欧洲私人信贷指南

私人指南 欧洲信贷 奥地利,比利时,法国,德国,意大利,卢森堡,荷兰,西班牙、瑞典、瑞士、蒂尔基耶、英国和乌克兰 领导和完成复杂交易-每天 欧洲私人信贷指南2 欢迎来到我们的第三版欧洲私人信贷指南。 欢迎来到我们的第三版指南欧洲的私人信贷。 子投资级的欧洲市场 公司信贷现在已经建立起来。这已经 在很大程度上受到正在进行的行动的推动直接贷款人作为一个不断增长的来源 债务融资。各种各样的私人债务产品现在可供借款人使用 除了传统的，或者作为传统的替代 在泛欧层面，重铸的欧洲破产监管覆盖继续寻求规范论坛购物和重新平衡 债权人和债务人在担保方面的利益 当事情出错时，结果的确定性。所有与此同时，政治压力正在降低灵活性减轻税收负担和增加需求 交易对手的监管透明度在整个资本结构中。 银行贷款。本欧洲私人信贷指南包括关键 私人信贷交易中需要考虑的问题 鉴于以下原因，这一转变看起来将继续下去持续的不稳定性和不确定性 经济格局和具有挑战性的资本市场的环境，以及作为国内破产的立法变化流程/放松管制。因素是鼓励企业进行资本重组或 在不使用传统资金的情况下进行重组 sources.Withdirectlendersraisingeverlarger 资金并具有部署的灵活性在越来越大的信贷范围内交易，他们继续采取通过介绍资本市场的位置有稳定资金来源的借款人 当更传统的贷款人可能会寻找收缩。 以及跨13个司法管辖区的跨境贷款，提供一个高层次的概述和更多 详细的司法管辖区分析。 缩写 AIF另类投资基金DTT双重征税条约EU欧洲联盟 RJ相关管辖权 UKUnitedKingdom WHT预扣税 私人信贷概述 欧洲私人信贷指南3 重要性水平 高 介质 Low 问题/问题奥地利比利时法国Germany意大利卢森堡荷兰西班牙瑞典瑞士TürkiyeUK乌克兰 基金可以做新的贷款吗向借款人注册成立 在这个司法管辖区没有 NoYesYesNo仅确定 Yes YesYes一般情况下 YesYesYesYes 银行牌照? (有限 (在某些情况下(有可能 协调基金(以 是的(然而 （有例外）(在某些情况下 例外) 情境) 例外) 并且在某些条件 限制) 例外情况可能被应用) 情境) 通常需要缴纳税款或其他费用向基金提出重大问题 直接贷款给，或接受 NoNoNoNo在某些情况下No NoNoNo Yes YesNo Yes 来自一家公司的信贷支持并入RJ? (有可能 例外) (有可能 例外) (有可能 例外) (有可能 例外) (有可能 例外) (有可能 例外) 可以从一个基金贷款拥有该贷款的借款人并入本司法管辖区公平服从? YesNoNoYes(以 例外) YesNo NoYes NoYes YesNo （有例外） Yes 可以利息、费用和报酬在贷款人之间自由商定 和这个司法管辖区的借款人？Yes YesYes Yes NoYesYes Yes Yes YesYes Yes Yes (有限 例外) (默认除外 interest) (有限 例外) (有限 例外) (默认除外 interest) (有限 例外) (有限 例外) （有例外） (除复合 interest) (默认除外 interest) （有例外） 基金可以直接持有证券吗由安全提供者授予 纳入本辖区?YesYesYesYesYesYesYesYesYesYesYesYesYes (有限 例外) (有限 例外) (有限 例外) （有例外）(有限 例外) （有例外） 可以在此注册的公司 司法管辖区提供信贷支持收购其或其 NoYes NoYesNoYesYesNoNoYesYesYes Yes 持有公司的股份？ (有限 豁免) (有限 例外) (有限 豁免) (股票除外 Corporations) (有限 例外) (以使用为准 aSARL) (公众除外 companies) （有例外）（有例外）(公众除外 companies) 相对而言有多强大公司给予的信贷支持 这个管辖权可能是?弱到 介质 强弱介质弱到强介质 强弱到中等相对较弱高的情况下强强介质直接安全， 低的情况下上游或交叉- 流安全 是执行制度吗在这个管辖范围内相对 贷款人友好？在大多数 尊重 是（除了为了安全 房地产) No在大多数No 尊重 Yes Yes No是的（与一些例外) 介质No Yes Yes 欧洲私人信贷指南4 Contents奥地利 5 瑞典 13 比利时 6 瑞士 14 法国 7 Türkiye 15 Germany 8 UK 17 意大利 9 乌克兰 18 卢森堡 10 私人信贷团队 20 荷兰 11 关于BakerMcKenzie 21 西班牙 12 奥地利 基金能不能 No.ThegrantingofaloanonacommercialbasistoaborrowerincorporatedinAustriarequireseither公司能不能 根据奥地利股票公司法(AktG)第66a条，奥地利股票公司 一笔新的贷款借款人 合并于 奥地利没有一个银行牌照? 纳税或其他通常收费 呈现一种材料发行给基金 直接贷款给，或采取信贷支持 来自，一家公司 奥地利银行许可证或欧盟护照。因此，非许可资金经常考虑：（i）收购持牌实体提供的全额融资定期贷款；(Ii)进入次级参与；或(Iii)使用 持牌银行。但是，非持牌基金可以向在奥地利注册的借款人提供贷款 如果(除了借款人的注册之外)不存在与奥地利的联系(特别是谈判、执行、付款，付款账户都在奥地利境外，没有对位于 奥地利，如果业务关系是由借款人建立的（“反向招标”））。尽管如此，即使在这种情况下，奥地利监管机构也有可能将其视为非许可贷款活动 在奥地利进行，这将违反奥地利的许可要求，并将具有一定的负面影响后果，例如对贷款实体处以巨额罚款，丧失利息/费用的权利， andcreditsupportbeingunenforceable.Giventheseunresponsibleconsequences,lenderstendtoadoptthemore 本节开头概述的保守方法。 一般不对基金收到的利息支付不征收预扣税，如果基金是：（i） 从奥地利税收的角度来看是不透明的(即基金本身需要缴纳奥地利所得税)；或(ii) 透明(即，不是基金本身，而是投资于基金的个人受奥地利 incometax),butnoindividualshaveinvestedinthefund.Further,iftheinterestisnotsubjecttoaneffective 在基金（或其股东，如果基金符合透明条件）的层面上，税率至少为15%，借款人可能会被阻止扣除奥地利税收目的的利息支付。 合并于 奥地利提供信贷支持对于收购其或其持有公司股票? (Aktiengesellschaften)被禁止为收购自己的目的提供担保第三方的股份或其直接或间接父母的股份(即，公司或 其子公司)。在某些有限例外情况下，违反这一限制的交易可能是无效的- 相对于债权人，并可能导致相关公司的管理层承担任何损害赔偿责任根据某些奥地利法律学者的说法，上述限制也 适用于有限责任公司(GesellschaftmitbeschränkterHaftung)。 此外，严格的奥地利资本维持规则(奥地利有限责任法第82条及以下各条责任公司(GmbHG)和奥地利股票公司法(AktG)第52条等条款禁止) 奥地利公司向其股东分配资金(即，收回股票的实收价值资本)，但(I)年度财务报表中证明的可分配净利润除外 各自的公司(Bilanzgewinn)；(Ii)公平交易中的对价；或(Iii) 股本减少的情况(应遵循正式程序)。 支付给股东(或股东的关联公司)的对价必须保持公平。交易是如果：(I)从客观的角度来看，对价的价值是 与公司在交易中获得的价值不成比例；以及（ii）这种优先待遇协议的一方也是公司的股东。这些限制也 适用于授予（直接或间接）股东的贷款或为（直接或间接）提供的担保 股东。 合并从最初的持牌贷款人向基金转让贷款通常会触发奥地利印花税 在奥地利? 可以从a贷款拥有 借款人贷款并入 奥地利公平下属? 可以利息，费用和报酬 同意 自由之间 基金和借款人在奥地利? 基金可以直接 持有已授予的担保由安全提供商 合并于奥地利? 的0.8%的转让贷款购买价格，这可以通过结构化交易来避免适当。至于担保权益，应支付房地产抵押的登记费 (注册金额的1.2%)，最低公证费可能适用于某些担保权益。 当税务机关怀疑存在“滥用”情况时，出于税收目的，可以将债务重新分类为股权，例如，权益水平远低于相关行业的平均水平，债务是在非臂 长度术语。 是。在某些例外情况下，由其股东授予公司的贷款（i）具有直接或间接控股权，（ii）拥有公司至少25%的股份，或（iii）其他 对公司有主导影响，而公司处于“危机”(定义根据奥地利 股权置换法案(EKEG))，(a)在公司重组之前不得偿还，以及(b) 在奥地利拥有主要利益中心的公司的破产，从属于还款公司任何其他债权人的债权。 是的，除非该金额过高，因此违反了奥地利法律的某些强制性规定 （guteSitten）。必须根据具体情况进行评估；但是，判例法建议年利率10%不应违反这些原则。 是的，尽管担保通常是为担保代理人或受托人授予的。 有多强大相对术语是信贷支持由公司提供 在奥地利可能是吗？ 是强制执行政权在 奥地利相对贷款人友好？ 任何违反上述规定的交易均被视为无效，可能导致责任（包括刑事责任)，并产生负面的税收后果。 奥地利股份公司或有限责任公司不得提供上游或交叉信贷 如果没有得到支持：(I)“足够的考虑”(与公司将拥有的相比 在公平交易的基础上收到)；或(ii)其他一般公司利益(betrieblicheRechtfertigung) 进入交易。 应包括限制语言，规定任何集团内义务仅限于符合奥地利资本维护规则。 广义上，是的。有担保债权人通常可以在庭外和合理地实现强制执行迅速。 一旦有担保债务到期应付并仍未支付，贷款人可以强制执行其担保权益一旦发出通知，相关债务人。例如，在约定的事件 贷款协议下的违约发生，贷款人加速贷款-受到某些强制性根据奥地利法律适用的宽限期-或一旦对资产启动破产程序债务人的。 奥地利借款人和/或贷款人的破产管理人可以-根据设定的某些条件 奥地利《破产法》(Insolvenzordnung)中的规定-挑战任何权利、资产转让或在申请启动破产程序前10年内支付的任何款项 hasbeenfiled.Althoughthisisrarlyanissueinpractice,wherecreditsupporthasbeenprovidedat,orshort 在向有偿付能力的公司提供新贷款后，如果公司资不抵债，挑战的风险或提交启动破产程序的申请必须逐案评估。 欧洲私人信贷指南5 欧洲私人信贷指南6 比利时 基金能不能 一笔新的贷款借款人 合并于 比利时没有一个银行牌照? 是的，非消费者或B2B贷款在比利时不受监管，除非与吸收存款或 其他应向公众偿还的资金，在这种情况下，需要获得信贷机构的许可证。 某些业务规则和信息要求的行为可能适用于向中小企业提供贷款- 中小企业，详见2013年12月21日关于融资的各种规定中小型企业。在这种情况下，不会触发任何许可要求。 纳税或其他 通常收费 呈现一种材料发行给基金 直接贷款给，或采取信贷支持 来自，一家公司合并于 比利时? 比利时原则上对利息支付征收30%的预扣税，但有许多减免/ 比利时国内法和比利时双重征税条约下的豁免。预扣税 豁免适用于支付给比利时公司和在欧洲设立的信贷机构的利息经济区。 利息扣除限制规则(例如30%EBITDA规则)可能适用于比利时借款人某些专门针对避税天堂的税收规定。 某些类型的担保将支付注册税。不动产的注册和抵押税 房地产抵押设定为担保金额的