MENA 并购展望 2023

MENA并购展望 2023 Contents 前言3 关键fi编码4 M&A活动5 并购展望8 并购过程：尽职调查和技术19 ESG和可持续发展目22 标 24 Conclusion Methodology您最近的MENA并购交易的价值是多少？（选择一项） 在2022年第三季度，Mergermarket调查了200家经销商在过去的两年里完成了一笔交易 几年或计划完成合并和 中东和北非地区收购(并购)交易 接下来的两年。在这些受访者中，有100人公司和100是私募股权（PE）。100 总部位于中东和北非地区，100 在中东和北非地区之外。私募股权公司和公司最低AUM和收入为1亿美元 分别。在一般基础上，所有图表都显示总体figures，除非figures基于地区或公司/PE在统计上是显著的fi不能。 USD5m-25m2% USD25m-50mUSD50m-100mUSD100m-250mUSD250m-500m 5亿美元-10亿美元 超过10亿美元 10% 9% 8% 16% 25% 30% 前言 尽管全球宏观经济逆风越来越大，但合并中东和北非地区的收购活动仍然充满活力 中东和北非（MENA）对公司和fi金融有很多好处投资者追求并购。该地区是越来越多地向外国敞开大门直接投资(FDI)和增长更多交易的数量和类型不同 可用的机会。 基础设施和能源资产始终 供应充足。认识到它的过度- 对石油的依赖和多样化的需要经济,阿拉伯联合酋长国(阿联酋)已经开始削减繁文tape节以吸引 外国直接投资。迪拜早已确立了自己的地位作为中东最重要的商业中心 并且已经是许多跨国公司的所在地公司。今年，政府 宣布计划将 到2030年，它的经济将更加自由签发商业许可证和工作签证 开放资本市场和 银行系统以及其他举措 使这个目标成为现实。宣布 7月的变化，贸易部长ThaniAlZeyoudi在新闻发布会上说：“我们从区域中心向全球中心转移。 我们现在正在与大个子竞争。” 沙特阿拉伯正在与阿联酋展开激烈竞争吸引外资和公司 对建立 在王国的存在，最大的 中东的经济，因为它还在继续 4月7日，沙特外交部 投资公司宣布正在起草一份新投资法促进竞争力 中立，确保机会平等 以及对直接投资的公平待遇外国和当地投资者。 与此同时，以色列是世界上最先进的技术强国 world.Thecountryonceagainrankingamong 十大最具创新性的经济体全球，根据彭博社 2022年创新指数排名第七 全球和fi在MENA的第一个地方。卓越领域包括网络安全 和先进的人工智能(AI)数据分析和自动化。这些技术只会变得越来越多关键在今天的疯狂节奏商业环境。 在所有这一切的基础上，该地区令人羡慕增长率。世界银行估计 到2022年，GDP将增长5.5%，被高碳氢化合物价格提振，之前在2023年回落至3.5%。这 与预计的全球增长率相比 今年为3.2%，2023年为2.7%。 然而，应该指出的是，中东和北非地区是多样化，这种表现预计 不均衡。作为石油净出口国，沙特阿拉伯，阿联酋和其他海湾合作委员会 安理会成员是最大的受益者商品市场的浮力 看到他们的fiscal容量气球意外之财国家收入。这在该地区的高投资率来自 政府实体。石油净进口国，如 与此同时，摩洛哥和突尼斯将看到 较低的增长和不断扩大的公共deficits 他们面临着更高的能源成本。 对于这份报告，我们参与了战略研究活跃于交易中的私募股权fiRMS 在该地区了解他们看到的地方目前最大的并购机会， 是什么促使他们投资中东和北非地区以及他们对这个市场的期望 大流行后的世界调整到了波中压力和收紧fi财务状况。 3 关键fi编码 1. 继2021年破纪录的并购之后，2022年有望迎来又一个突出的一年 在500笔交易中，fi交易总价值为1,310亿美元。2022年第一季度是最高的一季度MENA并购交易量为139笔交易。 2.3. 66％的中东和北非地区受访者表示他们期望与ESG相关的水平 MENA内部的监管审查增加 在接下来的三年里，73%的人 在MENA以外的地方也有同样的感觉。 阿联酋和沙特阿拉伯 77%和76%的受访者分别 因为他们希望成为中东和北非国家最有可能看到一些增长最快的2023年的并购交易活动。 4.5. 63％的中东和北非地区的人期望石油和气体看到一些最快的增长 在2023年MENA的并购活动中。当当被问及他们计划在哪里投资时，然而，TMT、工业和化工，以及消费和零售是最重要的行业。 合资企业被视为最 73%的有吸引力的投资类型MENA公司买家和60%的PEMENA买家。 4 M&A活动 2022年的fi前三个季度出现了并购活动 中东和北非地区超过了以前的所有年度记录 今年的表现令人焦灼 历史标准。2022年第一季度是最高的季度 MENA并购的Mergermarket记录（自2006年以来）交易量为147笔，推动fi的前九个月 今年有370笔交易。这远高于任何完整的交易有记录的年份，尽管去年的突破 业绩。交易总价值达到860亿美元在此期间，2022年有望成为 有记录以来价值最高的三个年份。 最近有迹象表明经济放缓， 尽管MENA的并购市场表现出了韧性。“利率的持续提高和成本 借款的数量可能会影响一些 部门。其他部门，如石油和天然气，教育，酒店和高端消费品和 继续从油价中受益的公司fit 像主权财富基金和国家支持的公司 可能是一个净收益ficiary，似乎有现金 可在该地区以有吸引力的估值进行部署 在国外，”贝克的合伙人OmarMomany说麦肯齐，阿联酋公司/并购联席主管 实践。“。但由于内部并购活动可能会放缓全球经济放缓和fi融资压力。“ 反映全球趋势、技术、媒体和电信(TMT)是迄今为止最强的 在2021-2021年之间的交易量方面的表现部门2022年至今，有333笔交易，几乎是 下一个最接近的行业是工业和化工 和商业服务，每笔交易都有87笔。TMT还领导在交易价值上，投资了689亿美元 时期，虽然这是一场更接近的比赛-石油和天然气行业在此期间录得584亿美元。 TMT交易的这种集中遵循以下事实： 以色列一直是并购活动的巢穴，这个国家成为技术和创新的中心。 MENA并购活动2012-2022年YTD* 600 150 500 120 400 90 300 60 200 30 100 0 0 20122013201420152016201720182019202020212022年YTD Volume 交易价值（十亿美元） *截至2022年6月12日的数据正确 2021-2022年初至今，中东和北非按行业划分的并购量2021-2022年初至今，MENA并购按行业划分的交易价值 技术、媒体和电信(TMT)商务服务 333笔交易 技术、媒体和电信(TMT)石油和天然气 USD68,906m 87笔交易 USD58,442m 工业和化学品87笔交易 建筑/基础设施和房地产 USD20,969m 金融服务 金融服务 83笔交易 USD19,332m 制药、医疗和生物技术81笔交易 工业和化学品 15,373m美元 建筑/基础设施和房地产60笔交易 运输和物流 15,354m美元 消费者和零售 54笔交易 制药、医疗和生物技术 USD14,835m 石油和天然气 37笔交易 公用事业和发电 USD713.6亿美元 公用事业和发电34笔交易 商务服务 USD5954M 运输和物流 32笔交易 消费者和零售 USD512.7m 休闲 休闲 29笔交易 17.18亿美元 Agriculture10个交易 Agriculture 6.39亿美元 国防 国防 3交易 USD162m 按国家分列的MENA并购量MENA并购交易价值，PE与非PE 2019-20202021-2022年初至今Change 2012 9%91% 以色列 259 485 87% 阿拉伯联合酋长国 106 190 79% 沙特阿拉伯 64 75 17% 埃及 43 61 42% 摩洛哥 19 26 37% 马耳他 12 23 92% 科威特 6 15 150% 阿曼 11 8 -27% 巴林 7 8 14% 卡塔尔 5 9 80% Jordan 4 9 125% 突尼斯 8 3 -63% 阿尔及利亚 9 伊拉克 2 6 200% 黎巴嫩 4 2 -50% 20134% 20148% 96% 92% 201512% 88% 201616% 84% 20176% 94% 20185% 95% 201910% 90% 2020 16% 84% 2021 43% 57% 叙利亚阿拉伯 1 Republic 伊朗1 2022 YTD 9%91% 利比亚1 PE非PE 截至2022年6月12日的所有数据均正确 在2021-2022年，全国共进行了485笔交易，收益为零在上一个2019-2020年期间不到87%，并且 价值938亿美元，同期增长195%。 该国还宣称拥有MENA前20名中的8名 到目前为止，2022年的并购。其中最大的一个，以及整个地区最大的TMT并购， 拥有以色列力量的所有标志。二月， 英特尔公司以58亿美元收购塔式半导体，填补美国半导体制造商的空白 芯片制造活动。TMT并购的另一个里程碑当Unity，最主要的所有者之一 视频游戏开发引擎，控制 特拉维夫的铁源，它为所谓的应用经济，使公司能够货币化和 尽可能广泛地分发他们的应用程序。 阿联酋同样看到了交易的实质性飞跃音量，79%的跳跃达到190 2021-2022年初至今。然而，总并购价值在该国下跌了40％，至41.1亿美元。A包括南非控股公司在内的财团 Regro，瑞士MSC地中海航运和法国的SAS航运机构服务 以51亿美元收购AlNoor的最大交易医院，最大的私人综合医疗保健 供应商在阿布扎比。加拿大养老基金Caisse deDepotetPlacementduQuebecmadeasimilar 当它获得一捆运输时，它的规模交易包括杰贝阿里港22%股份的资产， 杰贝阿里自由区和国家工业园区，鉴于它们在 在不断增长的地区实现贸易的flow。 以色列和阿联酋，虽然表现出非常不同的机会集，是MENA明确的并购领导者。 在2021年至2022年之间进行的930项收购中在整个地区，73%涉及目标 位于两个国家。私募股权被扣押去年有很多这样的机会 并投入了大量资金。PE收购 MENA占所有并购价值的43% 2021年的地区，比例远高于所看到的在前几年。软件一直是 fi金融赞助商一段时间，以技术为中心基金一直对以色列的 必须接受。一个很好的例子，Turn/RiverCapitalpaid 以色列安全软件firmTufin早些时候为5.71亿美元今年。然而，与企业买家的交易已经 到目前为止，在2022年明显占据主导地位，PE 投资减少到大流行前的水平。这回调恰逢大幅估值 软件和其他技术相关的重置特别是资产。 并购展望 阿联酋和沙特阿拉伯的交易将活跃 2023年交易，而TMT吸引了最大的兴趣 您希望在MENA中最活跃的买家类型 2023年以上的地区？（选择前两个） MENA内的公司 70% 36% 中东和北非地区的私募股权和风险投资公司 61% 32% MENA以外的公司 29% 58% 中东和北非地区以外的私募股权和风险投资公司 12% 55% 中东和北非地区的主权财富基金 27% 19% 中东和北非地区以外的主权财富基金 1% 0% MENA MENA外 预计当地企业将是最 2023年收购投资者集团。刚刚超过一半 （53％）的受访者总体上希望如此明年，多达70%的国内交易制定者看到这种情况。发达的并购市场 通常有家庭偏见，特别是通过交易来衡量量。大型本地公司往往占主导地位， 比fi金融赞助商占更多的并购。 然而，私募股权在去年发挥了重要作用， ME