本周有色板块上涨4.96%,在全部一级行业中涨幅靠前。二级行业方面,工业金属板块上涨6.25%,能源金属板块上涨4.62%,金属新材料板块上涨4.44%,小金属板块上涨3.75%,贵金属板块上涨2.00%。美国政府对俄铝制裁力度不及预期,电解铝价格冲高回落。截至2月23日,伦铜报收8,559美元/吨,周环比上涨1.03%;沪铜报收69,370元/吨,周环比上涨2.07%。供需端,本周进口铜精矿 TC 价格上涨至 28 美元/吨,据百川消息,2 月 13 日,Hillgrove Resources 在成功调试加工设施后,其位于南澳大利亚的 Kanmantoo 铜矿已开始生产;需求方面,铜杆企业陆续复工,但下游需求尚未完全恢复,市场成交氛围复苏缓慢,现货升水下降。我们预计未来铜价维持震荡走势,需进一步观察宏观改善与基本面需求的结合情况。