2024年1月地产债运行情况报告：两部门同日召开会议 加快推进供给端支持政策落地

两部门同日召开会议加快推进供给端支持政策落地 1月26日，住建部召开城市房地产融资协调机制部署会，深入贯彻落实中央经济工作会议精神，加快推动城市房地产融资协调机制落地见效，支持房地产项目开发建设，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展。同日，金融监管总局亦召开会议，部署推动落实城市房地产融资协调机制相关工作。 房地产下行周期以来，中央层面对房企融资支持力度持续增强，但由于楼市仍存在一定不确定性，导致金融机构避险情绪较浓，对房企的支持力度仍未能满足房企实际需求。我们看到，2023年下半年部分头部房企发生信用风险事件，今年1月绿地集团发生境内债展期。上述事件显示流动性压力仍是房地产行业面临的普遍问题，这也是住建部和金融监管总局召开会议，进一步强化各地对《通知》内容部署和落实的直接原因。 房地产融资协调机制源于1月5日住建部联合金融监管总局发布的《关于建立城市房地产融资协调机制的通知》，要求各地级及以上城市建立由城市政府分管住房城乡建设的负责同志担任组长，属地住房城乡建设部门、金融监管总局派出机构等为成员单位，建立房地产融资协调机制。根据《通知》,房地产融资协调机制主要职能包括搭建政银企沟通平台，推动房地产开发企业和金融机构精准对接，提出房地产项目白名单、黑名单，并推送至区域内金融机构，协调各方做好融资保障工作等。 本次两部门召开会议的主要内容均围绕房地产协调机制的进一步落实和推进，其中重点强调了房地产融资机制建立的重要性和紧迫性。两部门在会议中均明确指出建立城市房地产融资协调机制，是贯彻落实党中央、国务院决策部署，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求、促进金融与房地产良性循环的重大举措。同时，进一步压实各方责任，明确指出地方协调机制和金融机构各自的责任和义务。另一方面，会议强调要把这一重要机制迅速建立和运转起来，要求各地抓紧研究提出可以给予融资支持的房地产项目白名单，月底前第一批项目名单要落地，并尽快争取贷款。从目前市场反馈来看，部分城市第一批项目名单已落地，且完成了首笔贷款的发放。 房地产融资协调机制的建立表明中央对房地产金融支持力度渐进式增强，这对于房地产行业具有积极意义，但供给端政策效果的进一步发挥仍需需求端政策的妥善配合。1月25日，广州发布《关于进一步优化我市房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》，在提及建立融资协调机制的同时，提出加大住房保障力度、优化调整限购政策和加强房 地产市场监督等内容，意在从供需两端同时发力改善行业现状，为市场起到很好的示范意义。本次住建部部署会议中亦提出“要坚持因城施策、精准施策、一城一策，用好政策工具箱，充分赋予城市房地产调控自主权，各城市可以因地制宜调整房地产政策”，后续各城在因城施策用好工具箱方面，尤其是在首付比例、房贷利率等影响购房成本的核心问题上进一步合理化放松，将对推动房地产行业回暖产生重要作用，从而在根本上改变金融机构对房地产企业的融资态度。此外，为进一步解决金融机构惜贷等问题，可以考虑通过调整对金融机构的考核标准、增加房企纾困专项贷款额度等方式进行改善。