中小盘周观点：估值处于低位，静待板块回暖

人形机器人板块总结

板块观点与进展

• Optimus：特斯拉计划于2025年开始出货人形机器人Optimus，尽管进度略低于市场预期，但仍被视为特斯拉未来的核心增长点之一。马斯克强调Optimus的潜力巨大，其价值未来可能超过汽车和自动驾驶（FSD）业务。
• AI Day与视频进展：AI Day的召开旨在展示特斯拉在AI和机器人领域的技术进步，并吸引人才。预计AI Day将在今年晚些时候举行，用于更新Optimus的最新进展。

投资主线

• 确定性较高：建议关注确定性较强的Tier1供应商，如拓普集团、三花智控、绿的谐波等。
• 潜在Tier2：关注柯力传感等潜在Tier2供应商。
• 丝杠企业：考虑布局恒立液压等丝杠企业。
• 其他：推荐关注新坐标、力星股份、高华科技等公司。

汽车板块总结

板块观点与趋势

• 市场表现：1月，新能源车市场走势呈现分化，增程式电动车表现较好，而插混车型走势平稳，纯电动车型中的高端长续航车型表现较强，低端短续航电动车市场则较为疲软。
• 智能驾驶：智能驾驶功能的渗透率持续提升，小鹏、问界等品牌推出的新车型提供了更先进的智能驾驶体验，如XNGP和NCA高阶智能驾驶功能的全国覆盖。
• 新车型发布：关注小鹏X9、零跑C10、理想MEGA、长安猎手和深蓝G318等新车型的市场表现。

投资主线

• 智能驾驶：聚焦于智能驾驶领先的整车企业和相关供应链企业，包括理想汽车、小鹏汽车、零跑汽车等。
• 特斯拉供应链：关注与特斯拉合作的公司，如长安汽车、江淮汽车等。
• 商用车：商用车领域可能迎来积极变化，推荐关注潍柴动力、菱电电控、富瑞特装、中国重汽等。

风险提示

• 销量风险：汽车销量可能未达预期。
• 技术落地风险：自动驾驶技术的实际应用可能不如预期。
• 市场竞争加剧：行业竞争可能导致利润空间缩小。
• 特斯拉研发风险：特斯拉人形机器人的研发进展可能低于预期。