【民生商社】复苏主线大涨点评：旅游市场开始升温，看好国庆假期出行链复苏

【民生商社】复苏主线大涨点评：旅游市场开始升温，看好国庆假期出行链复苏-0916 事件： 复苏主线各板块涨势良好，截至午盘，酒店板块金陵饭店+9.28%，领涨酒店板块，君亭/锦江/首旅涨幅明显，分别+0.46%/1.65%/1.31%；旅游景区板块天目湖+3.42%，涨幅明显，中青旅/宋城演艺+0.71%/0.55%；餐饮板块九毛九收涨+2.92%。 今日国家统计局公布8月社零数据，2022年8月社会消费品零售总额36258亿元，同比+5.4%，环比+1.08%；其中餐饮收入3748亿元，同比 +8.4%，环比+1.5%。 9月15日，携程旅行发布《2022年国庆预测报告》，多项数据显示旅游业回暖迹象：1）截至9月15日，国庆黄金周乡村旅游产品订单量同比 +36%，乡村游订单占比同比+6pcts；2）乡村游人群中，亲子家庭乡村游比例达36%，同比+43%；3）截止9月15日，近一周国庆旅游产品预定环比+64%，其中长三角地区订单占比达43%，周环比增长超90%；4）飞盘、皮划艇、骑行等一日游产品搜索热度分别 +50%/+74%/+80%。 5）上海、北京、广州是国庆热门航班目的地前三位。 点评：中秋小长假旅游业数据恢复不佳，但主要是8月以来，三亚、西藏、四川等地受疫情散发使居民出行顾虑加深所致。 从携程旅行国庆预测数据来看，旅游业仍有旺盛需求等待释放，当前疫情防控形势逐步向好，国庆有望成为旅游业业态快速恢复的一大支撑力，利好出行链相关的酒店/餐饮/景区/免税行业。 投资建议：建议关注复苏主线板块核心标的，布局后续估值修复与协同发展。板块推荐次序为免税/酒店/餐饮/景区行业。 免税重点推荐中国中免，建议关注海汽集团、海南发展；酒店板块推荐君亭/锦江/金陵/首旅，以及港股华住集团；餐饮推荐海伦司/九毛九，建议关注奈雪的茶；景区板块推荐天目湖/宋城演艺/中青旅。 风险提示：疫情反复风险，市场竞争风险。