海外周报：教育政策持续涌现，继续推荐教培

本报告围绕教育政策和市场动态，重点推荐教育领域尤其是教培和公考赛道的投资机会，同时关注消费、科技互联网、新股动态以及风险提示。

教育政策与市场动态

• 教培行业：教育政策持续关注保护合法、打击非法的基调，新东方、好未来等头部企业的财报显示行业景气度持续，认为教培是未来两年边际向上的赛道。
• 公考赛道：重视公考赛道的确定性和稀缺性，推荐在线公考标的粉笔，因为其行业β持续增长。

消费与教育

• 咖啡行业：咖啡行业面临淡季压力，瑞幸有所回调，但中高端咖啡市场竞争激烈，以价换量现象明显。
• 西式快餐：达美乐门店数量突破800家，表明餐饮业持续扩张。
• 旅游：中国与多个国家缔结互免签协定，关注节假日出境游的恢复情况。
• 教育：K12教培方面，编程类、舞蹈类校外培训指引出台，行业监管持续保护合规、打击非法，新东方、好未来等头部企业财报显示行业景气度趋势确定，推荐新东方-S、好未来、学大教育等。
• 公考：多省份发布省考公告，招录人数同比增长约3.5%，行业β持续，推荐粉笔。

科技互联网

• 电商零售：拼多多受国际因素影响下跌，关注出海电商平台拼多多的表现。
• 长短视频：长视频依靠ARM提升和优质内容驱动会员增长，短视频则关注电商、广告业务增长和本地生活新空间的开辟。
• 共享出行：上海恢复浦东机场区域内网约车运营服务，关注国内网约车龙头滴滴的市场动态。

新股初识与风险提示

• 新股动态：本周有多个港股和美股公司递交招股书或获得备案通知，如富景中国控股有限公司、KK Group等，同时关注新上市的亚玛芬体育。
• 风险提示：包括消费复苏不及预期、国际关系不确定性、政策监管风险、行业竞争加剧风险、公司业务发展不及预期等。

投资建议

• 重点关注：教育领域的教培和公考赛道，特别是教培的合规化、公考的确定性。
• 策略：关注教育政策变化、行业发展趋势和公司业绩表现。

结论

本报告综合分析了教育、消费、科技互联网等多个领域的发展动态和投资机会，特别强调了教育政策的持续影响和教育市场的结构性机会，为投资者提供了具体的投资建议和风险考量。