策略点评：春节假期大类资产表现与大事梳理

策略点评概要

大类资产表现

• 全球权益资产：春节期间，全球权益资产多数呈上涨趋势。日经225指数涨幅最高，达到4.4%，其次是恒生指数、英国富时100指数、法国CAC40指数、德国DAX指数，涨幅分别为2.9%、1.5%、1.3%、0.9%，而美国纳斯达克指数微跌0.1%。
• 商品市场：商品市场整体上涨，伦敦金除外。LME铜、伦敦银、布伦特原油分别上涨4%、3%、2.3%，LME铝上涨0.3%。
• 债券与汇率：2年期和10年期美国国债利率分别上行18、15BP，美元指数微涨0.1%至104.28，美元兑离岸人民币汇率小跌0.04%。

春节假期重要事件

• 国内：春节档电影票房创历史新高，海南离岛免税购物额增长近500%，网络支付交易量大幅增长，餐饮、住宿、旅游、零售、影视娱乐等领域消费旺盛。
• 欧洲：欧盟就财政规则改革达成协议，旨在控制支出，降低债务比率和赤字。欧洲经济增长预期下调。
• 美国：1月CPI和PPI涨幅超出预期，零售销售环比大幅下降，引发了市场对经济的担忧。穆迪下调纽约社区银行评级，银行业系统性风险引发关注。1月PPI同比上升，核心PPI环比上升，显示通胀压力。
• 产业及其他：OpenAI推出生成式人工智能模型“Sora”，引发AI热潮。

风险提示

• 全球地缘政治事件的不确定性。
• 超预期的通胀压力。
• 流动性紧缩的风险。

策略建议

• 关注大类资产配置，特别是权益资产的分化表现。
• 考虑商品市场的波动，尤其是能源和贵金属。
• 关注货币政策的变化，特别是美联储的降息预期。
• 谨慎评估银行系统的风险，特别是信用评级较低的金融机构。
• 密切关注人工智能技术的发展及其对经济的影响。