汽车行业周报：华为推送覆盖全国的高阶智驾，小鹏明年将研发全球范围XNGP

行业重要新闻：（1）华为推送覆盖全国的高阶智驾，目前仅限问界车型。华为鸿蒙智行2日宣布问界车型系统升级，正式在全国范围内推送不依赖高精地图的城区智能辅助驾驶。该智驾功能覆盖全国的高速、高架、快速路，适用范围包括大小城市和乡镇城区，可用路段高达99%。完成升级后，车辆可及时避让异形障碍物和斑马线上行人，能够应对机动车与非机动车混行的道路。（2）小鹏汽车明年将启动研发全球范围XNGP。1月30日，小鹏汽车举办新春智驾活动启动发布会，何小鹏在发布会上表示，2024年内，小鹏XNGP将实现全国范围内点到点的覆盖（含胡同、停车场、内部道路）。在全球范围内，小鹏汽车今年将面向海外研发高速NGP，2025年将启动XNGP研发。（3）比亚迪与匈牙利塞格德市政府签署乘用车工厂土地预购协议。1月30日，比亚迪与匈牙利塞格德市政府正式签署比亚迪匈牙利乘用车工厂的土地预购协议。去年12月，比亚迪宣布在匈牙利赛格德市建设新能源乘用车生产基地，按照规划，该工厂将在三年内建成并投入运营。（4）比亚迪腾势发布2024新产品规划。腾势汽车将在3年内推出8款新车，2024年将有三款车型正式发布，分别是对标保时捷帕拉梅拉和迈巴赫S级的旗舰级轿车、2024年年底发布的全新SUV N9，以及一款大型猎装轿跑车。 行情回顾：本周A股汽车板块跑输大盘。（1）本周沪深300指数跌幅4.63%，其中汽车板块跌幅10.35%，涨跌幅位居A股中信一级行业第15位。（2）本周SW乘用车跌幅9.41%，理想汽车-W领涨。（3）本周SW商用车跌幅11.63%，亚星客车、汉马科技领跌。（4）本周SW汽车零部件跌幅9.85%，中马传动、同心传动领涨。 本周观点：自主品牌新能源产品矩阵不断完善，叠加出口及智能化进程提速，新能源汽车销量有望保持较快增长。整车方面，建议关注理想汽车-W、零跑汽车、长安汽车、长城汽车、比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车-W。零部件方面，建议关注伯特利、新泉股份、爱柯迪、沪光股份、中国汽研、中国重汽、银轮股份、保隆科技、三花智控、精锻科技、贝斯特、卡倍亿、继峰股份、上声电子、上海沿浦、浙江仙通、腾龙股份、常熟汽饰、拓普集团、明新旭腾、模塑科技等。 风险提示：宏观经济波动风险、原材料价格波动风险、海内外汽车销量不及预期 1.行业重要新闻 比亚迪与匈牙利塞格德市政府签署乘用车工厂土地预购协议。1月30日，比亚迪与匈牙利塞格德市政府正式签署比亚迪匈牙利乘用车工厂的土地预购协议。 去年12月，比亚迪宣布在匈牙利赛格德市建设新能源乘用车生产基地，按照规划，该工厂将在三年内建成并投入运营。（乘联会公众号） 小鹏汽车明年将启动研发全球范围XNGP。1月30日，小鹏汽车举办新春智驾活动启动发布会，何小鹏在发布会上表示，2024年内，小鹏XNGP将实现全国范围内点到点的覆盖（含胡同、停车场、内部道路）。在全球范围内，小鹏汽车今年将面向海外研发高速NGP，2025年将启动XNGP研发。（小鹏汽车公众号） 滴滴与宁德时代宣布成立换电合资公司。1月28日，宁德时代和滴滴共同宣布，近日滴滴及滴滴旗下数字化能源服务平台小桔能源与宁德时代在福建省宁德市成立换电合资公司。据悉，换电合资公司将依托双方的技术优势和运营能力强强联合，从网约车场景切入提供换电服务。宁德时代表示，伴随此次换电合资公司的成立，双方将紧密合作，快速规模化铺设换电站、推广换电车型，提升公共补能市场运营效率，推动交通绿色转型。（乘联会公众号） 2024年1月中国汽车经销商库存预警指数为59.9%。2024年1月31日，中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”显示，2024年1月中国汽车经销商库存预警指数为59.9%，同比下降1.9个百分点，环比上升6.8个百分点。库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业处在不景气区间，景气度较上月有所回落。2024年1月临近春节，相比年底的旺销态势，车市热度明显降温。由于12月年末冲刺销量目标透支部分需求，但返乡潮及节前购车需求对车市销量仍有支撑作用。各地新一轮地方购车补贴政策陆续开启，但终端整体折扣力度有所回收，影响成交。部分车企为实现2024年开门红，推出新年官方直降活动，利好1月终端销量增长。（乘联会公众号） 德国汽车工业协会预计2024年全球汽车销量增长2%。德国汽车工业协会（VDA）在一份声明中表示，由于对电动汽车的需求下降，德国乘用车销量将在2024年略有下降，而今年全球汽车销量预计将增长2%。VDA总裁Hildegard Mueller在接受媒体采访时表示，预计今年德国电动汽车销量下降14%，至45.1万辆；插电式混合动力汽车的销量下降5%，至18.5万辆，主要原因是补贴削减。 VDA预测德国2024年汽车总销量为282万辆。全球汽车销量预计将增长2%，达到7700万辆，几乎达到疫情前的水平。预计今年欧洲的汽车销量将增长4%。 （乘联会公众号） 比亚迪腾势发布2024新产品规划。在2024年腾势汽车用户沟通日期间，腾势汽车总经理赵长江表示：腾势汽车2024年在品牌、产品、技术和服务等将全面超越进化。腾势汽车将在3年内推出8款新车，2024年将有三款车型正式发布，分别是对标保时捷帕拉梅拉和迈巴赫S级的旗舰级轿车、2024年年底发布的全新SUV N9，以及一款大型猎装轿跑车。（乘联会公众号） 蔚来全域领航辅助已达65万公里。2月1日，蔚来全域领航辅助（NOP+）累计开通城区达到651640公里（不含城市快速路），汇路成网城市新增398座，总数达到606座。高速、城市快速路和城市地面道路合并覆盖里程总计已超过100万公里。（乘联会公众号） 华为推送覆盖全国的高阶智驾，目前仅限问界车型。华为鸿蒙智行2日宣布问界车型系统升级，正式在全国范围内推送不依赖高精地图的城区智能辅助驾驶。 据官方介绍，该智驾功能覆盖全国的高速、高架、快速路，适用范围包括大小城市和乡镇城区，可用路段高达99%。完成升级后，车辆可及时避让异形障碍物和斑马线上行人，能够应对机动车与非机动车混行的道路。（财联社） 2.板块市场表现：本周A股汽车板块跑输大盘 本周沪深300指数跌幅4.63%，其中汽车板块跌幅10.35%，涨跌幅位居A股中信一级行业第15位。 图1：A股汽车板块本周涨跌幅中信一级行业排名第15位 图2：A股汽车板块本年度涨跌幅中信一级行业排名第22位 表1：本周乘用车板块理想汽车-W领涨 表2：本周商用车板块亚星客车、汉马科技领跌 表3：本周汽车零部件板块中马传动、同心传动领涨 3.本周乘用车板块、汽车零部件板块、商用车板块PE估值下降 图3：乘用车板块市盈率本周下降 图4：商用车板块市盈率本周下降 图5：汽车零部件板块市盈率本周下降 4.上游重点数据跟踪 图6：钢铁指数2023年4月起至今有所下降 图7：铝锭价格2022年4月起至今有所下降（元/吨） 图8：天然橡胶价格2023年8月起至今相对稳定（元/吨） 图9：浮法平板玻璃价格2023年1月起至今有所上升（元/吨） 图10：聚丙烯2022年1月起至今相对稳定（元/吨） 图11：碳酸锂价格2022年12月起至今有所下降（元/吨） 5.风险提示 宏观经济波动风险、原材料价格波动风险、海内外汽车销量不及预期。