新股周报：农历年前新股发行节奏维持稳定，次新板块相对回暖

证 券 研2024年02月16日 究 报农历年前新股发行节奏维持稳定，次新板块相对 告回暖 投资要点 分析师：黄俊伟S1050522060002huangjw@cfsc.com.cn 联系人：华潇S1050122110013huaxiao@cfsc.com.cn ▌IPO发行概览 —新股周报 最近一年大盘走势 (%)沪深300 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 资料来源：Wind，华鑫证券研究 1、《本周次新板块整体随指数大幅回调，新股发行节奏仍保持相对稳定》2024-02-04 2、《本周上市发行总体节奏平稳，次新板块走势呈现整体回调》2024-01-21 3、《本周累计完成注册共33家公司待上市，次新个股情绪回升显著》2024-01-14 4、《本周新股上市节奏略有放缓，大盘缩量调整背景下部分次新股表现活跃》2024-01-07 5、《2023年共316家公司IPO，本周沪深次新涨跌对半》2023-12-316、《新股发行节奏平稳，次新股收益率中枢下移》2023-12-24 7、《大盘弱势调整下沪深次新表现较弱，北交所次新表现延续强势》2023-12-17 8、《北交所新股本周表现亮眼，当前共39家公司已完成注册正排队上市》2023-12-10 9、《新股发行节奏稳中有升，次新板块整体调整》2023-12-04 10、《新股注册恢复但发行节奏缓慢，北交所次新股表现亮眼》2023-11-27 相关研究 策略研究 已发行未上市：截至2月8日，创业板、科创板、北交所及 沪深主板共有1家公司处于已发行未上市阶段,为肯特股份。 发行中：截至2月8日，创业板、科创板、沪深主板及北证 共有1家公司处于发行中阶段，其中龙旗科技已完成询价待 公布发行价。已注册：2月5日-2月8日，创业板、科创 板、北证及沪深主板共有3家公司注册成功。总体来看，本 周有3家公司上市，3家公司完成注册，当前共有29家公司 已完成注册排队上市。近1个月以来的每周上市公司数量分别为：4/4/3/3家，完成注册公司数量分别为:2/2/1/2家，新股发行节奏仍保持相对稳定。 ▌新股概览 肯特股份：工程塑料制品及组件制造商，产品品类多元广泛，客户资源稳定优质。 ▌次新股概览 农历年前末周（2月2日至2月8日）上市新股有诺瓦星 云、成都华微、上海合晶，其中2月8日上市的诺瓦星云首日涨幅为202.62%。 2024年1月2日-2024年2月2日的区间内上市的次新股中，贝隆精密为首日涨幅最高标的，涨幅为192.03%；艾罗能源为上市后5日/10日/30日涨幅最高标的，涨跌幅分别为15.36%/21.89%/-11.04%；捷众科技为区间收盘最大涨幅/本周涨幅最高标的，涨幅分别为34.19%/18.42%。上周次新板块表现分化，但是整体有所回暖，共16只近端次新股中有7 只于上周上涨，其中捷众科技表现亮眼；上周下跌的9只次新股中，下跌幅度超过10%的上市公司数量有6家。 ▌风险提示 IPO进度不及预期，新股波动风险，宏观不确定性风险等。 正文目录 1、年前末周共1家公司待上市，新股发行节奏维持稳定3 1.1、已发行未上市新股概览3 1.2、肯特股份：工程塑料制品及组件制造商3 2、本周共1家公司处于上市发行中阶段，3家公司完成注册4 2.1、发行中阶段新股概览4 2.2、本周完成注册新股概览5 3、次新板块呈现分化，整体表现相对回暖6 3.1、新股首周表现概览6 3.2、近端次新股表现概览6 3.3、捷众科技：汽车零部件高新技术企业7 4、风险提示9 图表目录 图表1：已发行未上市新股（截至2月8日）3 图表2：肯特股份财务表现3 图表3：公司产品部分应用场景图示4 图表4：发行中新股（截至2月8日）5 图表5：2月5日-2月8日注册新股5 图表6：当前完成注册排队上市公司5 图表7：新股首周表现概览6 图表8：近端次新股表现概览6 图表9：股价走势图（其中捷众科技取首发日开盘价为基准计算首日收益率）7 图表10：捷众科技财务表现8 1、年前末周共1家公司待上市，新股发行节奏维持稳定 1.1、已发行未上市新股概览 已发行未上市：截至2月8日，创业板、科创板、北交所及沪深主板共有1家公司处于已发行未上市阶段,为肯特股份。 图表1：已发行未上市新股（截至2月8日） 代码 简称 上市日期 发行价 （元） 发行PE 发行流动市值 （亿元） 所属行业 营业总收入归母净利润 （2022，亿（2022，亿元）元） 301591.SZ肯特股份19.4322.813.79橡胶和塑料制品业3.720.73 注：wind新股中心的行业PE摘自公司发行公告（中证指数有限公司所发布对应行业一个月平均静态市盈率，截至公告日T-4日）资料来源：Wind，华鑫证券研究 1.2、肯特股份：工程塑料制品及组件制造商 公司的主营业务为高性能工程塑料制品及组配件的研发、生产与销售，公司致力于为客户提供高性能工程塑料材料选型、配方及产品设计等解决方案。公司高性能工程塑料制品及组配件产品具有耐高压、耐高低温、耐腐蚀、耐磨损、抗蠕变、低介电损耗、高阻抗等优异性能，终端产品可广泛应用于阀门和压缩机等通用机械制造、通信设备制造、高铁及轨道交通设备制造、汽车制造、仪器仪表制造、医疗器械、半导体设备、环保设备、风电设备等领域。公司营收利润表现如下： 图表2：肯特股份财务表现 肯特股份 2020年报 2021年报 2022年报 2023中报 2023三季报 营业收入(亿元) 2.45 3.17 3.72 1.99 2.96 同比增长率(%) -0.13 29.21 17.54 1.44 4.49 归母净利润(亿元) 0.43 0.53 0.73 0.42 0.59 同比增长率(%) -6.34 25.11 37.47 7.93 4.01 资料来源：Wind，华鑫证券研究 产品品类多元广泛，客户资源稳定优质。公司在掌握不同材料、不同工艺的基础上，通过不断研发，不断丰富自身产品品类和应用领域，目前已拥有6大产品类别，约3万余种不同规格、型号的产品，产品覆盖面广。公司凭借自身技术实力和丰富的产品链，能够为下游阀门和压缩机等通用机械制造、通信设备制造、铁路运输设备制造、汽车制造、仪器仪表制造、医疗器械、半导体设备、环保设备、风电设备等多个领域的客户提供定制化的工程塑料全面解决方案，从而可以帮助客户简化采购过程、提高生产运营效率或降低生产成本，增强客户的粘性。公司凭借强大的技术研发能力和以客户满意度为导向的经营理念，紧跟下游行业发展趋势，不断开发新产品，丰富公司产品链。公司定位于高端客户开发策略，经过多年的潜心耕耘，以其优良的产品品质、较强的技术研发能力以及贴心便利的客户服务逐渐积累了稳定的客户群体。目前，公司已与CommScope、Bray、Emerson、Rego、Schlumberger、铁科院、中国中车、纽威股份、航天晨光、比亚迪等全球及国内领先的高端装备制造企业建立并保持了稳定的合作关系。 图表3：公司产品部分应用场景图示 资料来源：公司招股说明书，华鑫证券研究 下游应用受国家产业政策支持，细分行业应用领域市场份额景气向上。公司生产的高性能工程塑料制品及组配件产品面向阀门和压缩机等通用机械制造、通信设备制造、铁路运输设备制造、汽车制造、仪器仪表制造、医疗器械、半导体设备、环保设备、风电设备等下游行业客户进行销售。在国家政策及行业规划的推动下，下游应用行业稳定发展，为密封件行业带来持续的市场需求，有利于密封件行业内具有竞争力的企业发挥优势，扩大市场份额，打破国际优势企业在高端应用市场的垄断局面。中国高性能工程塑料零部件市场份额集中在通用机械制造领域，2021年通用机械制造领域市场份额占比25.51%，预计2027年占比将提高至25.67%。此外，通信设备制造、汽车制造、仪器仪表制造、半导体 设备领域市场份额占比在2021年及2027年预测情况均超过10%。 估值对比：公司发行价为19.43元，发行市值为16.34亿元，发行流通市值为3.79亿元，发行PE为22.81X，截至公司发行公告日，所属行业PE为22.82X。根据招股书我们选取公司业务相近的泛亚微透、中密控股、唯万密封、朗博科技、沃特股份、盛帮股份进行比对，可比公司PE（剔除负值，算术平均、取2月8日收盘价）为74.86X。 2、本周共1家公司处于上市发行中阶段，3家公司完成注册 2.1、发行中阶段新股概览 截至2月8日，创业板、科创板、沪深主板及北证共有1家公司处于发行中阶段，其中龙旗科技已完成询价待公布发行价。 图表4：发行中新股（截至2月8日） 代码 简称 状态 首预计募营业总收入 板块集资金注册成功日（2022，亿 （亿元）元） 归母净利润 （2022，亿元） 所属行业第一大 业务 第一大业 务营收 603341.SH龙旗科技 已完成询 价待公布发行价 主板19.312023-12-28293.435.60通信设备 智能手242.66 机产品 资料来源：Wind，华鑫证券研究 2.2、本周完成注册新股概览 2月5日-2月8日，创业板、科创板、北证及沪深主板共有3家公司注册成功。 图表5：2月5日-2月8日注册新股 证券代码 证券简称 上市板 注册成功日 营业总收入 （2022，亿元） 归母净利润第一大业务营收 （2022，亿所属行业第一大业务（2022，亿元） 元） 873706.BJ 铁拓机械 北证 2024-02-05 3.59 0.42建筑机械与重原再生一体1.51 型卡车式搅拌设备 A21260.SZ 电子网 创业板 2024-02-08 38.55 2.80互联网软件与全球采购服37.16 服务务业务 A22688.SH 欧莱新材 科创板 2024-02-07 3.92 0.35电子元件靶材2.82 资料来源：Wind，华鑫证券研究 总体来看，本周有3家公司上市，3家公司完成注册，当前共有29家公司已完成注册排队上市。近1个月以来的每周上市公司数量分别为：4/4/3/3家，完成注册公司数量分别为:2/2/1/2家，新股发行节奏仍保持相对稳定。 证券代码 企业名称 拟上市板审核状态 所属行业(CSRC公布) 拟募集资金 图表6：当前完成注册排队上市公司 A21330.SZ 广东宏石激光技术股份有限公司 深证主板 证监会注册 专用设备制造业 (亿元) 13.20 A22688.SH 广东欧莱高新材料股份有限公司 科创板 证监会注册 计算机、通信和其他电子设备制造业 5.77 A22483.SZ 湖北平安电工科技股份公司 深证主板 证监会注册 非金属矿物制品业 8.08 A22355.SH 山东中创软件商用中间件股份有限公司 科创板 证监会注册 软件和信息技术服务业 6.00 A22364.SH 武汉达梦数据库股份有限公司 科创板 证监会注册 软件和信息技术服务业 23.51 A22407.BJ 四川科志人防设备股份有限公司 北交所 证监会注册 专用设备制造业 7.66 A22028.SZ 福建侨龙应急装备股份有限公司 创业板 证监会注册 专用设备制造业 5.82 A22113.SZ 深圳市骏鼎达新材料股份有限公司 创业板 证监会注册 橡胶和塑料制品业 5.58 A22536.SH 浙江力聚热能装备股份有限公司 上证主板 证监会注册 通用设备制造业 15.36 A22035.SZ 江苏润阳新能源科技股份有限公司 创业板 证监会注册 电气机械和器材制造业 40.00 A22230.SZ 星宸科技股份有限公司 创业板 证监会注册 计算机、通信和其他电子设备制造业 30.46 A22116.SZ 安徽佳力奇先进复合材料科技股份公司 创业板 证监会注册 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业 11.22 A23084.SH 深圳市龙图光罩股份有限公司 科创板 证监会注册 计算机，通信和其他电子设备制造业 6.63 A22652.SH 灿芯半导