央企市值考核全面推开，联储打压降息预期

宏观周报（2024年1月29日至2月2日）

一周大事记

国内动态

• 地产政策调整：1月29日，国内继续调整房地产限购政策，旨在加快未来产业布局。
• 未来产业发展规划：同日，工信部等七部门联合发布了《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，旨在推动未来制造、信息、材料、能源、空间和健康等六大产业的发展。
• 房地产市场调整：上海和苏州放宽了限购政策，以满足多样化和多元化住房需求，提振市场信心。
• 制造业表现：1月财新制造业PMI继续保持扩张态势，供给端扩张更加强劲，需求端受外需拉动较大。
• 财政政策：2023年财政收入恢复增长，支出加力，社会保障、教育、科技等支出增加，预计2024年中央将继续加杠杆。

海外动态

• 美联储政策：打压3月降息预期，连续第三次提高长期债券季度发行规模。
• 美国就业市场：12月职位空缺数超预期，但自主辞职人数减少，显示劳动者心态谨慎。
• 欧元区经济：2023年第四季度GDP环比持平，经济陷入停滞状态，前景仍不乐观。
• 沙特石油产能：沙特政府要求沙特阿美维持石油产能在1200万桶/日，短期内支撑国际油价。
• 美联储会议：维持联邦基金利率不变，预计在通胀降至2%目标前不会降息。

高频数据

• 上游：布伦特原油、铁矿石、阴极铜价格周环比上涨。
• 中游：螺纹钢价格微升，水泥、动力煤价格周环比下降。
• 下游：商品房成交面积周环比上升，乘用车市场零售增长。
• 物价：蔬菜价格周环比下降，猪肉价格回升。

下周关注焦点

• 经济数据：中国1月财新服务业、综合PMI，美国1月非制造业ISM，欧德法日服务业PMI。
• 经济指标：欧元区12月零售销售，中国1月外汇储备，美国财政部新一季发债计划，美国12月贸易帐，EIA月度短期能源展望报告，德国12月工业产出。
• 财经事件：中国1月CPI、PPI，欧洲央行经济公报。

风险提示

• 国内经济复苏可能不及预期。
• 海外经济存在超预期下行的风险。

宏观周报总结

本周报告聚焦于国内外经济动态，重点关注了国内政策调整对房地产市场的积极影响、未来产业的创新发展规划、以及国内财政政策的调整。在海外部分，报告分析了美联储对降息预期的打压、美国就业市场的微妙变化、欧元区经济的停滞状态以及沙特对石油产能的调控，对国际油价形成支撑。报告还提供了高频数据的最新变化，包括上游、中游和下游市场的价格波动，以及物价变动情况。最后，报告指出了下周值得关注的关键经济数据和事件，并提醒了潜在的经济风险。