【中金医药】礼来2023年业绩速评：收入超预期，2024年指引强劲

【中金医药】礼来2023年业绩速评：收入超预期，2024年指引强劲 #财务总览 2024年2月6日，礼来公告2023年业绩。 4Q23收入93.53亿美元(YoY+28%)，超出我们预期的89.59亿美元和市场预期的89.58亿美元，净利润(Non-GAAP)22.49亿美元，Non-GAAPEPS$2.49(+19%），包括$0.62收购IPR&D款项，市场预期净利和EPS分别21. 【中金医药】礼来2023年业绩速评：收入超预期，2024年指引强劲 #财务总览 2024年2月6日，礼来公告2023年业绩。 4Q23收入93.53亿美元(YoY+28%)，超出我们预期的89.59亿美元和市场预期的89.58亿美元，净利润(Non-GAAP)22.49亿美元，Non- GAAPEPS$2.49(+19%），包括$0.62收购IPR&D款项，市场预期净利和EPS分别21.59亿美元和$2.18。主要由于替尔泊肽降糖版本Mounjaro在美国价格驱动，被部分Humalog和度拉糖肽不利价格所抵消。 2023年全年收入341.24亿美元（+20%），Non-GAAP净利57.12亿美元（-21%），主要由于收并购记账影响。 ▫24年指引：收入预计404-416亿美元，高于我们之前预计的399.7亿美元，nonGAAPEPS预计$12.20-12.70，我们预计$12.46。#主要产品贡献 ▫【Mounjaro】GIPR/GLP-1R双重激动剂替尔泊肽治疗2型糖尿病，渠道扩展迅速同时减少savingscards使用，以及一次性折扣有利影响，在美国的实际价格增长导致销售强劲，4Q23销售额22.06亿美元，2023年51.63亿美元，大幅高于市场预期的46亿美元和我们预期的44.2亿美元。 礼来预计未来短期特定剂量的供应仍会面临偶尔的推迟，从而影响放量。 ▫【Zepbound】减重版替尔泊肽23年11月8日在美国获批，12月5日可从药房购买，4Q23/2023年销售额1.76亿美元，超出市场预期1.25亿美元。 礼来推出商业savingscard项目以及LillyDirect，方便患者从独立医生诊所和第三方药房快递到家的方式购药。 ▫【Verzenio】CDK4/6抑制剂阿贝西利治疗HR+/HER2-乳腺癌，由于美国和美国以外地区放量增长，被部分美国以外地区价格抵消，4Q23销售额11.45亿美元（+42%），2023年38.63亿美元（+56%）。 CYCLONE-2临床III期与阿比特龙联用针对mCRPC未达rPFS终点。 ▫【Jardiance】SGLT-2抑制剂恩格列净治疗2型糖尿病，获得FDA批准用于慢性肾病（CKD），礼来计入与BI合作的净销售额分成部分，4Q23销售额7.98亿美元（+30%），2023年27.45亿美元（+33%） ▫【Taltz】靶向IL-17A的依奇珠单抗治疗中重度斑块型银屑病，由于放量增长被部分价格降低影响，4Q23销售额7.85亿美元（+11%），2023 年27.60亿美元（+11%） ▫【Trulicity】GLP-1R激动剂度拉糖肽治疗2型糖尿病，由于供应限制影响放量，4Q23销售额16.69亿美元（-14%），2023年71.33亿美元 （-4%） ▫【Tyvyt】与信达共同开发和商业化的PD-1抑制剂信迪利单抗，4Q23销售额1.14亿美元（+98%），2023年3.93亿美元（+34%） #临床进展 ▫【替尔泊肽】针对NASH的临床II期SYNERGY-NASH数据披露，显示出74%的治疗组vs.13%安慰剂组患者达到52周MASH消失且纤维化没有恶化。 预计2024年读出针对阻塞性睡眠呼吸暂停SURMOUNT-OSA临床III期数据，以及HFpEF临床III期SUMMIT数据，并且递交美国上市申请；以及读出替尔泊肽头对头司美格鲁肽用于减重的SURMOUNT-5临床III期数据。 ▫【Imlunestrant】口服SERD用于转移性乳腺癌的EMBER-3临床III期预计2024年读出数据并递交美国上市申请 ▫【新开临床三期计划】Retatrutide用于T2D和超重患者中的心血管事件临床，Lp(a)siRNA疗法lepodisiran针对心血管疾病，KRASG12C抑制剂olomorasib针对1LNSCLC，下一代N3pGAbeta单抗remternetug用于早期阿尔茨海默病计划2024年开始临床III期。