医药生物周报（24 年第6 周）：全球重磅药品销售表现优异，关注国产快速跟随者

医药板块本周表现及关键内容总结

市场表现概览

本周医药板块整体表现弱于大盘，生物医药板块下跌11.61%，落后于整体市场的下跌幅度。化学制药、生物制品、医疗服务、医疗器械、医药商业、中药等子板块均出现不同程度的下跌。

关键公司财报亮点

• 默沙东：K药销售额首次成为全球“药王”，HPV疫苗增长显著。
• 辉瑞：通过收购Seagen增强肿瘤领域实力，RSV疫苗Abrysvo首年销售亮眼。
• 诺和诺德：司美格鲁肽销售总额超211亿美元，增长迅速。
• 赛诺菲：度普利尤单抗销售首次突破百亿欧元，COPD适应症临床读出优秀数据。
• 诺华：核药Pluvicto销售快速增长，积极布局肾病领域。
• GSK：Shingrix疫苗保持增长，Arexvy首年销售突破10亿英镑。

新股上市跟踪

• A股和港股医药板块新股上市情况显示，本周市场波动较大，部分股票涨幅明显，但也有多只股票跌幅较大。

行业投资策略

• 银发经济为医药行业带来增量需求，关注智慧健康养老、康复辅助等领域的机遇。
• 医疗行业整顿影响逐渐减弱，集采和DRG/DIP政策对部分公司业绩影响正在出清。
• 强调创新+国际化投资主线，关注创新药、创新医疗器械和有国际化能力的公司。
• 预计2024年医药行业业绩底部已现，估值调整提供了配置机会，手术相关药品及器械公司有望率先复苏。

中长期细分行业投资建议

• 创新药：关注差异化创新和出海潜力，如康方生物、康诺亚-B等。
• 医疗器械：聚焦集采影响出清、手术和设备采购复苏，如迈瑞医疗、澳华内镜等。
• 医疗服务：关注DRGs下具备竞争优势的专科连锁和第三方医检机构，如金域医学。
• 生命科学上游：关注国产化和全球化进程中的优质企业，如药康生物、百普赛斯等。
• CXO：关注产能差异性、海外业务占比高的CXO公司，如药明康德、康龙化成等。
• 中药：关注OTC、中药创新药、中药资源品，如华润三九、康缘药业等。
• 消费医疗：疫苗公司如智飞生物、康泰生物、欧林生物值得关注。

风险提示

• 研发失败风险、商业化不及预期风险、地缘政治风险、政策超预期风险。

此总结基于提供的文字内容，全面概括了本周医药板块的表现、关键公司财报亮点、行业投资策略及中长期细分行业投资建议，同时也指出了可能存在的风险。