地方债发行周报（02/02）：贵州发行325亿特殊再融资债

贵州发行325亿特殊再融资债 ——地方债发行周报（02/02） 证券研究报告/固定收益周报2024年02月03日 分析师：肖雨 投资要点 执业证书编号：S0740520110001 截至2月2日，共有28个省份和5个计划单列市披露2024年1-3月地方债发行计划，披露总额共计17692亿元。其中，新增债券10591亿元，再融资债券7101亿元；一般债券5809亿元，专项债券11883亿元。下周地方债预计将发行1788.47亿元。其中，再融资债券10.80亿元，新增债券1777.67亿元；其中，一般债338.99亿元，专项债1449.48亿元。 本周共发行2644.44亿元。其中，再融资债券1092.99亿元，新增债券1551.45亿元；其中，一般债1267.18亿元，专项债1377.26亿元。 截至2月2日，今年地方债共计发行4791.63亿元，其中新增债1942.45亿元（新增一般债1224.76亿元，新增专项债717.69亿元），再融资债2849.18亿元（再融资一般债1061.75亿元，再融资专项债1787.43亿元）。截至2月2日，2024年特殊再融资债已披露发行325亿，均由贵州省发行。其中，一般债259亿，专项债66亿。 风险提示：数据更新不及时及提取失误风险；募集资金用途分类不合理；地方债发行计划统计不齐全或滞后；计划发行规模未完成。 电话：邮箱：xiaoyu@zts.com.cn分析师：赖逸儒执业证书编号：S0740523060004电话：邮箱：laiyr01@zts.com.cn 请务必阅读正文之后的重要声明部分 内容目录 一、2024年1月至3月地方债发行计划.-3- 二、地方债发行预告...........................................................................................-3- 一、2024年1月至3月地方债发行计划 图表1：地方债发行计划（亿元） 来源：WIND、企业预警通，中泰证券研究所 注：1）地方债发行计划根据各省和计划单列市公开信息整理，若其发行计划产生变动，则采用最新计划数据；2）若披露的发行计划为“0”，则在对应处填写“0”，若未披露发行计划，则不填写；3）信息更新截至2023年2月2日；4）天津、江西、青岛、河南、四川、云南1月以及山西、黑龙江、 江苏2月再融资债发行计划披露时未区分一般债和专项债，合计项中将其并入再融资一般债统计；5）贵州2月一般债、专项债发行计划为区分新增债和再融资债，合计项将其并入再融资债统计。 二、地方债发行预告 本周地方债发行2644.44亿元 图表2：本周地方债实际发行（亿元）图表3：下周地方债预告发行（亿元） 1,400 本周发行 1281.06 316.25 100.00 168.51 250.56 下周预告发行1788.47亿元 1,400 下周发行 1,2001,000800600 1,317.30 400200 471.17 0 2月5日2月6日 1,200 1,000 800 600 400 200 0 1月29日1月30日1月31日2月1日2月2日 来源：WIND、企业预警通，中泰证券研究所来源：WIND、企业预警通，中泰证券研究所 图表4：新增债发行进度 本年发行进度去年同期发行进度 新增一般债发行进度 17.01% 新增一般债发行进度 18.69% 新增专项债发行进度 1.85% 新增专项债发行进度 11.55% 新增债发行进度 4.23% 新增债发行进度 12.56% 来源：WIND，中泰证券研究所 区域 1月计划 1月实际 2月计划 2月实际 3月计划 3月实际 类型 安徽 61 185185400 45 444 999373710 61619168 新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债 北京 新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债 重庆 300300 新增专项债再融资一般债再融资专项债 2378 82300 3939 198817124208 198568 85 203 50 210 42 155 福建 新增一般债新增专项债 再融资一般债再融资专项债 甘肃 新增一般债新增专项债 广东 新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债 广西 新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债 贵州 321310310204 再融资一般债再融资专项债 1176666 海南 6030 100 38376783 200 32 810646 83 443 新增一般债新增专项债 再融资一般债 河北 新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债 河南 新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债 247 247149117105716 黑龙江 新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债 湖北 228236 新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债 540 54 120 注：新增一般债发行进度=当年新增一般债发行/(当年新增一般债限额+上年新增一般债结转)；新增专项债发行进度=(当年新增专项债发行-当年新增中小 银行专项债发行)/(当年新增专项债限额+上年新增专项债结转+动用结存限额-当年新增中小银行专项债限额)；新增债发行进度=(当年新增债发行-当年新增中小银行专项债发行)/(当年新增债限额+上年新增债结转+动用结存限额-当年新增中小银行专项债限额)。 图表5：本周特殊再融资债发行披露（亿元） 债券简称 发行起始日 计划发行规模 募资用途 24贵州债02 49.23 24贵州债0324贵州债04 2024/2/2 130.0079.29 偿还存量债务 24贵州债05 66.06 来源：WIND，中泰证券研究所 图表6：地方债计划发行与实际发行（亿元） 100 湖南 吉林 300 44 30 30 65 新增一般债新增专项债再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债 130 130 新增一般债 江苏 383 600 185 新增专项债再融资一般债 383 105 再融资专项债 162 新增一般债 江西 61 61 120 98 120 41 新增专项债 再融资一般债 267 再融资专项债 44 新增一般债 辽宁 58 新增专项债 298 再融资一般债 9 再融资专项债 10 50 新增一般债 内蒙古 60 新增专项债 94 94 123 166 再融资一般债 40 新增一般债 宁夏 36 再融资一般债 10 再融资专项债 青海山东 山西 90021720 26834719 300523 20 100 103303002861572772 新增一般债再融资一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债 新增专项债 陕西四川 20 60 100300 222 432070 500 4764 207037 400 再融资一般债 再融资专项债新增一般债新增专项债 再融资专项债新增一般债 新增专项债 天津 新疆云南 65 240211 20 108 12 229 75 150150 45 118 7013461666 再融资一般债再融资专项债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债 浙江青岛 宁波大连 厦门 深圳合计 总计 159 221014 893 15601336 395 4184 136159 221114 1186 568752 13393844 600172 39 150 6 100 200 11 100 326367 267515991198320 736449 49342736 16 600 13 100 466 4672159018468573 再融资专项债新增一般债 新增专项债 再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债新增专项债新增一般债新增一般债 新增专项债 再融资一般债新增专项债 0新增一般债0新增专项债0再融资一般债0再融资专项债0总计 来源：WIND、企业预警通，中泰证券研究所 注：1）地方债发行计划根据各省和计划单列市公开信息整理，若其发行计划产生变动，则采用最新计划数据。 风险提示：数据更新不及时及提取失误风险；募集资金用途分类不合理；地方债发行计划统计不齐全或滞后；计划发行规模未完成。 评级 说明 股票评级 买入 预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上 增持 预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间 持有 预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在-10%~+5%之间 减持 预期未来6~12个月内相对同期基准指数跌幅在10%以上 行业评级 增持 预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上 中性 预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间 减持 预期未来6~12个月内对同期基准指数跌幅在10%以上 备注：评级标准为报告发布日后的6~12个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现。其中A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普500指数或纳斯达克综合 指数为基准（另有说明的除外）。 投资评级说明： 重要声明： 中泰证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。 。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 投资者应注意，在法律允许的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。 本报告版权归“中泰证券股份有限公司”所有。事先未经本公司书面授权，任何机构和个人，不得对本报告进行任何形式的翻版、发布、复制、转载、刊登、篡改，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。