销量同比大幅增长，首款全球化车型C10上市

事件：公司发布2024年1月销量公告，公司总销量为1.23万辆，同比增长977.9%。 零跑C10开启预售，自研LEAP 3.0架构多项技术开创国内先河：2024年1月10日，零跑C10正式开启预售，该车型作为首款搭载LEAP 3.0架构的智能电动车型，集成了包括四叶草中央集成式电子电气架构、8295芯片技术、同级鲜有的激光雷达硬件、业内首发的CTC 2.0电池+油冷电驱新能源总动技术在内的多项功能，在节约成本的前提下，全方位提升用户驾驶体验。该车型同时预留了500+个富余接口，为功能升级和用户个性化定制提供了广阔空间。 海外布局加速推进，欧洲市场有望率先突围：公司全球化能力获得知名机构认可，近日首届福布斯中国出海全球化品牌TOP30评选结果揭幕，公司成为造车新势力中唯一入选品牌，展现了公司领先的技术实力和强大的市场影响力。零跑C10作为公司首款全球化车型，计划将于2024年三季度登陆欧洲市场，助推公司实现全球化布局。 投资建议：我们预计公司2023-2025年实现归母净利润-49.63/-24.22/24.06亿元，对应2025年PE为10.83倍，维持“增持”评级。 风险提示：产品销量不及预期，宏观经济波动风险，出海进展不及预期。