2月6日信用债异常成交跟踪

2024年2月6日 2月6日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24诚通控股MTN003B”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“20龙湖04”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“21龙江银行二级01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“21浦发银行02”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 相关报告 信用债估值收益变动主要分布在(0,5]区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中0.5年内品种折价成交占比最高； 二永债成交期限主要分布在2至3年，其中2年内品种折价成交 占比最高。分行业看，家用电器行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24诚通控股MTN003B 19.96 -0.38 102.28 2.67 3.28 3.26 AA+ AAA 综合 4107 GC三峡K2 19.83 -0.24 106.84 1.66 2.82 2.81 AAA+ AAA 公用事业 856 23三峡K2 19.58 -0.24 104.90 1.63 2.82 2.80 AAA+ AAA 公用事业 3255 23国新控股MTN001B 19.37 -0.24 108.33 1.68 3.02 3.00 AAA AAA 非银金融 2184 24葛洲坝MTN001 9.98 -0.21 100.77 2.50 2.89 2.86 AAA AAA 建筑装饰 5019 24诚通控股MTN004A 9.98 -0.21 100.85 2.49 3.11 3.08 AA+ AAA 综合 1000 24宝武K1 2.98 -0.20 99.76 7.09 2.54 2.46 AAA AAA 钢铁 1496 24淮城01 2.98 -0.19 100.11 6.64 3.14 3.07 AA(2) AAA 建筑装饰 11000 24青上02 2.93 -0.18 100.59 6.68 3.28 3.22 AA(2) AAA 非银金融 7025 23青上05 2.83 -0.18 101.52 6.78 3.27 3.21 AA(2) AAA 非银金融 4030 23京资03 14.63 -0.16 105.27 1.34 2.90 2.89 AAA AAA 综合 10589 23云投MTN003 1.29 -0.15 100.93 11.81 2.92 2.80 AA(2) AAA 公用事业 8066 21象港开发PPN001 2.00 -0.14 100.74 7.28 2.84 2.76 AA(2) AA+ 城投 5022 23景旅04 1.60 -0.12 105.76 7.41 3.37 3.30 AA- AA+ 城投 1052 23临淄02 1.13 -0.12 104.16 9.82 3.17 3.07 AA- AA+ 建筑装饰 2068 23景旅05 1.71 -0.11 105.98 5.94 3.43 3.37 AA- AA+ 城投 1055 23冀建投MTN001B 9.62 -0.10 104.35 1.25 3.02 3.01 AAA- AAA 城投 6282 18粤桥02 9.79 -0.10 114.85 1.19 2.93 2.92 AAA- AAA 交通运输 4605 华电YK06 4.21 -0.10 102.89 2.47 2.81 2.79 AAA- AAA 公用事业 1031 23光大Y6 4.29 -0.10 102.60 2.41 2.82 2.79 AAA- AAA 银行 2057 铁工YK02 4.43 -0.09 102.50 2.28 2.78 2.76 AAA- AAA 建筑装饰 16419 铁工YK04 4.46 -0.09 102.13 2.25 2.78 2.76 AAA- AAA 建筑装饰 2619 铁工YK06 4.51 -0.09 102.13 2.20 2.79 2.77 AAA- AAA 建筑装饰 5612 23广州地铁MTN007 4.79 -0.09 101.43 2.07 2.75 2.73 AAA AAA 城投 5082 23渝富03 4.58 -0.09 101.21 2.13 2.88 2.86 AAA AAA 城投 5070 18华能03 4.59 -0.09 109.97 2.07 2.71 2.69 AAA AAA 公用事业 2751 24蜀道投资MTN002 4.99 -0.09 99.91 1.96 2.84 2.82 AA+ AAA 城投 34032 24桂交投MTN003 4.99 -0.09 100.05 1.96 3.04 3.02 AA+ AAA 城投 21009 24重发01 4.98 -0.09 100.42 1.95 2.84 2.82 AA+ AAA 城投 11333 23粤交投MTN003 4.55 -0.09 101.10 2.09 2.73 2.71 AAA AAA 城投 2024 24福清国资MTN001 4.98 -0.09 100.45 1.93 3.08 3.06 AA(2) AA+ 城投 4000 22葛洲Y5 3.70 -0.09 101.40 2.52 2.77 2.75 AAA- AAA 建筑装饰 3044 24豫铁02 4.97 -0.09 100.04 1.94 3.17 3.15 AA AAA 城投 10017 24供销01 2.98 -0.09 99.93 3.07 2.87 2.84 AA+ AAA 商贸零售 16000 24象屿G1 2.98 -0.09 100.24 3.07 3.07 3.04 AA+ AAA 交通运输 39039 24泰山G2 4.96 -0.09 101.66 1.90 3.43 3.41 AA(2) AA+ 城投 15124 24岳阳建投MTN001 4.93 -0.09 101.71 1.89 3.12 3.10 AA AA+ 城投 20272 24国惠01 2.97 -0.08 99.95 3.03 2.91 2.88 AA AAA 综合 13011 22诚通02 2.93 -0.08 102.47 2.98 2.71 2.68 AA+ AAA 综合 2051 23苏资G1 2.27 -0.08 100.64 3.82 2.85 2.81 AA+ AAA 非银金融 4030 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 20龙湖04 1.07 0.85 74.07 -98.44 37.35 38.34 AA- AAA 房地产 555 20龙湖02 0.95 0.75 76.78 -98.60 37.35 38.33 AA- AAA 房地产 46 22龙湖01 0.94 0.75 76.44 -98.62 37.35 38.33 AA- AAA 房地产 796 21龙湖02 1.92 0.74 58.79 -49.53 38.52 39.02 AA- AAA 房地产 1230 21龙湖拓展MTN001(项目收益) 0.84 0.72 80.04 -99.81 34.11 35.10 AA- AAA 房地产 9053 20龙湖06 1.50 0.60 65.53 -48.79 38.49 38.97 AA- AAA 房地产 13 23渝富04 14.87 0.59 106.47 -5.20 3.31 3.36 AAA AAA 城投 2132 22龙湖03 1.28 0.53 69.73 -48.50 37.87 38.35 AA- AAA 房地产 470 21龙湖05 0.51 0.51 92.31 -97.93 19.53 20.51 AA- AAA 房地产 4647 19龙湖04 0.45 0.45 94.09 -98.37 18.52 19.51 AA- AAA 房地产 1062 22不动02 1.24 0.34 90.09 -28.46 12.96 13.25 AA- AAA 社会服务 54 18GLPR3 0.25 0.33 93.36 -110.26 32.50 33.60 A+ AAA 交通运输 333 24邵新01 2.98 0.32 100.82 -11.56 3.70 3.82 AA- AA 城投 11555 23城乡V1 4.08 0.32 100.55 -9.12 6.64 6.73 AA- AA 城投 2137 21GLP07 0.21 0.30 94.37 -110.57 32.49 33.59 A+ AAA 交通运输 834 20津投10 6.19 0.29 95.02 -5.38 5.19 5.24 AA AAA 城投 2807 24香城02 4.96 0.27 102.03 -5.99 3.55 3.61 AA(2) AA+ 建筑装饰 3067 24吉控02 4.95 0.26 101.81 -5.97 3.69 3.75 AA(2) AA+ 城投 3061 22不动01 0.95 0.26 92.11 -28.60 12.95 13.23 AA- AAA 社会服务 70 21金地03 0.17 0.26 83.89 -0.09 115.05 115.05 BB+ AAA 房地产 2286 18GLPR2 0.17 0.26 95.74 -110.22 29.63 30.73 A+ AAA 交通运输 1190 23新泰02 6.25 0.25 104.98 -7.09 5.43 5.50 AA- AA 城投 3168 23柳建02 2.20 0.25 105.54 -12.64 4.77 4.90 AA- AA 城投 216 23万盛01 4.13 0.25 103.15 -7.97 4.99 5.07 AA- AA 城投 371 23邹城资 5.95 0.24 102.86 -7.21 6.64 6.71 AA- AA+ 城投 172 24万盛01 2.92 0.22 101.72 -8.49 4.65 4.74 AA- AA+ 城投 1010 23赣振02 2.86 0.22 101.54 -8.26 3.13 3.21 AA(2) AA 城投 2035 23创投02 1.71 0.22 106.69 -14.02 3.68 3.82 AA- AA+ 城投 179 21GLP05 0.13 0.21 96.73 -109.34 29.62 30.71 A+ AAA 交通运输 2858 23乳山02 2.81 0.21 102.04 -8.39 5.19 5.28 AA- AA 城投 11543 23兴阳01 2.79 0.21 105.23 -8.38 3.97 4.06 AA- AA 城投 5223 PR百福债 2.12 0.21 45.48 -19.67 3.94 4.14 AA- AA 城投 1015 23城乡01 2.77 0.21 102.84 -8.37 5.36 5.44 AA- AA 城投 2821 23万盛05 2.73 0.21 103.83 -8.35 4.47 4.55 AA-