4张表看信用债涨跌

2024年2月14日 4张表看信用债涨跌（2/5-2/8） 折价幅度靠前的AA城投债（主体评级）中，“23铜仁02”估值价格偏离程度最大。净价跌幅靠前50只个券中，“24电建K1”估值价格偏离幅度最大。净价上涨幅度靠前50只个券中，“21金地03”估值价格偏离幅度最大。净价上涨幅度靠前50只二永债中， “23湖北银行永续债01”估值价格偏离程度最大。 定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 相关报告 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险 债券名称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 估值收益率偏离 (bp) 当日估值收益 票面利率 隐含评级 主体评级 成交日期 23铜仁02 3.83 -0.20 99.55 6.17 7.13 7.00 AA- AA 2024/2/5 24建湖城投 PPN002 2.98 -0.14 98.24 5.04 4.14 3.50 AA- AA 2024/2/5 22龙岩投资 MTN001(革命老区) 0.97 -0.09 100.18 9.56 2.87 3.93 AA(2) AA 2024/2/7 23椒江社发 MTN001 2.41 -0.08 102.00 3.10 2.80 3.68 AA(2) AA 2024/2/5 19永州经投 PPN001 0.37 -0.08 100.84 8.58 3.30 7.50 AA(2) AA 2024/2/6 23益阳城投 MTN001 2.33 -0.08 103.95 3.30 3.98 5.80 AA(2) AA 2024/2/6 24邗建01 2.97 -0.06 100.01 2.14 3.30 3.30 AA AA 2024/2/5 24重庆新梁 PPN001 2.98 -0.05 99.08 1.80 4.12 3.79 AA- AA 2024/2/7 22沧港02 1.64 -0.04 103.13 1.74 3.00 5.00 AA(2) AA 2024/2/5 23贵溪01 0.93 -0.03 103.55 1.92 3.07 7.00 AA- AA 2024/2/7 23农谷V2 2.02 -0.03 101.95 1.36 5.45 6.50 AA- AA 2024/2/7 22贵溪01 0.38 -0.03 101.05 4.86 3.02 6.00 AA- AA 2024/2/7 19萍乡汇丰 MTN002 0.81 -0.03 102.34 0.12 3.98 7.00 AA- AA 2024/2/5 24黄石01 1.97 -0.02 100.14 1.27 3.33 3.40 AA AA 2024/2/7 22黔投03 3.74 0.00 90.16 0.36 8.58 5.40 A+ AA 2024/2/8 22谷财02 3.63 0.00 102.99 0.06 3.07 3.96 AA AA 2024/2/8 24安市淮阴 SCP001 0.73 0.00 99.98 0.06 2.73 2.70 AA- AA 2024/2/5 24中盛01 2.97 0.00 99.51 0.04 4.28 4.10 AA- AA 2024/2/5 23靖投01 0.95 0.00 102.94 -0.92 2.79 6.00 AA(2) AA 2024/2/8 PR六交投 0.24 0.00 20.08 -2.17 3.91 5.98 A+ AA 2024/2/8 22泾河02 0.84 0.00 102.44 -3.04 4.41 7.50 AA- AA 2024/2/5 21株循05 0.63 0.00 100.83 -0.70 5.12 6.60 AA- AA 2024/2/8 21恒澄建设 PPN002 0.61 0.00 100.80 -0.70 3.05 4.50 AA(2) AA 2024/2/8 19安顺02 0.29 0.00 100.26 -2.84 6.26 7.50 A+ AA 2024/2/5 表1：折价幅度靠前AA城投债（主体评级） 资料来源：Wind，国投证券研究中心 债券名称 剩余期限(年) 估值价格 偏离(%) 估值净价 估值收益率 偏离(bp) 当日估值收益 票面利率 隐含评 级 主体评级 成交日期 24电建K1 9.98 -0.43 100.14 5.00 2.86 2.88 AAA AAA 2024/2/7 24诚通控股 MTN003B 19.96 -0.38 102.28 2.67 3.28 3.44 AA+ AAA 2024/2/6 23淮清02 1.95 -0.34 105.36 17.14 3.61 6.50 AA(2) AA+ 2024/2/5 GC三峡K2 19.83 -0.24 106.84 1.66 2.82 3.28 AAA+ AAA 2024/2/6 23三峡K2 19.58 -0.24 104.90 1.63 2.82 3.15 AAA+ AAA 2024/2/6 23国新控股 MTN001B 19.37 -0.24 108.33 1.68 3.02 3.59 AAA AAA 2024/2/6 24葛洲坝 MTN001 9.98 -0.21 100.77 2.50 2.89 2.98 AAA AAA 2024/2/6 表2：净价跌幅靠前50只个券 24诚通控股 MTN004A 9.98 -0.21 100.85 2.49 3.11 3.21 AA+ AAA 2024/2/6 23铜仁02 3.83 -0.20 99.55 6.17 7.13 7.00 AA- AA 2024/2/5 24宝武K1 2.98 -0.20 99.76 7.09 2.54 2.45 AAA AAA 2024/2/6 23临淄02 1.13 -0.20 104.28 15.60 3.07 7.00 AA- AA+ 2024/2/5 24淮城01 2.98 -0.19 100.11 6.64 3.14 3.18 AA(2) AAA 2024/2/6 24青上02 2.93 -0.18 100.59 6.68 3.28 3.50 AA(2) AAA 2024/2/6 23青上05 2.83 -0.18 101.52 6.78 3.27 3.85 AA(2) AAA 2024/2/6 甬通商K3 9.98 -0.17 100.99 2.02 2.88 3.00 AAA AAA 2024/2/7 23京资03 14.63 -0.16 105.27 1.34 2.90 3.35 AAA AAA 2024/2/6 23镇交05 1.78 -0.16 100.34 9.05 3.08 3.29 AA(2) AA+ 2024/2/8 22资本Y1 1.58 -0.15 100.19 10.11 2.67 2.80 AA+ AAA 2024/2/7 23云投 MTN003 1.29 -0.15 100.93 11.81 2.92 3.66 AA(2) AAA 2024/2/6 21象港开发PPN001 2.00 -0.14 100.74 7.28 2.84 4.78 AA(2) AA+ 2024/2/6 24建湖城投PPN002 2.98 -0.14 98.24 5.04 4.14 3.50 AA- AA 2024/2/5 23景旅04 1.60 -0.12 105.76 7.41 3.37 7.16 AA- AA+ 2024/2/6 23临淄02 1.13 -0.12 104.16 9.82 3.17 7.00 AA- AA+ 2024/2/6 23华侨城 MTN001 1.93 -0.11 100.27 6.19 3.21 3.36 AAA- AAA 2024/2/7 23景旅05 1.71 -0.11 105.98 5.94 3.43 7.10 AA- AA+ 2024/2/6 23冀建投MTN001B 9.62 -0.10 104.35 1.25 3.02 3.55 AAA- AAA 2024/2/6 18粤桥02 9.79 -0.10 114.85 1.19 2.93 4.70 AAA- AAA 2024/2/6 华电YK06 4.21 -0.10 102.89 2.47 2.81 3.55 AAA- AAA 2024/2/6 23光大Y6 4.29 -0.10 102.60 2.41 2.82 3.47 AAA- AAA 2024/2/6 铁工YK02 4.43 -0.09 102.50 2.28 2.78 3.39 AAA- AAA 2024/2/6 铁工YK04 4.46 -0.09 102.13 2.25 2.78 3.30 AAA- AAA 2024/2/6 铁工YK06 4.51 -0.09 102.13 2.20 2.79 3.30 AAA- AAA 2024/2/6 23广州地铁MTN007 4.79 -0.09 101.43 2.07 2.75 3.07 AAA AAA 2024/2/6 22龙岩投资MTN001(革命老区) 0.97 -0.09 100.18 9.56 2.87 3.93 AA(2) AA 2024/2/7 23渝富03 4.58 -0.09 101.21 2.13 2.88 3.17 AAA AAA 2024/2/6 18华能03 4.59 -0.09 109.97 2.07 2.71 5.05 AAA AAA 2024/2/6 24蜀道投资MTN002 4.99 -0.09 99.91 1.96 2.84 2.82 AA+ AAA 2024/2/6 24桂交投 MTN003 4.99 -0.09 100.05 1.96 3.04 3.05 AA+ AAA 2024/2/6 24重发01 4.98 -0.09 100.42 1.95 2.84 2.93 AA+ AAA 2024/2/6 23粤交投 MTN003 4.55 -0.09 101.10 2.09 2.73 2.99 AAA AAA 2024/2/6 24福清国资MTN001 4.98 -0.09 100.45 1.93 3.08 3.18 AA(2) AA+ 2024/2/6 22葛洲Y5 3.70 -0.09 101.40 2.52 2.77 3.18 AAA- AAA 2024/2/6 23云投 MTN005 1.02 -0.09 100.83 8.15 2.77 3.60 AA(2) AAA 2024/2/5 24豫铁02 4.97 -0.09 100.04 1.94 3.17 3.18 AA AAA 2024/2/6 23水投02 2.13 -0.09 102.73 4.17 3.44 4.80 AA(2) AAA 2024/2/8 24供销01 2.98 -0.09 99.93 3.07 2.87 2.84 AA+ AAA 2024/2/6 24象屿G1 2.98 -0.09 100.24 3.07 3.07 3.15 AA+ AAA 2024/2/6 24泰山G2 4.96 -0.09 101.66 1.90 3.43 3.80 AA(2) AA+ 2024/2/6 24岳阳建投MTN001 4.93 -0.09 101.71 1.89 3.12 3.50 AA AA+ 2024/2/6 24国惠01 2.97 -0.08 99.95 3.03 2.91 2.89 AA AAA 2024/2/6 资料来源：Wind，国投证券研究中心 债券名称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 估值收益率偏离(bp) 当日估值收益 票面利率 隐含评级 主体评级 成交日期 21金地03 0.16 2.36