售。最后，未来，以机器人为代表的AI+制造可能是解决老龄化背景下生产 力不足的关键。机器人领域是值得长期配置的方向（1月2日发布的年度策略报告，我 们把机器人排在行业配置的第一位，还是相对比较看好的）。 三是教育板块继续上涨。上周教育板块大涨，周一延续上涨。消息面上，教育部 日前发布《校外培训管理条例（征求意见稿）》，其中明确开展校外培训活动，应当依法 取得相应的校外培训办学许可，具备法人条件。面向义务教育阶段的学科类校外培训机 构，应当登记为非营利性法人。同时，《意见稿》提出鼓励、支持少年宫、科技馆、博物 馆等各类校外场馆（所）开展校外培训，丰富课程设置、扩大招生数量，满足合理校外培训需求。近期校外培训行业新政频出，监管红线不断清晰，国家支持合法合规校外培训发展的态度不断明确，此次《意见稿》发布进一步提振市场信心，并对稳定长期预期起到重要作用，有望推动板块估值回升。（连续大涨后适度注意下节奏）。 三、后市大势研判 大盘连续拉升后，近期晨报我们也提醒，3000点附近或有压力，需谨防短线震荡洗盘以及板块之间的分化。因此，周一沪指在3000点附近震荡回踩也在预期之中。虽然周一市场调整，但是并不缺乏热点，轮动中赚钱效应仍在延续，可操作机会仍然很多。总体看，我们认为多方积极因素提振下，行情并没结束，不过，随着短期获利盘的涌现以及波段持仓的调仓换股，3000点附近，短期市场或呈现反复，但不影响目前仍处于操作周期。如果后市权重股再次发力，指数就仍有反弹以及上行的空间。战略投资者仍可持仓待涨，或择机低吸绩优股；对于波段投资者来说，注意市场节奏和可能的分化，适当的调仓换股；短线投资者则可反复博弈个股的机会。【晨早参考短信】大盘连续拉升后，近期晨报我们也提醒，3000点附近或有压力，需谨防短线震荡洗盘以及板块之间的分化。因此，周一沪指在3000点附近震荡回踩也在预期之中。虽然周一市场调整，但是并不缺乏热点，轮动中赚钱效应仍在延续，可操作机会仍然很多。总体看，我们认为多方积极因素提振下，行情并没结束，不过，随着短期获利盘的涌现以及波段持仓的调仓换股，3000点附近，短期市场或呈现反复，但不影响目前仍处于操作周期。如果后市权重股再次发力，指数就仍有反弹以及上行的空间。仅供参考。 声明 ※股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 ※本报告中所依据的信息、资料及数据均来源于公开可获得渠道，英大证券研究所力求其准确可靠，但对其准确性及完整性不做任何保证。客户应保持谨慎的态度在核实后使用，并独立作出投资决策。※本报告为英大证券有限责任公司所有。未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的权利。※请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 ※根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许 可[2009]1189号），英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。 英大证券研究所地址：深圳市深南中路2068号华能大厦30楼邮编：518031