春节动销-川酒专家

春节动销–川酒专家 Q：目前白酒消费市场情况如何？ 春节动销–川酒专家 A：整个白酒消费处于比较微妙的状态。居民消费率还在摸底，从酒类消费来看，一方面有旺盛的理政需求，另一方面公共消费和高端消费的边际存在一定压力。分销层面的压力较大，但是代理商和酒企财报层面的下车风险不算大。 Q：目前白酒消费市场情况如何？ A：整个白酒消费处于比较微妙的状态。居民消费率还在摸底，从酒类消费来看，一方面有旺盛的理政需求，另一方面公共消费和高端消费的边际存在一定压力。分销层面的压力较大，但是代理商和酒企财报层面的下车风险不算大。价格方面，高端和区域酒的销售好于次高端，这种分化趋势在延续。个人消费主线和细分消费趋势是值得关注的。 Q：线上渠道的白酒销售情况如何？特别是在四川地区？ A：春节前的销售氛围加强，动销速度加快，高端白酒表现较其他价格品类更好，今年的产品分化比去年更明显。茅台在1、2月完成了打款，并相较去年增长了7%，非标产品增长了10%左右。五粮液完成了全年80%的打款计划，2024年合同 相比2023年减少了20%，发货大约30%，批价上涨。国窖回款50%，发货30%，批价有所上涨。郎酒和天之蓝分别完成了全年打款计划，动销情况良好。舍得和红花郎完成了2023年的打款计 划，动销进度也不错。 Q：五粮液价格上涨的原因是什么？ A：它的价格上涨并不主要受供货影响，而是由于动销良好和需求端旺盛。加上厂家调整了打款价，导致批价上涨。 Q：茅台非标产品价格稳定的情况是如何的？ A：茅台非标产品因春节前量的增加而稍有压力，但价格在春节临近时因个人消费和送礼需求提升而趋于稳定。 Q：终端销售压力情况如何？ A：终端承受较大销售压力，但情况正在逐渐好转，特别是春节期间。今年终端可能产生分化，表现好的终端可能仍然不错，而未及时切换目标客户群的终端可能受到较大影响。 Q：春节期间白酒销售旺季概念的变化？A：今年的旺季相比去年提前，从元旦节左右开 始，持续到大年十五结束，与疫情前的定义恢复。目前已经进入最旺销售时期，个人消费购买力正在爆发。 Q：当前白酒库存压力情况如何？ A：库存压力最大的仍在经销商手里，终端不太会压库存。主要压库存的是一批商，以次高端产品为主。高端白酒的库存实际上并不充足。 Q：费用投放情况如何？ A：近期，对消费者的费用投放力度明显增大，尤其表现在宴席和扫码红包等促销活动上。费用投入方面，高端白酒的投入很大，中间价格带产品也不例外，今年的市场费用投资量有所增加。对渠道来说，这是一种利好。 Q：目前线上渠道的白酒销量情况如何？ A：总体来看，线上渠道的白酒销量与去年同期相比持平。具体来说，一些品牌正在消化存货，而另一些品牌销量出现增长。其中，五粮液保持正增长，国窖1573的销量持平或轻微下滑，青花郎则出现下滑态势。 Q：次高端白酒在销量上的表现如何？ A：次高端白酒相比去年同期略有好转，呈现出普遍增长的状况。增长最快的品牌是红花郎，主要因为去年的基数较低。剑南春和舍得的增长幅度相对较小，基本是个位数的增长。整体来看，由于过去的库存压力大，以及厂家近年的出货要求较多，市场批价也处于一定的压力之下。 Q：春节期间的销售情况和去年相比如何变化？A：春节前的销售总体上应该有一定的增长，原因是今年的疫情控制较好，宴席和年会等活动相较去年有所增多。特别是次高端白酒，其增长主要得益于去年同期春节前的低基数，以及今年春节前没有受到疫情的影响，宴席活动正常进行。Q：2023年中秋节期间的销售情况与2022年中秋相比有什么变化？ A：2023年中秋的销售量与2022年中秋相比持平或略有增长，其中提到2023年中秋整体可能增长了约10%左右。这一增长部分是因为去年成都封 城造成的特殊情况。 Q：今年春节的市场表现与去年中秋节相比怎样？ A：有所改善，并没有进一步恶化。各个品牌都没有比去年中秋节更糟糕的表现，总体趋势更多地倾向于稳定或改善。 Q：五粮液目前的增长数据情况如何？ A：从数量的角度看，五粮液目前已经实现了约6个百分点的增长，这是和去年同比的数据。如果我们细分产品，普五的增长大约是3到4个百分点，1618的增长则更多一些，可能达到了增长的10%甚至以上。因此整体来看，我们可以看到五粮液的增长大概在7到8个百分点左右。 Q：郎酒去年的业绩如何？红花郎今年的收入表现，以及背后的增速原因？ A：去年郎酒的业绩大约是220亿，实现了大约10个百分点的增长，其中青花郎的表现有压力，但红花郎的销售支撑了整体业绩。对于红花郎，尤其是十年和十五年产品，增速的原因主要有三点。首先是市场对其品质的认可，红花郎过往几年内的品质提升是显著的。其次是该品牌多年的持续经营，特别是在疫情后，宴席市场的快速复苏促进了产品销量。最后是销售团队抓住市场机会的能力也非常关键，整体是品质、品牌和销售团队等因素共同作用的结果。 Q：我想了解春节后的库存状态与去年同期相比有何变化？ A：目前整体上是处于减库存或弱减库存的状态。不过在品牌端，已经开始出现分化。例如高端白酒中，郎酒的库存在增加，国窖基本持平，而茅台和五粮液实际上处于库存去化的状态，所以可以看出，尽管高端白酒整体库存状况基本持平，但是并不是特别明显。 Q：今年年初白酒销售的情况如何，是否有不同的购买场景或购买主体的变化？ A：从今年销售情况来看，主要的动销是礼品和居民消费。最近几天的销售数据显示，送礼和居 民消费已经开始增加，尤其是随着春节的接近。早些时候，商务消费占主导，现在稳定了。与中秋国庆相比，商务消费也有所增加，而居民消费在前期有所下降，但现在也开始恢复。在消费品类选择方面，送领导主要以高端白酒为主，送朋友或回家探亲访友时主要消费的也是高端白酒。商务消费基本上都是高端白酒，而居民消费则集中在次高端及以上产品。 Q：五粮液去年的现金回款情况如何？ A：五粮液去年的现金回款已经开始兑付，正常进行中。 Q：您能详细说明一下国窖的业务现状吗？ A：国窖的业务在开始时受到了一些影响，主要是因为政策原因导致了一个多月的销售中断。后来销售逐渐回暖，厂家降低了价格并加大了扫码红包活动的力度，目前国窖的销售正在逐步好转。就春节期间的动销情况来看，国窖呈现出持平或小幅增长的态势。 Q：从宏观角度，您怎么看待整个白酒行业未来的走势？ A：整体来看，白酒行业销售有明显分化，即使在高端白酒中也是如此。对于2024年，我们预计将是一个重要的持股周期，需要警惕业绩预期修正可能带来的影响。但一旦业绩预期稳定，随着白酒筹码结构的优化，配合其良好的商业模式和稳定的盈利能力，白酒板块的相对配置价值将会凸显。预计下半年，伴随整体费用端风险偏好的修正，白酒板块将获得明显支撑。当前的建议 是，大标的和高端以及区域性酒类的推荐顺序相对靠前。