新力量New Force总第4474期

新力量NewForce 第一上海研究部 research@firstshanghai.com 总第4474期2024年2月19日星期一 研究观点 【大市分析】 市场展开了轮动空头思维有改善 第一上海证券有限公司 香港中环德辅道中71号永安集团大厦19楼 咨询热线：400-882-1055 服务邮箱：Service@firstshanghai.com网址：www.mystockhk.com 第一上海证券有限公司www.mystockhk.com 首席策略师叶尚志 852-25321549 Linus.yip@firstshanghai.com.hk 【大市分析】 市场展开了轮动空头思维有改善 2月16日，港股继续缩量试高，恒指走了一波三连升，再涨了有接近400点，终 于站回到16300点以上来收盘，正如我们在过年前指出，从走势上来看，恒指能 够升穿16300点的话，市场积存下来的空头思维将有望获得改善，资金参与的积 极性将可以有所提升。事实上，从1月下旬进入了政策市阶段到目前为止，港股 的股市托底发展格局模式算是成功的，两个底部14794点(1月22日)和15336点 (2月5日)已见打造出来了，而现时仍继续以高低位逐步上移来运行，估计有进 一步上试17000点的倾向，至于能否再下一城升穿17000点并站稳其上，相信就需要宏观面方面更多的配合了。另外，从近期盘面情况来观察，市场的轮动是有所恢复的。先以中特估来锚定了之后，石油股、资源股、内险股、内银股以及内地电信营运商股，就都先拉了一把上来，然后大盘有所稳往成功托底了，资金跟进的信心也就有所进一步恢复，之后春节行情如出行股、旅游股以及消费股的不错表现，可以是一个验证证明。而在春节行情后，两会也快将于3月召开了，两会行情有望成为接下来的题材，板块轮动也有继续延续的机会。 港股出现高开高走，在盘中曾一度上升449点高见16394点，进一步升穿了50日线来收盘，是去年11月23日以来的首次，似乎市场对即将重开的港股通和A股，是有偏正面的憧憬期待。指数股表现分化了两日后演变成普涨状态，其中，内需消费股有比较明显的后延性，华润啤酒(00291)涨了有9.13％，一举站回到10日、20日以及50日线之上，而蒙牛乳业(02319)和海底捞(06862)也分别涨了有7.44％和6.28％，另外，近日已见有起动的李宁(02331)和安踏体育(02020)，也分别再涨了有4.93％和6.23％。 恒指收盘报16340点，上升395点或2.47％。国指收盘报5559点，上升148点或2.73％。恒生科指收盘报3343点，上升120点或3.71％。另外，港股主板成交量有706亿多元，而沽空金额有107.4亿元，沽空比例15.2％。至于升跌股数比例是1288：441，日内涨幅超过15％的股票有43只，而日内跌幅超过10％的股票有39只。因为春节假期关系，港股通暂停直至本月19日重开。 公司估值与评级表 股票 代码 现价 目标价 评级 22PE 23PE 24PE 22息率 23息率 22-24EPS 每股净资产 市值 （港元） （港元） （倍） （倍） （倍） （%） （%） CAGR（%） （港元） （亿港元） 零售消费李宁 2331 21.25 64.82 买入 12.4 11.3 9.3 2.40 2.66 15.0 9.60 560 安踏 2020 78.4 116.1 买入 25.0 20.8 17.0 1.70 2.04 21.5 13.75 2128 特步 1368 4.31 10.73 买入 10.6 8.8 7.0 4.72 5.69 22.7 3.82 114 波司登 3998 3.86 4.23 买入 17.4 14.5 12.0 4.15 4.92 20.4 1.16 421 申洲国际 2313 70.2 97.79 买入 20.8 20.7 17.9 2.72 2.45 7.9 24.49 1055 蒙牛乳业 2319 19.34 37.9 买入 13.0 11.9 10.1 2.30 2.53 13.3 10.56 764 现代牧业 1117 0.7 1.4 买入 4.2 3.2 2.5 0.00 0.00 29.1 1.65 55 中国飞鹤 6186 3.8 8.74 买入 5.7 4.3 3.8 7.59 9.06 22.5 3.05 338 奈雪的茶 2150 2.92 6.8 买入 不适用 21.9 11.4 0.00 0.00 不适用 3.56 50 华润啤酒 291 31.65 62.4 买入 21.3 17.1 13.8 1.89 2.35 24.0 9.33 1027 青岛啤酒 168 49.85 77.94 买入 16.4 13.9 11.3 2.89 3.56 20.4 21.00 327 颐海国际 1579 10.62 18.44 买入 12.6 10.4 9.0 1.85 2.73 18.1 4.62 111 恒安国际 1044 25.25 37.26 买入 13.7 9.9 8.0 6.15 6.15 30.6 18.98 293 敏华控股 1999 4.65 6.65 买入 9.5 8.5 7.6 6.45 7.10 11.6 3.20 182 维达国际 3331 23.35 22.84 买入 39.6 64.9 23.8 1.71 0.56 28.9 10.43 281 百果园 2411 2.95 6.46 买入 12.3 10.7 8.8 0.00 0.00 18.1 2.98 47 海底捞 6862 14.2 26.3 买入 51.2 15.6 13.3 0.00 1.27 96.0 1.56 792 海伦司 9869 3.42 10.1 买入 不适用 12.8 9.1 0.00 0.00 不适用 2.80 43 教育 新高教 2001 2.37 4.25 买入 5.3 4.7 4.3 9.37 10.77 11.8 2.59 37 博彩银河娱乐集团 27 45.65 59.33 买入 不适用 24.0 16.3 0.00 1.31 不适用 14.63 1994 澳门博彩控股 880 2.54 3.34 买入 不适用 不适用 18.1 0.00 0.00 不适用 2.25 180 金沙中国 1928 24.5 28.39 买入 不适用 20.3 16.1 0.04 0.01 不适用 不适用 1983 软件及互联网、硬件及半导体 金蝶国际 268 8.13 18.6 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 2.34 282 腾讯 700 291.8 475 买入 22.2 15.9 13.3 0.55 0.55 29.3 109.51 27925 网龙 777 11.4 25 买入 4.1 3.7 3.5 5.70 6.40 8.9 16.68 62 金山软件 3888 22 45.2 买入 不适用 57.9 37.3 0.82 0.91 不适用 16.03 300 中软国际 354 4.72 8.1 买入 16.9 10.8 8.9 0.24 0.42 37.6 4.40 143 中国民航信息网络 696 8.08 20 买入 33.7 16.8 12.1 0.11 0.10 67.1 7.38 236 百奥家庭互动 2100 0.241 0.86 买入 54.3 19.7 14.5 4.15 4.15 93.6 0.67 7 美团-W 3690 74.65 151 买入 不适用 32.0 19.2 0.00 0.00 不适用 27.56 4660 微盟集团 2013 1.92 7.25 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 1.47 53 百度-SW 9888 106.9 161 买入 39.7 13.6 12.6 0.00 0.00 77.3 92.00 2987 比亚迪电子 285 30.9 44 买入 34.7 15.9 10.6 0.57 1.26 80.8 12.74 696 舜宇光学 2382 50.55 66 持有 20.7 35.0 22.5 0.99 0.59 不适用 22.29 555 中芯国际 981 15.12 24 买入 8.4 17.6 19.4 0.00 0.00 不适用 16.30 1196 长飞光纤 6869 8.23 26.7 买入 4.8 4.4 3.9 6.24 6.88 10.5 15.34 29 中兴通讯 763 14.86 19.36 买入 8.3 7.2 不适用 0.00 0.00 11.6 7.46 629 中国电信 728 3.99 6 买入 11.7 11.1 10.0 5.26 6.27 8.5 5.30 554 中国联通 762 5.37 8.9 买入 8.7 7.7 6.8 5.77 7.26 12.9 12.50 1643 中国移动 941 66.55 80 买入 10.5 9.8 9.2 6.61 7.06 6.9 68.20 14220 华虹半导体 1347 16.36 21 买入 6.0 6.0 13.1 0.00 0.00 不适用 20.90 214 上海复旦 1385 11.06 20 买入 7.5 9.4 7.9 1.41 1.10 不适用 6.21 90 地产及物业 华润置地 1109 24.9 45 买入 5.7 5.0 4.7 6.15 6.24 9.9 35.40 1776 中国海外 688 11.94 21.8 买入 5.1 4.1 3.8 6.70 5.86 14.9 34.85 1307 万科企业 2202 6.37 13.5 买入 2.9 2.9 2.9 12.20 12.20 0.0 22.27 141 碧桂园 2007 0.72 2.8 买入 不适用 1.6 1.6 0.00 18.50 不适用 9.70 199 新世界发展 17 9.62 19 买入 26.0 35.6 33.2 21.62 21.83 不适用 22.39 242 绿景中国地产 95 0.66 2.8 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 5.03 34 碧桂园服务 6098 6.07 22 买入 9.4 4.3 3.5 6.80 5.78 63.5 14.61 205 华润万象生活 1209 23.05 50 买入 21.4 17.6 14.2 2.12 1.97 22.7 6.37 526 星盛商业 6668 1.18 2 买入 7.1 6.3 5.6 0.00 8.47 12.5 1.33 12 丰盛生活服务 331 5.55 7.21 买入 6.9 5.8 5.1 5.77 6.85 16.2 0.53 25 贝壳 2423 36.9 73.2 买入 不适用 19.8 16.9 0.00 0.00 不适用 21.55 1317 金融 港交所 388 251.8 369 买入 31.9 28.0 24.7 2.82 3.22 13.6 37.09 3193 中国财险 2328 9.65 13.3 买入 7.2 7.2 6.5 5.52 5.18 5.7 10.24 657 公用事业中国燃气 384 6.83 12.2 买入 8.5 6.8 5.9 7.32 4.45 20.4 13.11 372 华润电力 836 15.48 23.3 买入 10.6 6.1 5.2 3.81 6.07 43.1 17.10 745 龙源电力 916 4.82 9.01 买入 7.4 4.9 4.2 3.45 2.76 32.8 8.67 161 协合新能源 182 0.64 1.24 买入 4.1 2.9 2.4 5.20 8.67 30.9 1.02 57 中国电力 2380 2.99 4.51 买入 12.2 8.2 5.6 2.23 4.08 47.7 4.51 371 华润燃气 11